中资银行QDII产品存在三大劣势

　　■本报记者张炜

　　工行、中行、交行首批QDII产品陆续问世，东亚银行首个QDII产品也将于下旬推出，中外资银行又一场理财产品竞争由此拉开序幕。另据上海银监局透露，有7家外资银行递交了代客境外理财的申请，4家外资银行递交了代客境外理财托管业务申请。

　　由于QDII投资的是境外市场，外资银行的竞争优势尤其受到关注。复旦大学经济学院博士后王尧基告诉记者，外资银行在三方面具有优势：一是经验优势。国内银行个人理财业务起步时间不长，业务占比较小，而理财业务是发达国家商业银行的重要收入来源，其开展个人理财业务的历史较长、经验丰富。二是技术优势。产品开发能力与风险控制能力较强。三是信息优势。外资银行对海外市场信息的了解程度远高于中资银行。

　　他认为，汇丰、东亚等外资银行可以把自己成熟的产品移植过来，成本低，效益高，而中资银行只是“二传手”，其收益还要与开发产品的国外金融机构分享。相比之下，中资银行的QDII产品，投资范围比较窄，投资方式未必最优，收益率竞争有一些差距。

　　某国有银行上海分行相关人士在接受记者采访时承认，外资银行对国际市场的熟悉程度及研发能力有优势。但该人士表示，中资银行已加大投入，正在缩小与外资银行的差距。而且，中资银行毕竟是本土银行，在清算、服务等方面更方便。

　　王尧基认为，在目前QDII面临

人民币升值风险的情况下，技术优势特别是风险控制能力非常重要，有助于减少由人民币升值带来的收益损失。从工行首期QDII产品看，采取远期结汇方式，是相对谨慎、保守的汇率风险控制法。银行也可通过其他衍生品交易来规避汇率风险，但操作上更复杂，风险控制能力的要求更高。

　　不过，业内人士认为，由于购汇额度有限，中外资银行间暂不会开打“QDII大战”。而且，外资银行的QDII产品尚不得突破现有营业范围和客户对象，即直至今年年底我国金融业全面开放之前，其以人民币计价的

理财产品不能向本地居民发售，只对机构和企业出售。外资银行在理财顾问服务中更加占优，但国内投资者对海外市场不熟悉，最为关心的还是资金安全，即使外资银行也有一个如何通过赚钱效应让市场接受的过程。