目前一些行业融资越来越困难，不少企业很难向银行贷到款，转而通过信托贷款进行社会融资，由于其信用等级较低，提供的贷款利率也相对较高，产品风险也比较大。

　　央行步入了快速降息的通道，这使得市场上银行理财产品的利率浮动风险也在加大。最近，市场上开始出现了信托贷款类理财产品到期时收益率被调低的现象。

　　由于后市降息预期也很强，对于明示或暗示收益率将随基准利率下调的信托贷款类理财产品而言，无疑是利空。

　　近期，市场上涌现了一些收益率远远高于市场整体水平的信托贷款类理财产品，一年期产品年预期收益率高达8%；另一方面，由于央行利率步入快速降息通道，近期出现了一些信托贷款类理财产品到期收益率低于当初设定的预期收益率的情况，而一些新发行的产品，也通过明示或暗示的方式，表达出实际收益率将随央行贷款基准利率下浮的规定。

　　业内人士表示，目前在经济形势下滑和央行快速降息的双重影响下，信贷类理财产品面临的信用风险和利率风险都在加大，银行在销售该类产品时，一定要明确解释背后隐藏的信用风险，同时对于降息时利率调整的具体办法，也应给予明示，以减少纠纷；投资者在购买该类产品时，不要被高收益率迷惑，一定要看清楚问明白其背后隐藏的信用风险到底怎样，此外对于降息情况下产品收益率的浮动情况，也要多留个心眼。

　　高收益率背后

　　贷款人信用等级降低

　　近日，民生银行发售的一款信托贷款类理财产品特别引人注目，一年期产品，预期收益率高达8%，投资门槛仅5万元。该产品募集资金主要通过北京国际信托有限公司发起的信托计划向江苏熔盛重工有限公司发放信托贷款。

　　与此同时，兴业银行广州分行近期发售的一些信托类产品，收益率也不断走高，刚刚结束发行的一款1.5年期产品，预期收益率也高达7.3%，募集资金主要用来向深圳南方中药港发售信托贷款，由侨新集团提供连带担保责任；而一年期产品，收益率高达6.5%，募集资金主要用来向广东珠江投资控股集团有限公司发放流动资金贷款，由广东珠江纺织博览中心提供连带责任担保。

　　近期，由于央行利率一降再降，市场上银行理财产品的收益率整体上也有所下降，以上几款产品远超出市场水平的高收益率引起了投资者的高度关注。

　　不过，一位银行理财专家分析称，信托贷款类理财产品收益率上涨的背后，可能是贷款人信用等级的降低，投资者在购买该类产品时，一定要警惕高收益背后的信用风险。

　　该人士进一步分析称，目前金融危机开始影响到中国的实体经济，已经有不少企业因此倒闭，一些行业融资也越来越困难，不少企业很难向银行贷到款，转而通过信托贷款进行社会融资，由于其信用等级较低，提供的贷款利率也相对较高。产品风险也比较大，投资者要特别注意。

　　记者在民生银行营业网点咨询上述产品时，该行理财经理也明确表示，该产品的收益率虽然很吸引人，但是蕴藏的风险也较大，在民生银行的风险评级中，被列入5级的高风险级别，因此并不推荐一般的稳健型投资者购买。该理财经理进一步解释道，该产品的贷款对象江苏熔盛是外商独资造船企业，产品到期时江苏熔盛将以建造船舶的尾款作为还款来源。而在目前全球经济陷入衰退，国际贸易萎缩，运费快速下滑，造船业风险很高，已经下了订单和部分定金的在建船舶，也会面临废单和尾款无法收回的风险。如果江苏熔盛到期不能还本付息，投资者将面临较大风险。

　　有理财专家表示，目前由于系统性风险加大，投资者在挑选信托类理财产品时，要尽量回避出口外向型、房地产等风险较大的行业，而尽量挑选国有大型企业或者基础设施建设项目的品种。