“21世纪亚洲金融年会”于2013年12月4日-5日在北京举行。国寿安保基金管理公司总经理左季庆出席会议并发表演讲。

　　新浪财经讯 “21世纪亚洲金融年会”于2013年12月4日-5日在北京举行。国寿安保基金管理公司总经理左季庆出席会议并发表演讲。他表示，随着越来越多的机构的进入，未来一段时间资产管理行业面临着重新洗牌的可能。

　　以下是左季庆发言实录：

　　左季庆：各位嘉宾，下午好！首先感谢21世纪报道邀请我参加这次会议。其实今天我站在这里，就是应该泛资产管理大格局的最好的证明，我也是泛资产管理大格局的一个产物，因为我们公司国寿安保公司是今年11月6日刚刚成立，这个是在新基金法成立以后的第一家资金管理公司。我们的两个股东都是保险的背景，一家是中国人寿资产保险，一个一个是澳大利亚安保资产。我想这就是我们今天可能应对泛资产管理的求变的这么一个话题，从2001年下半年，我国的资产管理行业迎来了新一轮的放松监管，推进市场创新的改革的浪潮，近期发布了三中全会的文件也进一步对金融改革做出了全面的部署，包括金融机构准入的自由，利率市场化、资本跨界自由流动等等。伴随着金融改革的不断的推进，目前资产管理行业出现了这么两个特点：第一是资管牌照放开，混业经营特征十分明显。放开资管牌照后，各类资产管理业务出现了交叉和融合，比如说保险资产管理公司可以发行资本产品，还有公募基金产品，并可以受托管理养老金、企业年金、信托资金等，银行现在也可以开展资管业务。最近又同意商业银行成立基金管理公司，最近商业银行都在成立公司。证券资管也可以受托管理保险资金，开展公募基金业务以及基金托管业务等等。这些措施都使得分业监管下的公司出现了明显的混业经营的特点。

　　第二个方面是投资业务的拓宽获取高收益的渠道获得极大的增加。在保险资产管理方面，进一步放松了在债券、股票、不动产投资、集合理财计划的范围，这个也是今年下半年开始放松的。在基金公司方面，其投资的领域从现有的上市类的证券类资产已经拓展到了非上市的股权、债权、收益权、还有实体投资。进一步放松了一般计划，限额资产管理计划，以及定向资产管理，并进一步放宽了券商的自营业务范围。当前在大家讨论最多的是利率市场化，其实大资管这个格局就推动了利率市场化的发展，刚才大家所说的很多嘉宾都讲了银行理财，大家也知道，银行理财如果说没有大资产管理这个概念的话，银行理财的利率不可能推动的这么快，也不可能推动这么高。

　　随着越来越多的机构的进入，未来一段时间资产管理行业有可能面临着重新洗牌的可能。信托业的规模达到了7.47万亿，超过了保险，成为了仅次于银行的第二大金融机构。在今年3月末，信托业的资产管理突破了10万亿。银行理财上半年也是突破了10万亿。而在2010年末的时候，无论是信托业还是理财，也就才3万亿左右。在利率市场化的过程中往往会出现金融脱媒的现象，同时非银行性的资产管理业务也获得了蓬勃的发展，以日本为例，从七十年代初期到九十年代初期利率市场化的过程中，日本企业贷款融资的比例从42.6%下降到8.4%，这个数字是很让人触目惊心的。在美国的利率市场化过程中，具有财富管理功能的共同基金、信托基金、信托管理公司、养老金等等获得了极大的发展。70年到90年这几类机构在金融市场的份额从23%上升到了49%，相应的商业银行的市场份额就往下降了。目前，保险资产管理行业的规模是7.4万亿，明显滞后信托业的发展速度，信托业现在翻番地发展。面对如此巨大的财富发展，信托业也需要考虑转型的问题。我们知道传统保险业主要的特征是以分担损失、相互救助的形式来实现风险的有效的分担，而现在保险业的发展则更加重视财富管理的功能的发挥，保险公司的竞争力也已经转向了资本市场，开始朝着综合金融保险集团的方向发展。其实我们公司成立基金管理公司，其最终目标也是向着金融保险集团的方向发展。

　　传统保险资产管理公司主要管理的，前几年传统保险资产公司这几年开始逐渐进入到养老金、企业年金等领域。通过跨市场投资和差异化的竞争，形成我们保险业在大资产管理格局下的竞争优势，为此我觉得主要保险业的转型还要做以下五个方面的事情：

　　第一，是从管理保险资产类向第三方提供更多的解决方案。其实在国外，刚才举例说德国，像安联，安联管理的资产里面60%以上都是非保险资产，它自己管理的资产顶多也就40%不到，这个实际上也是我们未来保险要走的路。保险机构从事这方面业务的优势是在于具有多类资产管理的经验，目前保险机构不仅可以在金融市场上进行投资，也可以参与到实体投资。比如说我们投资基础设施投资、不动产投资等等，可以为非保险性的客户提供多元化的投资服务，分享长期稳定的收益，股票、债券、基础设施、不动产设施等等，都可以作为我们的投资标的。

　　第二，是从专业管理转向公募产品和非公募产品共同发展的总体格局。可以通过成立基金公司，还有子公司来实现。我们是11月6日才成立基金公司，但是我现在得到我们集团的要求，我们马上就要成立基金管理公司下面的子公司，实际上我们现在的资金公司产品还没发展，但是还要成立子公司，这也是当前改革的要求。

　　三是从提供单一的保险产品转向提供具有财富管理功能的保险产品。比如说我们要开发生命周期理财产品、定期支付理财产品和保险产品的结合体。在这个领域可做的空间，创新的空间是很大的。最近澳大利亚我们的股东澳大利亚安保给我提供了一个产品，我觉得就很有新意，他就是采取生命周期这一块，这一块在国内目前还比较少。

　　第四方面是从单纯的保险销售转向提供综合的金融服务。在目前法律法规已经允许保险营销员代销基金管理产品，这样的话，保险营销员就逐渐地可以转为从营销转为一个理财师，除了卖保险之外，他还可以卖基金，今后还可以卖更多的其他的金融产品，增加客户的多样化的投资产品的选择空间。关于这点市场上有不同的论证，我在证监会在成立这家公司的时候，曾经向证监会的评论专家委员会说过一句话，我说保险业进入基金管理行业，实际上我们是为基金业增添了一个新的销售渠道，大家知道基金业是销售渠道，最近出现了混业金融。但是就我们中国人寿这一家80万的营销员，如果说我把这些人开发了来卖基金产品的话，实际上是给基金业提供了又一个新的渠道，是为基金业做了一个很大的加分。

　　第五是从国内市场转向国外市场，要充分利用中国自贸区的发展机遇，从引进来和走出去两个方面寻求跨越式的发展。利用境内投资优势服务QFI，利用全球化的资产配置机会，参与QDIU寻求国际的投资机会。

　　总之，保险业进入资产管理领域将会立足于促进传统保险业向具有现代财富功能的现代保险业转变，目的是为客户提供综合的金融服务，同时满足客户对保障性金融产品和财富管理性产品的需求。此外，通过向社会公众和其他机构提供资产管理服务来一起分享保险业投资领域的收益，为整个保险业投资管理行业的发展提供一种新的渠道。谢谢！