挤兑关门渐起 风险集中爆发前夜？

　　本报记者 肖君秀 蓝姝

　　深圳、广州报道

　　 一场风暴正在P2P行业当中酝酿发酵，互联网金融的高风险露出冰山一角。

　　 近日，号称“全国最专业高收益最安全网络投资借款平台”的天力贷，运行半年后出现挤兑被迫停运，并被湖北当地警方以非法吸存立案。此外，银实贷、川信贷和东方创投等出现了提现和还款问题。10月份以来，多家P2P公司面临挤兑风险，投资者高收益化为泡影，投资者陷入本钱都难以追回的困境。

　　 本报记者调查发现，P2P在无门槛、无监管的现状下野蛮生长，整个行业鱼龙混杂，一些公司以超过30%、40%的高收益大肆圈钱，但钱到手后放贷根本无法实现如此超高收益，草台班子很快导致挤兑甚至停业关门。同时，假标、假合同泛滥成为行业中公开的秘密，资金轻而易举地被挪用。一些投资少且脆弱的平台还常常遭遇黑客攻击，平台瘫痪屡次发生，投资者人心惶惶。

　　 一旦出事之后，P2P公司往往以“拖”字解决，投资者进退维谷，因为大的投资者担心拿不回钱大多放弃报警，小的投资者报警但金额太小无法立案，P2P的老板们则堂而皇之无需跑路，随后只需像挤牙膏一样维持少量兑付，便能游离于法律之外。

　　挤兑倒闭渐起

　　 天力贷的投资者们正在以特有的方式维权，他们给当地领导写信、接受媒体采访以及与公司积极斡旋。“开始以为这个行业很好做，结果发现原来是个大坑！”网贷之家总经理朱明春如此感慨。

　　 天力贷是湖北孝感一家P2P公司，运作仅半年多时间。9月的最后几天，投资者突然发现无法提现，公司虽然不时公告进展情况，但投资者们陷入焦虑之中，已有投资者跑到公司追债，但公司人去楼空。

　　 据网贷之家统计，截至9月28日，天力贷投资者人数涉及1176人，借款人数为22人，融资总额约2.87亿元，其中未还本钱7532万元。

　　 其他平台的挤兑风险也已出现，最近银实贷、川信贷、东方创投逐渐出现提现和还款问题，涉及资金均在一两亿之间。更多的平台风险还在进一步暴露，据记者从网贷之家了解到，目前还有几家初现挤兑风险，“有些或许还能度过危机，所以暂时不能透露名字，以使投资者挽回损失。”

　　 P2P最近风险频现的背后，是行业乱象重重。“开设P2P公司成本低圈钱快，有的是为了圈钱自用，如一些本身要从小贷公司贷款的企业；也有纯粹为了骗钱走人、拿钱去挥霍的；有赌一把为上市但最终倒下的，有高息抢客户陷入流动性风险的……”深圳一家大型P2P公司人士称，有专业风控团队的P2P公司仅在二成上下，八成公司都是非专业人士主导，在这个行业里勇敢地左冲右突。

　　 记者了解到，该行业以电商门槛进入，往往只需30万左右的资金、三五个人就可开一个平台，游离金融监管之外。但P2P实际上有类银行的功能，如通过网上广泛吸纳客户资金，再将资金贷出去。P2P业务一般仅仅作为平台中间商，只是在网上撮合资金方和借贷方交易，并不涉及具体的资金运用和管理，“但这些平台几乎都能自行调配运用资金，P2P实质跟民间集资有类似之处，仅仅是从线下走到了线上，渠道不同而已。”上述大型P2P公司人士如此解析这个行业。

　　铤而走险“赌局”

　　 在P2P行业，只要能够继续圈到足够的钱，这个游戏就能继续下去。于是，高息“抢钱”成为行业恶性竞争的惯用伎俩。

　　 据朱明春介绍，一些从业者最初以为很赚钱，“人员也招了，办公室也租了，系统也做了，标也发出去了，没人投怎么办？只能把利息抬高！二分不行，三分，三分不行四分，四分终于有人投了，似乎业务有所改善了。但真正民间拆借利息没有那么高，所以老板拿自己的钱去垫息，开始以为垫付第一个月，第二个月利息就会降下来，但第三、第四个月利息老降不下来，因为一降就没人投了，所以平台接着高息硬撑，最终撑不下去只有趴下……”

　　 “四分的利息，哪一种行业能支撑？”深圳福田区一家小贷公司老板说，目前小贷年化利息在25%上下，特别优质的客户甚至15%上下都会做，所以四分息的P2P几乎是死路一条。朱明春也说，“这些高息网站倒闭是必然，如此高息其实就是往火坑里跳！”

　　 “这个行业乱象丛生，根本不谈什么法律法规，很多人都会以各种创新方式去做，是一个野蛮生长的时代！”金海贷董事长张博宇此前专做小贷业务，如今从银行请来了专业团队打造P2P平台，谈起P2P的乱象特别注意风控的他体会深刻。

　　 颇为讽刺的是P2P已演化成线上吸纳资金、线下寻找小贷项目的半传统模式。“一些大的平台很多都把大量吸量资金转到我们小贷公司去放贷，除了企业和个人的短期拆借，其他哪个行业能容下这么高的利息？”上述小贷公司老板透露，目前线上撮合的交易大多坏账更高，所以小贷公司成为P2P的亲密伙伴。

　　 然而，小贷业务本身就是高风险行业，上述小贷公司老板透露，今年出现钱荒的6月，小贷公司出现了大面积的逾期贷款，如今慢慢缓和过来。

　　 在广州从事电子生意的黄利（化名）表示，今年生意一直不好做，毛利率只有几个点，还不够人工租金开支，所以无法支撑民间借贷的高额利息。今年我国GDP降速之后，行业更迭，很多中小企业处于困难期，无论是小贷公司，还是其链条上的P2P公司，其风险从宏观来看也相应增大。

　　乱局中的“出口”

　　 张博宇直言，从事P2P的公司应该具有足够的流动资金，以随时应对投资者的兑付，未来将会有60%—70%的平台会倒闭。

　　 如果要想成为未来活下来的少数P2P公司，上述深圳大型P2P公司人士认为首先要对行业深入调研了解透彻，不能头脑发热甚至为了圈钱杀进来，因为未来发生挤兑的风险高。

　　 一家P2P公司除了能够通过网上融资，贷款客户相对安全的选择尤为重要。“我们都是跟贷，特别是四大国有商业银行，他们放一个亿，我们放1000万；时间点上，银行贷一年两年，我们到期都要在银行之前。”金海贷总经理周晓新谈及控制贷款风险说，他曾是农行某分行的副行长，如今转战P2P行业。

　　 对于公司流动性风控，周晓新采取的方法是计提5%的资本作为风险备用金，而银行的规定为1%。可见其是按P2P贷款收益高风险高的逻辑，来相应增加备用金。

　　 事实上，P2P公司实质已成为一种金融行业，虽然规模相对整体金融业来说较小，银监会等监管机构也还未将其纳入监管范围。但作为迅速成长起来的影子行业，已经不仅仅吸引了个人投资者，一些信托业等机构也被吸引过来，其业务规模今年有望冲击1800亿。

　　 此外，P2P的强大对手银行也杀了进来，近日招商银行通过公司的小企业融资平台，实现了类P2P融资1.29亿元，P2P未来的厮杀将会更加惨烈。

　　 对于P2P的投资者，要如何尽可能规避风险呢？朱明春建议投资者，一定要作资金的配比，把绝大部分资金都投入到成交量较大、品牌较好、相对稳健安全、收益相对较低的平台，而最多将二成投入到高收益平台，“很多人把资金都投高息的去了，这样是去赌，因为高收益一定伴随着高风险！”其次，尽量投自己了解的本地平台。

　　 “未来这种风险会越来越高，投资者会越来越理性。明年会是风险暴露的高峰期，因为新开的速度很快，关门的速度也会加快！”朱明春预计。