银行QDII销售平淡

　　近期，两家银行的QDII产品收官，销售数字虽未公布，但据知情人士透露，与市场前期的热情相比，销售并不理想。据了解，产品本身存在的缺陷成为业内讨论较多的话题。

　　客户理解困难

　　QDII作为代客境外理财的一种方式，不同于基金，也不同于银行以往的本外币理财产品。这填补了市场的空缺，但也增加了投资者理解的难度。QDII虽然在市场上已有相当知名度，但仅限于业内人士和媒体的关注，普通投资者还没有对其进行深入了解，普遍反应较为谨慎。

　　QDII不同于过往的银行

理财产品，投资者要自己承担产品的各类风险。在工行深圳分行的网站上对QDII的介绍中，明确告诉投资者：“银行外汇理财业务需要客户承担的是银行的信用风险；代客境外理财业务则由客户自行承担投资对象的信用风险。”也就是说，投资者要判断QDII投资对象的信用风险等等，这对普通投资者来说，实在要求太高。

　　QDII以代客理财的姿态出现，改变了银行与客户的关系。银行理财产品上，银行和客户关系为销售关系，在代客境外理财业务中转化为资产管理关系，很多投资者可能会感到“心里不踏实”。

　　收益率没有优势

　　收益率不具备吸引力是另一个QDII销售不畅的原因。由于不少产品是以人民币购买，到期后再以人民币兑付给投资人，在

人民币升值预期强烈的情况下，收益率预期也就降低了。投资范围的局限性也使收益率受影响。有人士认为，由于QDII刚刚推出，为了控制风险，将其投资范围限定在固定收益产品，不能直接投资

股票及其结构性产品，商品类衍生产品更不能介入。而过去银行的外币理财产品则不受这些投资范围的限制，甚至还有与黄金、石油等挂钩的各类衍生产品，收益率达10%的并不鲜见。

　　在收益率不具备优势的条件下，QDII产品还较过去的银行理财产品增加了费用。银行人士介绍说，QDII较过去的银行理财产品增加了不少环节，如第三方托管。这就产生了托管费等一系列费用。

　　业内思变

　　早在QDII正式面世之前，就有机构考虑将投资范围扩大到固定收益产品以外的市场。在第一批QDII销售不利的情况下，扩大投资范围的呼声更加强烈。但也有业内人士提醒，目前普通投资者对QDII的谨慎原因之一，就是对海外市场并不了解，介入高风险的市场，普通投资者会更加犹豫。而且，过去银行也有与股市挂钩的外汇理财产品，这类产品也并没有特别吸引人的地方。

　　有鉴于此，业内人士建议，在业务初始阶段，不要向市场推出过于复杂的理财产品。与此同时，还要向投资者进行充分的产品解释，尽量揭示可能存在的风险，避免误导客户。

　　还有人士建议，放宽对本金收益必须结汇的要求，由客户自行选择是否结汇和结汇时间。不过，该人士也承认，结汇的问题并不是目前QDII产品的症结。关键问题是，QDII产品与过去的银行理财业务没有本质不同，但费用还增加了，对银行和投资者来说都没有吸引力。（荣篱）