乏创新 中资行理财只赚吆喝不赚钱

　　日前，根据上海银监局发布的数据显示，今年以来沪上中外资银行理财产品销售实现猛增，其中非保本理财产品销售量更是接近去年全年销售量。但记者了解，虽然中资行理财产品销售也取得“开门红”，但由于利润微薄，理财产品销售可谓“只赚吆喝不赚钱”。

　　数据显示，今年一季度，沪上中外行实际发售理财产品237.75亿元，截至3月末，上海商业银行人民币理财产品余额337.3亿，比年初增长23.67亿。虽然其中中资银行销售占大头，但利润之薄也令人惊讶。以某中资银行为例，全年销售理财产品超过500亿元，却只实现中间收入1.5亿，理财产品利润率仅0.2%。同样，根据上海银监局数据，去年上海银行业共推出个人外汇理财业务（指数挂钩理财产品）24项，其中外资银行揽下21项，而中资银行仅有3项。

　　“创新能力低导致品种雷同，银行间相互压价，是导致

理财业务销售多而利润不足的关键原因。”业内人士分析，根据客户需要去采购产品，以及与国际投行联合开发，是目前个人理财业务较为常见的两种模式。对大部分中资银行来说，因不具备构造复杂衍生产品的能力，只能通过向交易对手询价方式开发产品，或转售外资银行的产品。

　　如目前中资银行的外汇

理财产品中，非常普遍的挂钩LIBOR利率产品，中资银行一般把这些外币存款本金按照略高于LIBOR的利率拿到银行间市场上拆借，从中赚取利差。目前一年期LIBOR利率为5.28%，而银行为吸引客户购买产品，纷纷提高产品收益率，一些产品收益接近5%，和LIBOR的差距已相当小，银行赢利空间非常低。

　　同时，由于中资行技术和研发力量薄弱，不具备较强

自主研发创新产品和定价的能力，在技术含量较高、对资金运作能力要求较高的创新业务领域，如衍生交易、通过国际资金市场运作获取理财收益的产品，几乎空白。不少中资行发售的高收益外汇产品，基本都借助海外投行提供的通道，以结构化票据为载体构建境外投资组合，收益大头被海外投行获取。甚至有银行直接将外资行产品包装后拿来销售，只赚取1.5%左右“代销费”。

　　一资深财经评论员认为，由于缺乏创新、个性化的产品，中资行培养的只是国内居民的理财意识。随着外资行日益广泛介入，真正有价值的理财产品问世，这些被中资行“培养”的居民，必定将投入外资行怀抱，中资行为外资行做了“嫁衣”。
陈珂 每日经济新闻