从1972年完成第一笔收购开始，华侨银行便不断通过兼并收购实现自身扩张。

　　文/本刊记者 杨斯媛 摄影/胡军

　　新加坡华侨银行近期做了一笔金额不小的投资——以共计约384亿港元的价格向香港永亨银行提出全面收购，以扩展和加强大中华区业务。

　　纵观华侨银行的发展历史，正是通过不断的发起收购实现资产和业务扩张，确立了其在新加坡、马来西亚、印尼和大中华区四个主要市场的地位，跃升为东南亚第二大金融服务集团。

　　那么，华侨银行的收购策略是什么？并购后又是如何进行业务整合的呢？在6月20日举行的“华侨银行（中国）春天论坛”间隙，《陆家嘴》杂志专访了华侨银行集团首席执行官兼华侨银行（中国）董事长钱乃骥，详解收购永亨银行的原因以及华侨银行的收购之道。

　　为何收购永亨银行？

　　“我们并购永亨银行是一笔很大的交易。”钱乃骥在采访中直言。的确，这是他2012年4月升任集团掌门人之后，华侨银行做出的一次大手笔投资。

　　根据华侨银行提出的收购方案，将以每股现金港币125元收购永亨银行的全部股份，该价格较最后一次收市价港币123元溢价约1.6%，较90天平均价（2013年9月16日收市价）溢价67.3%。该笔交易完成后，将再次刷新香港本土家族银行被收购的价格纪录。

　　华侨银行看中的是永亨银行的网络、客户群和产品实力，以此来进一步拓展大中华区业务。

　　资料显示，永亨银行成立于1937年，在香港共有分行42家，在中国内地及澳门地区拥有20多家分支网络，其在大中华区中小企业抵押及无抵押贷款业务上有丰富经验，在中国内地开展了中小企业客户业务，并在香港和澳门的汽车及设备融资市场占有一定份额。

　　钱乃骥表示，永亨银行的网络和业务将与华侨银行形成互补。华侨银行目前在中国内地的网络基本上分布在环渤海湾、长三角、珠江流域和中西部，而永亨银行有12家网络在华南地区，尤其还能够通过香港与全球市场进行连接，开发新的产品和业务，使得其在中国市场的业务更为全面和完整。

　　从两家银行现有的分支网络、业务重点和市场覆盖面来看，确实鲜有重叠。对于想要重点发展大中华区市场的华侨银行来说，收购永亨银行正好能够补充其香港市场和中小企业业务。

　　华侨银行还表示，这将与侧重于发展企业银行业务的华侨银行形成互补，还将为华侨银行在香港的私人银行业务提供发展机会。此外，通过永亨银行的零售及批发业务渠道可以获取稳定的资金来源，令华侨银行能够进一步扩大以人民币计价的贷款规模。

　　钱乃骥透露，永亨银行的收购现阶段正在等待香港监管部门的批准，预计将在今年第三季度完成。

　　整合创造附加值

　　任何一个收购行为，要想实现两家机构的优势互补，最重要的是收购后的有效整合。

　　“整合对我们来说是非常重要的，要保证这个整合的成功，要保证两家银行单独无法创造的价值可以在整合后创造出附加值。”钱乃骥说道。

　　他表示，在收购完成后，“永亨银行”的名称将被保留，同时在银行标识中体现“华侨银行”的名称和品牌，以加强华侨银行在其香港及澳门的业务发展中得以加强。同时，系统、产品研发、客户等其他方面的整合也会逐步完成。

　　在人员整合方面，根据以往的收购整合经验，华侨银行将会保留永亨银行的管理层及员工，短期内不会裁员。“我们向永亨银行的员工承诺，收购完成后的至少18个月内可以继续为银行服务，这并不是说之后就会辞掉他们，而是给他们一个信心，这是非常重要的，因为他们需要继续为我们的客户进行服务。”钱乃骥说。

　　展望未来，华侨银行将逐步在永亨银行的系统、销售渠道及产品方面加强投资，以进一步发展其业务，并推动永亨银行在资金业务、大型企业和中小型企业银行、投资银行、现金管理和支付、贸易融资及财富管理等领域的业务增长。华侨银行也将积极投资于人力资源，包括落实全面的培训及发展计划等。

　　在永亨银行的收购整合完成后，钱乃骥预计大中华区市场对华侨银行集团的利润贡献率超过16%。2013年，华侨银行大中华区市场对集团年度税前利润的贡献约为6%，而到今年第一季度已升至12%。

　　虽然收购永亨银行能够为华侨银行带来即时的收益增长，但对于多久才能实现投资回报率的增长，钱乃骥给出的答案是三年之后。

　　“永亨银行一直是一个盈利的银行，但我们未来会通过借款和股本两者进行融资，所以随着收购带来的附加值，我相信三年之后我们能够实现股本回报率的增长。”他说。

　　跟随战略去收购

　　1932年成立的华侨银行如今是一家旗下拥有银行、保险、资产管理和证券等的综合化金融集团。从其官网首页上一张拼图的画面不难看出，这家机构正在东南亚市场打造更完整的金融版图，而收购是完成这个拼图的最有效工具。

　　从1972年完成第一笔收购开始，华侨银行便不断通过兼并收购实现自身扩张。

　　华侨银行在十多年里完成了十几笔收购，包括2001年全资收购吉宝资本控股、2004年6月收购大东方控股81.1%股份、2006年1月认购宁波银行12.2%股权。即使在金融危机爆发后，华侨银行仍然在2010年收购了ING亚洲私人银行及其附属机构，以拓展在新加坡和大中华地区的私人银行业务。

　　回顾华侨银行过往的收购行为，无不是紧跟其发展战略。

　　2003年，华侨银行推出新地平线策略，对马来西亚业务进行改革及整合，并通过在印尼与中国进行战略投资而扩大了区域网络；2006年宣布的新地平线Ⅱ，巩固了华侨银行在新马两地的市场地位，并强化了印尼与中国的业务。收购永亨银行之举，则是跟随2011~2015年实施的新地平线Ⅲ战略，即重点扩展马来西亚、印尼和大中华区的业务。

　　“我们会选择一些有最大竞争优势的地区进一步发展，虽然目前华侨银行在17个国家都有分部，但最主要的四个国家和地区是新加坡，马来西亚，印度尼西亚和大中华地区。”钱乃骥说，“这次收购永亨银行与我们一贯的跟随策略是保持一致的，就是去开拓那些充分了解的地区，重点服务重要地区的客户。”

　　秉承这样的原则，华侨银行的收购步伐将会继续。但钱乃骥强调，未来一段时间内将不再考虑类似（永亨银行收购）的并购活动，因为首先需要做的是将本次收购消化。但他同时指出：“可能会考虑一些补充性的投资，比如我们缺乏某种产品和渠道的时候，会进行一个比较小规模的投资。”