不良贷款“双升”继续 热盼优先股利好

　　□本报记者 陈莹莹 高改芳 任晓

　　16家上市银行2013年三季报全部披露完毕。正如大家所预期的一样，虽然业绩增速进一步放缓，但是今年前三季度上市银行实现归属母公司的净利润9183.78亿元，仍旧占据了全部A股上市公司净利润的“半壁江山”。

　　与此同时，银行业的不良贷款“双升”魔咒还在继续。预计未来上市银行的不良率恐怕将超过1%，不过，银行资产质量不会爆发不可控的风险。

　　另外，尽管业绩增速仍然保持快速增长，但是在补充资本充足率的持续压力下，银行再融资频繁，给资本市场造成不小压力，银行希望通过发行优先股缓解资本压力。

　　“国家队”以稳取胜

　　根据各家银行披露的2013年三季报数据，2013年前三季度实现归属母公司的净利润9183.78亿元，相比去年同期的8127.62亿元，整体增幅达12.99%，基本达到了此前机构的预期。其中，中、工、农、建、交等五大国有银行组成的“国家队”，前三季度净赚总计6889.19亿元，相比去年同期的6147.47亿元，净利润增幅也达到12.07%，略好于市场预期，体现了在利率市场化加速、金融脱媒加剧等“恶劣”环境下的稳健经营优势。

　　尽管如此，上市银行的高利润“神话”至此应算彻底破灭，16家上市银行中，除了兴业、华夏的净利润增速分别达25.57%、21.24%之外，其余14家银行的净利润增速均低于20%。其中，作为五大行之一的交通银行，2013年前三季度净利润增幅仅为9.43%，相比去年同期15.87%、2013年上半年12.02%的净利润增速有所下降，其也是16家上市银行中净利润增速唯一跌至“个位数”的银行。对此，交行副行长于亚利解释称，净利润增速回落是有意为之，事实上，交行净营业收入为1245亿元，增幅为13.05%，高于净利润增速，并且成本管控严格，增幅低于营业收入增幅3.41个百分点。导致利润增速降低的原因在于前9个月拨备支出较多，共计28.8亿元，增幅为27.52%。

　　中金公司方面还分析称，6月“钱荒”的后续影响应是三季报业绩的最主要决定因素。具体而言，以票据业务为主的银行量价齐跌，而以信托受益权为主的银行量价齐升。“钱荒”过后，三季度利率中枢明显高于上半年，使得上半年配置的票据在三季度无利可图甚至亏损，银行被迫收缩同业业务规模；而信托受益权业务由于久期较长，受钱荒影响较小，三季度依然保持较快增长。

　　但不可否认的是，银行业的高息差收益恐再收窄，利息净收入增速也恐难维持高增速。三季报数据显示，16家银行的利息净收入供给16467.96亿元，相比去年同期的15090.05亿元，增幅仅为9.13%。鉴于此种趋势，不少业内人士建议，上市银行应积极探索新兴业务领域，尽快实现非利息收入快速增长。此外，互联网金融正在迅速崛起，上市银行应从中获得新的利润增长点。

　　资产质量承压 核销力度加大

　　与此同时，银行业的不良贷款“双升”魔咒还在继续。宁波、浦发等银行已表示采取了核销措施。业内人士预计，未来上市银行的核销力度将进一步加大。

　　交通银行首席经济学家连平一个月前就曾预言，由于经济增速放缓，接下来银行的不良率恐怕将超过1%。不过，他也指出，银行资产质量总体平稳，风险可控，不良率无论如何不可能超过1.5%的水平。连平的这一论断在银行业的三季报中得以体现。

　　在30日的三季度业绩说明会上，浦发和交行的管理层均认为，不良贷款“双升”是宏观经济走势的反映。

　　浦发银行副行长穆矢指出，银行业整体不良从之前的“双降”到目前的“双升”，主要原因是：国内经济从之前的高速增长变成现在的平稳增长，经济增速下降必然带来银行不良资产的上升；国际经济大环境不好，也对国内有影响，主要是制造业受影响比较大；目前经济增速有所回升，但仍是缓慢、平稳的回升。

　　交行副行长钱文挥也认为，经济增速放缓将是比较长的过程，国内产能过剩调整的过程也是比较长的。银行的资产质量对此必然有所反映，并且，银行资产质量面临的挑战至少是中期的。但总体而言，国内银行业的资产质量相对仍是较好的，且风险可控。

　　31日披露三季报的9家银行，不良资产规模和不良率均出现“双升”。中行报告期内的不良贷款总额达720.57亿元，不良贷款率为0.96%。工行三季报显示，报告期内该行不良贷款余额为873.61亿元，比上年末增加127.86亿元；不良贷款率为0.91%，比上年末上升0.06个百分点。截至2013年9月30日，农行不良贷款余额879.16亿元，比上年末增加20.68亿元；不良贷款率1.24%，比上年末下降0.09个百分点。农行方面认为，资产质量总体基本平稳，新发生不良贷款主要是部分沿海地区的一些低端制造业、批发零售业的中小企业。报告期内，交通银行贷款减值损失为人民币133.44亿元，同比增加人民币28.80亿元，增幅27.52%。减值贷款率为1.01%，比年初上升0.09个百分点。

　　截至2013年9月末，民生银行集团不良贷款余额119.38亿元，不良贷款率为0.78%，分别较上年末增长13.45%和上升0.02个百分点。前三季度，华夏银行不良贷款率0.92%，比上年末的0.88%上升0.04个百分点；不良贷款余额73.16亿元。北京银行三季末，不良贷款余额34亿元，不良贷款率0.61%。南京银行不良贷款率0.92%，比上年末的0.83%上升0.09个百分点；不良贷款余额13.02亿元，比上年末的10.43亿元上升24.83%。截至三季度末，浦发银行不良贷款率0.69%，比去年年末的0.58%上升18.97%；三季末的不良贷款余额为118.78亿元，比去年年末的89.4亿元上升32.86%。

　　资本充足率上升压力仍大

　　分析人士指出，自2013年开始实施的《商业银行资本管理办法(试行)》，加大了银行资本的政策监管消耗。今年的中报显示，10家上市银行的核心资本水平较3月末继续回落，银行资本补充压力增加，特别是银行股价跌破净资产使得普通股权融资困难重重。而上市银行披露的三季报显示，银行资本充足率整体上升。其中，四大行三季末资本充足率均较二季度末有所上升，但部分股份制商行资本充足率仍面临较大压力。

　　平安银行三季报显示，三季末资本充足率较二季度有所上升，但仍然逼近监管红线。截至报告期末，根据中国银监会《商业银行资本管理办法(试行)》计算，平安银行资本充足率为8.91%，一级资本充足率7.43%，核心一级资本充足率7.43%。这与监管红线8.5%、6.5%和5、5%相距不远，远低于同业水平。平安银行三季报称，“各项财务指标符合监管要求，但资本充足率存在较大压力。”

　　在补充资本充足率的持续压力下，银行再融资频繁，给市场带来不小的压力。9月5日，招商银行终于完成了配股，共募集资金275.25亿元，A股股东认购比例为96.39%。平安银行在9月9日也公布了非公开发行预案，以11.17元/股的价格，向平安保险集团发行募集不超过148亿元。

　　日前，政策面传来利好消息，银行有望通过发行优先股缓解资本压力。据悉，优先股目前已经成为证监会的重要工作内容之一，部分大投行已经在积极联系客户筹备发行优先股，银行和电力行业的大型国企有望成为发行优先股的先锋。而有参与该项工作的投行人士预计，这项工作有望在年底正式启动，优先股的方案则预计在三中全会前后出炉。

　　在30日的业绩说明会上，交行副行长于亚利表示，监管部门正在对优先股进行研究，交行也有专门团队跟进政策进行研究，但优先股涉及的很多法规、制度还没有出台，交行目前没有优先股融资计划。除了优先股，交行还在研究合资格的次级债，对合资格的带减记项的次级债研究更多，更希望日后利用这一工具进行融资。

　　中金方面也称，优先股机制可实际降低核心一级资本充足率要求，减轻银行普通股融资压力，并可将每年银行内源性风险加权资产增速提升2个百分点。根据中报数据，若优先股发行后，静态测算上市银行的股权融资缺口将由之前的862亿元降为0，农行、中行、浦发、民生、华夏均将受益。