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预期收益不等于实际收益 银行没有保证支付义务http://www.sina.com.cn 2006年10月27日 14:51 深圳商报
【本报讯】保证收益理财产品往往都会连带附加条件，这种附加条件可能使银行具有提前中止权，或使银行具有本金和利息支付的币种选择权等。附加条件所带来的风险完全由客户承担，个人在购买前，要向银行工作人员详细咨询产品附加条件的含义及可能带来的风险。 在购买不保证收益的理财产品时，个人还要注意最高收益和预期收益不等同于实际收益。最高收益是在极为有利的市场走势下获得的封顶收益，预期收益是银行认为的在“正常”的市场走势下获得的收益。无论是最高还是预期收益率，银行都不具有保证支付义务，最终的实际收益率可能与最高或预期收益率出现偏差。 投资者应要求银行工作人员说明产品的全部风险，以及规避风险的各种可能方式。 在购买产品时，个人还应该了解银行在理财投资中的角色，例如银行理财计划的信息披露频率和范围，或对投资资金的监控职责等。(李钦) 案例分析： 以某家银行的美元3个月汇率挂钩型产品为例。投资币种美元，投资期限3个月，产品预期收益率与欧元兑美元汇率挂钩。如果到期日前两个工作日东京时间下午3时路透社公布的欧元兑美元汇率的中间价(FX1)大于或者等于起息日起始日东京时间下午3时路透社公布的欧元兑美元汇率的中间价(FX0)150个基点，则客户的预期年收益率8%；如果FX1小于或等于FX0,产品的预期年收益率为2%；如果FX1大于FX0,并且小于FX0＋150基点，产品的预期年收益率为4(FX1-FX0)＋2%。 欧元近期比较疲弱，美元强势依旧明显。虽然市场普遍预期欧洲央行将继续升息至3.50%，但是欧元仍然是“该涨不涨”，那么欧元的前景就有些黯淡了，欧元下行的风险便比较大。这款产品的优势在于即使拿不到8%的收益率，还有两档收益率作为补充，大大降低了产品的风险。 总体而言，该产品设计比较合理，是一个较好的投资选择。(李钦)
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