五道口金融学院陈华锋：量化投资以严谨研究为基础

基金经理老鼠仓，说好保本变巨亏，买基金被坑请到【基金曝光台】！信用卡无故遭盗刷，银行存款变保险，理财被骗请猛戳【金融曝光台】！

清华大学五道口金融学院副教授、芝加哥大学金融学博士 陈华锋

　　新浪财经讯 “全球量化金融峰会2016”于2016年11月19日在北京举行。峰会主题为“聚焦监管、共商发展”。清华大学五道口金融学院副教授、芝加哥大学金融学博士陈华锋出席并演讲。

　　陈华锋表示，量化投资可以说是投资里面一个另类的领域，大多数的投资还是以主观交易为主的，量化投资是以严谨的研究为基础的。

　　嘉宾发言实录：

　　陈华锋：量化投资可以说是投资里面一个另类的领域，大多数的投资还是以主观交易为主的，量化投资是以严谨的研究为基础的，所以这个跟学术的发展非常有关系，美国最早很多的刚开始的量化基金都是从学术背景出来的建立的一些公司，包括高盛。

　　那么总的来说，比如说美国或者是世界上的量化比咱们的发展水平应该说更加先进一些，有几个方面，一个是市场环境监管有关系，在美国可以做到，可以做个全天候量化基金，可以做很多个品种、很多个市场，现在国内，资金要出去或者要进来还是不容易的，所以做多个市场、多个品种理论上是可以提高的，也就是在同等防线的时候更加提高回报率，或者在控制同样的回报率目标的时候可以降低风险，比如说CGA策略或者是股票对冲策略，本身的相关性比较低的，你做多策略的话可以更好的控制风险。

　　在国外有很多全天候的多市场，几十个市场都可以做，我们现在还没有做到，国外可以做空个股非常容易，有个股的期货还有个股的做空，也比国内要容易很多，我们今天听到监管信息，希望以后能够早日看到中国的个股期货出来，让大家做量化投资的人也有更多的工具。

　　总的来说现在很多做量化的人才储备，刚开始都是海外的经验，结合国内的一些实际情况，比如说不能做空个股，对冲的工具只有股指期货，还有股灾以后做空股指期货也非常困难，比如说投机仓位每天有限制，这个对传统的量化投资其实造成了很大的，传统的量化投资模式比如说买一篮子股票，然后做空股指期货这个模式，由于做空股指期货限制，不能做了，或者说做了很难赚到钱。在这个情况下我们看到很多量化团队也做出了一些反应。