外资银行QDII产品风光不再

　　因为更加熟悉国际市场，外资银行的QDII产品一直是投资者的首选。然而，最近一段时间，外资银行的QDII产品却表现不佳，甚至可以用“跌跌不休”来形容。

　　目前正在运行的231款QDII产品中，汇丰银行的产品数量高达142款，成为了银行系QDII家庭中的“NO.1”。然而，与其产品数量成鲜明对比的，是让人失望的收益表现。

　　截止到8月21日，汇丰的QDII产品实现正收益的仅三款，亏损率达97.88%，相比于7月底的收益表现更加糟糕。亏损介于20%至30%的30款，介于30%到40%的31款，介于40%到50%的10款。另有七款跌幅超过19%，离20%的亏损线仅一步之遥，亏损超过40%的产品也已高达10款。汇丰银行因此也拥有“三高”：高产品数，高亏损率，高亏损幅度。

　　值得注意的是，汇丰银行“海外基金挂钩结构性票据”QDII系列的122款产品截止到8月21日全线亏损。汇丰银行该系列全面亏损的原因有二：首先，简单代销海外基金，这也是主因，汇丰银行在中间的角色类似“媒婆”，除负责收“媒金”外，买到哪一类产品，就看各家的福气了；其次，汇丰银行还疯狂发行此类产品，并乐此不疲，如“霸菱香港中国基金”，“宝源环球欧元股票基金”，“汇丰中国股票基金”，“富达基金”，“贝莱德美林环球资产配置基金”等基金的发行量都在10款以上。

　　目前，“霸菱香港中国基金挂钩(IPFD0029)”产品的年化收益率已经跌倒-57.81%。该产品投资于英国汇丰银行发行结构性票据，挂钩于霸菱香港中国基金。主要投资于香港及中国内地股票市场，亦可投资于在台湾注册成立或在台湾证券交易所上市的公司或在台湾有相当大比重的资产或其他权益的公司。汇丰银行最新基金报告显示，该基金投资对象主要有金融25.7%，能源16.4%，电讯服务15.4%，工业13.2%。

　　弱市环境QDII理财求稳

　　“QDII属于投资类产品，而现在国际市场波动仍然很大，想在短期获得好收益几乎不可能，投资者必须考虑自己所能承受的风险范围。”中国银行理财顾问李小姐告诉记者。

　　国金证券首席经济学家金岩石解析外资银行产品时表示，外资理财产品无外乎是挂钩型和结构型两种，但从目前情况看，由于美国暴发次级债危机，对于挂钩型产品，只要是挂钩至海外市场的，至少截至目前都很难赚到钱；而对于结构型产品，只要它的结构元素中关联了带有“次级债”概念的产品，也很难给客户一个收益保底，甚至还要承担一定的风险。

　　光大银行财富管理中心的顾问刘先生认为，从分散风险、资产多元化配置的角度来看，QDII仍然具有投资价值，在通胀形势明朗前，商品QDII值得关注。投资者选择QDII产品时，不妨仔细考察产品的设计方式，稳健的产品设计相对保险。

　　考察农行的“境外宝I股指挂钩型”系列产品，之所以在弱市中取得不错的收益，与其求稳的产品结构是分不开的。该系列产品投资于荷兰银行发行的2年期美元保本股指挂钩票据，票据表现与恒生中国企业指数以及美国标准普尔500指数挂钩，只要恒生中国企业指数表现优于美国标普500指数，投资者将获取较高的收益。

　　“这款产品之所以能够取胜，关键就在于它是挂钩两个股指的指数，这样一来，即使在股市下跌的形式下，只要恒生中国企业指数跌幅仍小于标普500指数，就可以获得收益，而目前其他银行的结构性QDII产品大多数都是挂钩单只股指。”农行国际金融市场部李林表示，“另一方面，也与我们选择的市场时机相关。”

　　业内人士认为，去年银行系QDII致力于直投偏股型产品，而在如今的弱市环境，QDII不妨转而推出相对安全的结构性产品，银行系QDII产品更应体现稳健的投资风格。