刘华美：抵押类贷款做ABS时面临诸多难题

图为广州农商行投资银行部ABS产品经理刘华美

　　新浪财经讯 中国资产证券化百人会论坛第四期研讨会日前在深圳举行。广州农商行投资银行部ABS产品经理刘华美在研讨会上表示，ABS规模增长有赖于突破抵押类贷款证券化难题。

　　以下为嘉宾发言实录：

　　刘华美：首先真诚感谢主办方邀请我们广州农商银行作为银行的代表，来分享一下我们在资产证券化业务实际操作方面的经验。

　　作为一家“服务三农、服务中小企业、服务地方经济”的区域性中型银行，广州农商行在信贷资产证券化业务这一块一直是积极探索、提早布局，我们在2015年获得ABS牌照并成功发行了全国首单SME-CLO产品（中小企业信贷资产证券化），首单全部以中小企业贷款作为基础资产的产品。

　　抵押类贷款是银行信贷资产占比最大的品种，但在证券化业务操作中难点较多。像九台农商的高董事长刚刚分享到，九台农商首单证券化产品在发行时选择的全是保证类的企业贷款，因为保证类的贷款转让给信托机构时的法律关系比较简单。抵押类贷款是体量大，银行的审批文化还是“砖头文化”，只有少数大型国企才敢放信用贷款，还有一些小额的个人消费类的贷款，除了这两种，大量的中小企业在银行的贷款都是抵押类的，为了免去反复做抵押登记变更，实际操作中大多都是签订最高额抵押合同。

　　但是抵押类贷款做ABS业务的时候面临法律和实践操作的诸多难题，比如《物权法》和《不动产的管理办法》，《物权法》明确规定“最高额抵押担保的债权确定前，部分债权转让的，最高额抵押权不得转让，但当事人另有约定的除外”，最高额项下的债权部分转让是受限制的；在房管局的实操层面，很多房管局业务操作并不支持抵押权的分割，这就很难保证抵押权随着债权相应转让给信托公司，珠江ABS项目中银行与借款人一一签订补充协议，沟通成本较高。

　　各家银行操作ABS项目时尽量节省工作量，选用信用类贷款，到现在为止市场上并没有权力完善事件或者引发刚性兑付的事件发生，但是未来，ABS的规模要做上去、市场运行的机制要更加完善，还有很多可以探讨提升的空间。

　　广州农商行在ABS业务这方面2015年业务流程理顺了，我们作为投资人也大量购买ABS产品，固定收益类资产规模近2000亿元。2016年广州农商银行也计划在产品多样化方面做一些尝试，比如说用一些消费贷、按揭贷款、企业贷款和租赁公司的资产，希望在做的合作机构和投资人多多关注广州农商银行的新产品，也希望未来大家一起共同努力把这个市场做得更好。