宽策略：量化投资配置全球资产

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　　宽策略：量化投资配置全球资产

　　文/本刊记者 鲁毅 摄影/昆特

　　“左手是金融，是西装革履下的头脑风暴。右手是科技，是格子衬衫里的编程代码。金融科技绝不仅仅是简单的互联网金融，而是张扬与严谨的结合、策略与技术的碰撞。”宽策略官网上的这一席话娓娓道出了宽策略团队对于金融科技的理解。

　　怀揣着运用金融与科技的力量，建立起一个全新的、更美好的投资世界的梦想，宽策略公司在2015年2月应运而生。

　　宽策略定位于全球资产量化投资智能投顾平台，为投资者提供量化策略、风险评估、策略组合优化和投后管理等服务。

　　宽策略的团队汇集了来自全球顶尖名校的金融领域专家和技术极客，金融团队成员曾任职于美国Netdecide、太平资管和平安资管等知名机构，在量化投资、金融IT、保险精算以及互联网金融等行业有着丰富的从业经验。

　　宽策略CEO李琦在就职于平安资管时曾开发出一整套结合了量化选股、择时、配置等要素的系统用来管理规模为5个亿的股票资产。2015年，虽然受到股灾的影响，该产品这一年仍旧获得了16%的超额收益。

　　以智能投资为导向

　　“当时，我们大约花了六个月的时间做出了一版针对中国股票市场量化选股和交易的系统原型，成功获得了来自上海领汇基金的500万元天使轮融资。”李琦说道。

　　然而不幸的是，2015年8月，来势汹汹的股灾让刚刚渐入佳境的宽策略承受了一次打击。“发生股灾后，第三方软件系统接入券商被证监会禁止，这就导致了我们开发的整套系统不能直接交易，完全沦为了一个投研系统。”李琦告诉《陆家嘴》记者。

　　2015年11月，资金一到位后宽策略便开始谋求转型。

　　李琦向记者表示，他观察到海外类似FutureAdvisor、Motif等智能投顾公司已经开始从最初选择ETF作为底层资产进行配置的智能投顾平台，逐渐转变成以量化策略为投资标的的策略配置型智能投顾，并且在这个基础上叠加社交属性，最后就衍变成了一个用户能够产生策略并且互相共享策略的平台。

　　在汲取了海外智能投顾公司发展的经验并对宽策略系统的构建进行了重新思考后，2016年3月李琦带领宽策略团队对系统开始重构。半年后，宽策略团队不仅成功搭建了全球股票投资和全球量化资产配置系统，还在期间申请到了盈透证券的全披露经纪商并且拿到了太平洋岛国的证券做市商牌照。2016年12月，宽策略的模拟版本上线。

　　提及国内外智能投顾的差异，李琦表示，由于国内普通民众对无风险利率的期望度很高，所以中国的智能投顾需要更多地倾向于智能投资。

　　宽策略的交易版本目前也已经上线，在宽策略平台上，投资者可以实现欧美股市、全球股票指数、外汇Forex、期权、差价合约CFDs、原油、黄金白银等资产品类的交易。目前，宽策略已经接通了Just2Trade作为底层交易商，实现了从策略生成到交易的完整闭环。未来2个月内，宽策略还会逐步把全球范围内包括94个国家的量化选股、配置以及交易程序全数推上线，深耕全球量化股票智投领域。

　　私人定制量化策略

　　对于一些有探索精神的投资者，宽策略平台还专门设置了“宽客实验室”板块。

　　李琦谈到，宽客实验室秉承的是一个开放性的思路。首先，所有宽策略用户无需有编程基础便能够在宽客实验室生成属于自己的策略。如果说，市场上类似米筐和聚宽等平台实际上是为量化爱好者提供了免费的砂石等原材料，让用户可以从零开始搭建量化资产配置策略；宽策略做的就是将策略生成的因子都模块化，让用户能够像搭积木一样进行拼接组合，然后迅速在平台上做回撤并进行优化，优化后用户即可选择私人定制的策略来购买，降低了使用门槛。

　　据李琦透露，宽策略最新的研发成果就是将所有宽客实验室的功能做成一个量化极客的框架，用户就可以在自己的本机上写一部分个性化程序，比如选股的择时、配置方法的选择等等。在完成后，宽策略平台就会给用户一个开放的应用编程接口，便于用户传输一些本地的数据，随后宽策略的量化极客框架就能迅速地将这些语言转换成为策略，提供给更多人使用。对此，李琦表示，宽策略平台已经建立好了合理的分成、分佣体系，他们希望能通过这样一种交互的方式吸引到更多的金融工程爱好者去使用量化极客的框架。

　　宽策略系统包含了两大配置引擎——传统的资产配置引擎和策略配置的引擎。除此之外，在全球量化股票智投方面，宽策略系统还研发了三大选股引擎——基于基本面的选股引擎、基于价格量的选股引擎以及基于非结构化数据的选股引擎。基本面的选股引擎基于的是财务数据，而基于价格量的选股引擎则会更多地考虑一些趋势跟踪等技术面信息。除此之外，基于非结构化数据的选股引擎会根据一些论坛的数据、关注度等因素来判断股票，但目前只限于中国市场。

　　另外，宽策略也研发了配置引擎，其功能是帮助客户在选好股票后，配比每只股票的权重。这中间包含了基于项目比例最优化、基于跟踪误差最小化还有收益最大化的配置引擎。最后，还有基于股票指数、动量等一系列因子进行优化的择时引擎。

　　“我们会把以上所有的引擎都放到一个神经网络框架里面，并将神经网络分成不同的隐含层，包括选股的隐含层、择时的隐含层及配置的隐含层，让他们形成一个框架。随后这些框架就能24小时不间断地识别各个国家的投资机会，自动生成各种策略。” 李琦解释道。

　　在获客方面，宽策略主要采用了三种获客方式：一是通过举办论坛和线下培训会的方式与投资者探讨智能投顾、量化投资等主题，激发起一部分人的学习热情，并逐渐将其从粉丝群转化成用户。二是运用自媒体的平台去分享一些宏观的经济现象，然后介绍如何使用宽策略平台去帮助投资者在一个比较复杂的宏观场景下获得稳健的收益。三是通过招收代理的方式去发展客户。

　　未来一年内，宽策略计划大量采购全球股票的数据库，持续深耕全球量化选股领域。另外，宽策略将组建起一支更加强大的量化团队，致力于从传统的基本面和技术面选股的模式逐步延伸到事件驱动型选股以及基于自然语言处理的大数据选股。同时，宽策略量化团队也会增加各种量化对冲模型，以满足更多不同风险偏好客户的需求。最后，在市场营销方面，宽策略还将构建出一支优秀的市场营销团队，以加强服务客户的品质。