理财周报记者 尹娜 时晔 秦丽萍/文

　　1.工行东方之珠QDII，多元组合，有效规避汇率风险。

　　●国内最大规模银行系QDII

　　首批直接投资于港股或全球配置型基金、结构性票据的代客境外理财产品。东方之珠一期累计销售44.5亿元，为国内最大规模的银行QDII产品，7月3日开始运作，10月31日产品净值达1.2580元人民币；东方之珠二期以人民币和美元募集，投资于5年期结构性保本票据，累计销售人民币6.46亿元，美元2597万元，8月23日开始运作，10月31日美元净值比期初增长33.29%；东方之珠三期——与一期类似，属于基金型开放式理财产品，通过开放式基金投资于亚洲新兴市场、金砖四国和全球固定收益债券，累计销售35.85亿元。

　　●多元组合

　　工行产品设计人员介绍，该产品既包括平衡型稳健投资产品，也包含杠杆型投资产品，同时加入人民币升值保护机制，预防汇率风险。

　　●有效规避汇率风险

　　在规避风险方面，“东方之珠一期”股票部分主要投资于拥有大量人民币资产的国企股、红筹股，固定收益方面投资的亚洲债券，大部分以当地货币计价，与人民币币值相关性强；东方之珠二期加入人民币升值保护机制，美元到期保本金额将随着人民币升值而提高。重视风险和收益的平衡，东方之珠二期在杠杆投资上具有一定风险，但客户持有满5年即可实现美元保本，且该保本金额将随着人民币升值而提高。

　　2. 工行FOF人民币理财产品，动态优化，节省中间费用。

　　●基金组合分散风险，流动性好

　　该产品投资对象为工商银行委托信托公司设立的增强型基金优选链式信托计划。根据协议，华宝信托认购的份额全部亏损后，委托人认购的份额才有亏损风险。该产品大幅度降低了购买基金成本，费率更低。产品能分散投资者投资单只基金的风险，获取超过市场基金平均水平的超额收益。每月开放一次，满足投资者申购、赎回需要。

　　●动态优化

　　工商银行为该产品配备了20多人的基金研发团队，预测市场变化，动态调整和优化组合。

　　●节约中间费用

　　该产品具有规模优势，能通过与基金公司谈判，节约大量中间费用(如申购费、赎回费等)，降低购买成本。个人购买基金难以形成有效的投资组合，而基金优选通过对基金的组合投资，能在大概率条件下获得超过平均水平的收益。

　　3.招行金葵花行业领袖港币理财产品，挂钩行业龙头股，设计简洁。

　　●挂钩行业龙头股，分享H股高折价

　　招商银行相关人士介绍，该产品最大优势在于，挂钩的是3只在港上市的行业龙头股——中国移动、中国平安保险和中国中煤能源，3只股票非常有代表性和竞争力。可保证投资者在分享经济高速增长的同时，分享H股高折价。招商银行发行该产品时，H股向好，因此该产品入市时机好。

　　●设计简洁

　　该挂钩标的物设计合理，只挂钩3只股票，产品设计简洁。“并不是挂钩标的物越多越好，标的物越多，潜在收益的实现可能性越小。”这也反映出挂钩类产品设计的一个新理念。

　　保证本金，“滚雪球”收益。这款理财产品在每个季度设立一个观察期，在某个观察期末，如果三只挂钩股票的观察价格均分别大于或等于各自期初价格的105%的水平，则该产品自动提前终止，向客户支付全部本金和理财收益。据介绍，国际很多知名银行都善于采用此种设计，因为这款产品相当于“滚雪球计划”，越靠近产品到期日，投资者的绝对收益率越高。但如果所有的观察日，三只挂钩股票的观察价均下于各自初期价格，则投资者收益为零，但本金100%归还给投资者。因此，该产品是一种绝对稳健的理财产品。

　　4建行“摩根富林明”QDII产品，两种策略应对市场走势。

　　●投资全球一流基金公司产品

　　该产品投资于摩根富林明旗下与亚洲(包括澳大利亚)地区经济相关的基金。摩根富林明资产管理有限公司隶属摩根大通，是全球首屈一指的资产管理专家。

　　●动态配置

　　境外管理人还可选择现金、债券基金及短期货币市场工具进行动态资产配置。该产品不直接投资于上市公司股票及债券。

　　●两种策略应对市场走势

　　产品采取创新的总回报投资策略，当市场上涨时，通过积极选择最优资产配置，获取较高收益；当市场下跌时，通过持有现金或运用指数期货等衍生工具进行风险对冲。

　　●受益于亚洲市场的强劲发展

　　建行高端客户部负责人说，该产品受益经济繁荣投资亚洲优势明显，亚洲由于货币升值的强烈预期，吸引了大量热钱流入当地市场，同时亚洲企业的估值水平仍然偏低，又具有很强的增长潜力，有非常好的投资机会。亚洲地区经济发展动力强劲，市场前景广阔，投资收益看好。

　　5.交行新股随心打产品，随时签约、随时申购

　　●随时签约、随时申购

　　与其它打新股产品相比，该产品最大特点在于“随时签约、随时申购”。客户只需凭太平洋个人借记卡至交通银行营业网点签署协议，并指定签约卡号，即可参与各期新股申购计划。交通银行在每次新股申购日前一个工作日从客户太平洋卡中扣款用于新股申购，中签号公布后及新股上市后，在最短的时间内将资金返还客户。

　　●投入小，收益稳定

　　从目前披露的信息来看，近几期新股申购收益率最高的是“中国石油”、“中国神华”，当期收益率分别为2.351%、1.575%，以五万元投资成本计算，分别收益1175.5元、787.5元。与个人网上申购相比，投入小，收益稳定。

　　6.深发展“聚财宝”FOF产品，超越偏股基金平均收益率

　　●15只优质基金最佳组合

　　该产品精选国内外成长潜力好的基金，组成基金池。目前，基金池中包括嘉实服务、易方达策略成长等15只优质基金，通过专业的测算确定单个基金比例，形成最佳组合。同时，该组合还会适时进行调整，以确保“集中最好的基金”的优势。据了解，11月A股剧烈震荡，很多基金已跌破了净值，但该产品净值仍维持在单位净值以上。

　　●超越偏股基金平均收益率

　　深圳发展银行总行产品设计部经理陶珊介绍，该产品最大价值在于替投资者解决了选择基金的困境，由银行构建组合、选择最佳申赎时机，规避个人购买单一基金风险。

　　通过波段操作，实现超越偏股基金平均收益率的投资目标。此外，普通散户申购、赎回基金成本大约在2%左右，但该产品集中申赎费用约为万分之一，且基金池每一次更换基金，投资者不用承担不断变换基金而产生的手续费。

　　今年以来，FOF(基金中的基金)是银行理财产品一个新兴热点。据陶珊介绍，银行FOF产品风险控制非常严格，对银行产品研发部门的协调能力和投资团队的判断能力要求高，对银行内部决策、风险管理、清算等环节考验也很大。

　　7.民生银行全球新股投资计划，参与国际市场新股投资

　　●参与国际市场新股投资

　　据了解，该产品最大特点是使国内投资者在进行国内新股投资时，第一次可以参与国际市场新股投资。该产品分为A和B两部分，其中：A部分的收益与全球新股指数(IPOX-30)表现挂钩，即未来1年内该指数12个月的平均表现值越高，投资者可以获得的理财收益就越高；B部分是国内打新股产品，网下申购，提高中签率，最大化产品的综合收益。

　　●全球新股投资，分散风险

　　该产品为类基金的不保本浮动收益产品，投资者可以预期本产品的年综合收益率区间约为9%至25%之间。并由于进行全球新股投资，所以投资范围覆盖全球，风险在最大限度内进行了分散。该产品销量刷新了民生银行零售理财产品销量的历史纪录，目前年化收益率超过20%。

　　8.“华夏理财慧盈4号”，挂钩基金由四位投资大师管理

　　●挂钩四位投资大师管理的基金

　　“华夏理财——慧盈4号”超越大师挂钩型结构性理财产品，挂钩四位全球顶级投资大师管理的公司或基金：“股神”沃伦·巴菲特、“商品大王”吉姆·罗杰斯、“20世纪十大最佳资金经理”马克·莫比尔斯、“全美最伟大的债券投资人”比尔·格罗斯。

　　●可选择100%或95%保本

　　华夏银行个人业务部李郁林说，由于挂钩的产品都是投资大师们操作的基金或公司，在产品收益上有非常好的保证，通过结构性产品的衍生交易能够放大这部分收益。风险控制上，因为管理人的投资风格有很大不同，投资风险被分散到各个不同市场。境内投资者通过这款产品可以参与到国际投资者的投资之中。投资者可以选择100%保本或95%保本，客户可根据风险承受能力选择保障比例，产品收益平均取值上不封顶，并且与四只基金24个月的平均值相关联，股票的表现越好，投资人也获得更高的回报。

　　9.恒生银行“触发式可自动赎回”股票挂钩产品，挂钩全球4大IT股，抗震能力强

　　●挂钩全球4大IT股，抗震能力强

　　在众多股票挂钩产品蜂拥“挂”向红筹股时，恒生银行选择了全球4大IT科技股票，分别为苹果电脑(APPL.UQ)、RIM公司(RIMM.UQ)、盛大网络科技(SNDA.UQ)、腾讯网络公司(700.HK)。事实上，受次贷危机影响，全球金融、房地产股票纷纷下跌，唯独IT科技股在震荡中得以避险，同时投资于纳斯达克市场，避免了近期港股震荡带来的风险。

　　●投资者有望更快拿回本金、收益

　　另一方面，从设计模型看，挂钩股票中表现最差的股票，股价大于或等于投资回报触发股价(最初股价×98%)，投资者可获得14%年化收益率。如果表现最差股票股价大于或等于提早到期触发价(最初股价×103%)，产品自动提前到期。目前，从首个观察期看，挂钩股票中的3只股价已经触及103%，下个观察日产品提早到期可能性相当大，投资者可以更快拿回本金，并获取14%的收益率。

　　10.渣打银行新兴产业股票挂钩产品，首创收益锁高功能

　　●首创收益锁高功能

　　渣打分析认为以新能源、新传媒、电信新增值业务3G、环保型污水处理及供水行业，是中国市场4大新兴产业，正成为推动中国经济可持续发展新动力。这款产品最大特色在于首创收益锁高功能，即自动记录每季最高收益，只需达到一次较高收益，其后即使所挂钩股票表现逊色，也可延续先前的收益，按季支付。

　　●额外回报机制凸显产品创新

　　更值得关注的是，该产品还增置了额外回报机制，即如果产品满足提前终止条款，投资自动提前终止。投资者在该季度收益率基础上还可获得每季度2%递增的额外回报，视投资周期的长短不同，额外回报率自2%、4%、6%到20%不等。

　　目前，这款产品在首个季度便提前终止，获取24%的最高收益，银行设计眼光可见一斑。

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