利率市场化、金融脱媒、互联网金融使得中国的商业银行多方受敌。但这些商业银行不经历这些考验，不经历这场洗礼，永远不能成为真正的商业银行

　　□ 马蔚华/文

　　十八届三中全会《决定》指出，“使市场在资源配置中起决定性作用”，这和之前“基础性”的提法有什么不同？我理解“决定性”就是要更好地同市场经济的目标模式相适应，改革要依靠市场并最终由市场决定。

　　就金融改革来说，目前最关键的两点是金融的市场化和国际化，即利率的市场化和汇率的自由化。

　　能否实现这两点，关系到中国金融改革能否真正按照市场化的既定方向前进。

　　攻坚期的挑战

　　中国利率市场化和汇率自由化都经历了马拉松式的改革。其中利率市场化自1996年开始，至今已经是第17个年头了。经过漫长跑步，现在是最后一圈。

　　十几年来这两项改革都取得了很大成绩。继续推进改革攻坚，已经具备了基本条件。比如宏观环境保持稳定，商业银行通过自身改革建立了可持续的商业模式，金融市场逐渐发展完善，市场基础利率报价机制基本形成等。前不久贷款利率管制正式放开，而存款目前也已经有12%左右实现市场化定价了。目前利率市场化改革就剩攻坚，最后一战确实不轻松。

　　第一个需要注意的是，我们此前多年来的改革基本上是自上而下推动的，市场适不适应、怎么发挥“决定作用”，还有待观察。

　　第二是隐性保险的存在。虽然国内没有存款保险制度，但是国家提供的隐性保险使得大家认为“银行不能倒”，优胜劣汰的市场竞争机制难以发挥作用。

　　第三是目前的金融市场还有诸多缺陷。比如上海同业拆借市场的交易以三个月内的为多，三个月以上的则很少，利率曲线的完整性受到影响；另外，贷款基础利率(LPR)的报价机制也需要完善，目前报价银行只有九家，还应该吸纳更多的银行参与。

　　利率市场化牵涉到金融市场的方方面面，其推进需要谨慎。因为它确实与一般商品价格的市场化改革有很大差异。一般商品的价格影响到的是供需双方，只是有限均衡；而银行的利率市场化会通过传导链条影响所有的银行定价机制，并间接影响所有商品与服务。

　　利率市场化改革关系到商业银行的生死存亡。这不是耸人听闻，在全球银行业发展史上有非常多的例子。

　　美国于上世纪80年代到90年代完成利率市场化，在这个过程中银行利差减少了50多个基点，从1987年到1990年，美国每年平均有近200家中小银行倒闭；韩国在90年代完成利率市场化后，银行部门整体的不良率从6%增加到13%；日本利率市场化进程则直接刺激了实体经济泡沫的破裂；台湾利率市场化导致行业整体性亏损，去年中国台湾地区银行业平均利差是1.2%，如果中国大陆是这样的利差水平，盈利的商业银行就寥寥无几了。这些例子还历历在目。

　　我们该怎么办？银行业这两年正面临一系列挑战，特别是利率市场化、金融脱媒、互联网金融使得银行多方受敌。但是银行不经历这些考验，不经历这场洗礼，永远不能成为真正的商业银行。这对银行来说既是挑战也是机遇。

　　过去中资银行在政策保护的基础上同质化竞争，优劣看不出来，但目前形势已经发生了转变。前年银行业盈利很高，平均净利润增速是30%以上，当时舆论批评甚多，而去年的净利润增速已降到20%左右，今年进一步降到10%多一点儿。

　　应对之策

　　银行要经得起这场考验，自身需要做很大调整。我在招行的时候，于本世纪初我和管理层就认为，金融脱媒和利率市场化是大势所趋、逃避不了，与其心存侥幸，还不如尽早准备、提前应对。我们做了两次转型、三件事。

　　第一件事是发展小企业业务。这块业务是一举多得：资本占用较少，巴塞尔委员会把小企业风险权重调降至75%，而大企业是100%，也就是说做小企业可以比大企业节省25%的资本；另外可以上浮利率，获取更高收益；最关键的是，可以让银行的员工经受风险定价的考验，适应利率市场化的环境。

　　第二件事是我们判断出依靠利差收入为主的时代肯定要过去，所以较早地发展了包括信用卡、网上银行等在内的零售业务，建立多种渠道，培育稳定的客户群，这是获利的基础。发展零售业务的重点之一是发展财富管理业务，以此带动各种各样的中间业务，以应对利差缩小的局面。

　　第三件事是千方百计改造流程，推动业务电子化，降低经营成本。这三件事商业银行早点做，应对利率市场化就不会有什么大问题。

　　这几年各家银行都在努力，但是利率市场化光靠商业银行还不够，我们觉得还需要政府和监管部门创造一些条件。

　　首先应该修改《商业银行法》。十几年前，我当全国人大代表时与招行秦晓董事长就提出了相应的修改提案。我认为现在应该进一步修改，明确允许商业银行开展综合化经营。因为利率市场化的结果是社会融资结构发生变化，直接融资占比上升，间接融资占比下降，银行利差收入相应减少。要让商业银行可持续发展，就应该鼓励它们通过综合化经营提高非利差收入占比。

　　第二，尽快推出存款保险制度和金融机构破产条例。两个制度要同时推出，这样才能稳妥地处置倒闭银行、维护金融稳定。这是利率市场化的关键一环。

　　第三，进一步完善金融市场，特别是债券市场。现在中国债市规模只有GDP的一半左右，而美国则是GDP的3倍。央行进行公开市场操作需要有发达的债券市场作为基础，这是非常重要的一环。

　　在推动利率市场化的同时，我们需要慎重把握放开民间资本进入金融业的力度。历史的教训是，在利率市场化大潮到来时最先受伤害的就是中小银行。我们要减少中小银行在利率市场化过程中所受的伤害，扶持它们健康成长。因此，如何把握利率市场化的进度和市场准入放开的力度，需要慎重考虑。

　　最后，利率市场化需要有相对稳健的货币政策，过紧过松都不利。政策过紧会进一步加剧存款市场竞争，短期内利率上升压力很大；过松则可能导致银行过度放贷，特别是高风险领域贷款。

　　总之，有决策层改革的决心，还有监管部门好的政策指引，商业银行应该能够经受得住这场洗礼而浴火重生。

　　作者为香港永隆银行董事长、招商银行前行长，本文根据作者于2013年11月20日在“《财经》年会2014：预测与战略”上的演讲整理