理财产品捆绑存款违规风险陡增

　　证券时报记者 孙 闻

　　本报讯 银行理财产品的“零收益”现象被推到放大镜下之后，更多问题逐渐暴露出来。西南财经大学信托与理财研究所今日通过本报发布研究报告指出，有多家商业银行的新股申购类理财产品销售时违规强行搭配存款。报告认为，这种捆绑销售做法公然违反《商业银行个人理财管理暂行办法》相关规定，导致监管法规“形同虚设”。

　　违规捆绑销售

　　由西南财经大学信托与理财研究所研究员李要深执笔的报告称，他们在研究中发现，某银行“得利宝·天蓝———新股随心打”人民币理财产品，即是一款违规销售产品。

　　李要深介绍说，该产品是某银行推出的一款新股申购类开放式理财产品，自2007年9月份开始销售。这款看似普通的理财产品，却有着不普通的“强悍”———想买理财产品，必须多存一定的存款。

　　据介绍，要购买该款理财产品，必须至少要在该行活期账户另存1万元，也就是说，如果购买5万元的该理财产品，至少要付出6万元才行。李要深指出，这就是典型的“将理财计划与本行储蓄存款进行强制性搭配销售”。

　　“这是令人感到奇怪的现象。”李要深说，“因为在此前的研究中虽然多有发现银行打‘擦边球’的现象，但这种做法已经违反了明文规定。”

　　据介绍，2005年11月1日开始实施的《商业银行个人理财管理暂行办法》第23条规定，商业银行不得将理财计划与本行储蓄存款进行强制性搭配销售。“理财计划”即为我们平时所称的银行理财产品。

　　记者经过深入调查发现，目前至少有3家银行在销售理财产品时强制搭配存款。这三类理财产品均是新股申购类理财产品，并且均为开放式设计。这三款产品一是某银行的新股只只打，该产品强制要求账户里多存相当于理财资金5%的存款；二是另家银行的新股通理财计划，该产品强制要求多存5000元；再就是上述银行的“得利宝·天蓝———新股随心打”。

　　代销零收益产品也违规

　　国内银行理财产品的问题不仅仅是将理财产品与存款捆绑销售，在技术条件不具备的情况下，简单地代销外资银行或境外投资机构设计的理财产品，这样做也违反了监管法规。

　　据记者了解，该类产品多是结构类产品，由国内银行从海外金融市场采购组合而成，经常挂钩海外基金、股票等。值得注意的是，此前正是这一类产品爆出“零收益”，让银行理财产品存在的不规范和风险暴露在投资者面前。

　　李要深分析，目前个别中资银行购买其他机构设计的理财产品后，不对理财产品进行独立的测算，直接销售给所有的投资者，资金募集完毕后也是交给设计机构运作管理，银行完全只是代销机构，并且在宣传时夸大收益，这同样直接违反了《商业银行个人理财管理暂行办法》。

　　根据《商业银行个人理财管理暂行办法》第三十九条规定，商业银行应对理财计划的资金成本与收益进行独立测算，采用科学合理的测算方式预测理财投资组合的收益率。商业银行不得销售不能独立测算或收益率为零或负值的理财计划。

　　加强依法监管

　　有业内人士认为，目前理财产品中暴露出的一些问题，关键是需要监管部门有效监管，使得这个市场朝着合法、健康的方向发展。最近，部分银行理财产品受到投资者不断质疑，深层次原因是监管部门制定的一系列法规目前看来有些“形同虚设”。

　　李要深分析，我国的商业银行理财市场仍处于起步阶段，中资银行由于进入理财市场的时间相对较短，在人才培养、产品设计等方面相对来说不如外资银行。理财产品在设计、销售、管理等方面存在诸多问题，这些问题直接对理财产品的公众形象产生负面影响，阻碍了我国商业银行个人理财市场的健康发展。

　　从2006年开始，理财产品数量每年以翻番的速度向前发展。这同时也表明，中资银行有自己的优势，既包括渠道，也包括对一般民众理财需求的了解，应该说中资银行满足了大部分投资者的银行理财需求。如何进一步规范理财产品市场，将是一个需要长期研究的课题。