本报记者赵晓菲

　　实习记者肖琳北京报道

　　6番寒暑，近70个月，超过2000个日日夜夜，城商行A股上市持续“停摆”。

　　一些银行已然不甘于等待。

　　“年报季”过后，记者整理城商行官网信息以及公开资料时发现，城商行上市阵营已有分化：证监会2012年1月公布的14家等待上市的银行名单中，9家银行宣布上市延期；徽商银行、上海银行等将赴H股寻求上市；而“落实反馈意见中”的重庆银行，以及上市状态为“初审中”的大连银行近日被曝证监会已中止其IPO审查，原因是两家银行均未在3月底之前提交自查报告。

　　另据报道，在A股上市短期无望的预期下，更多“名单”之外、新加入“拟上市阵营”的城商行，比如哈尔滨银行、龙江银行和南昌银行，直接将目光投向H股市场，试图弃繁求简。

　　而高层对银行上市所募集资金投向的担忧，俨然成为城商行上市的巨大绊脚石。根据现行政策，城商行募集资金不得用于异地分行建设。

　　上市无期股权遇冷

　　如果说，延期上市是一种态度，转战H股或许便是一种觉悟。

　　近日，徽商银行在官网上发布公告称，将于4月16日审议包括发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市等相关议案。这是继上海银行和重庆银行转为A股、H股上市并重策略后，上述14家上市银行名单中又一家明确表示寻求H股上市的城商行。

　　名单中的更多银行，只能无奈将A股上市计划一延再延。

　　4月10日，上海银行公布2012年度股东大会决议，分别将A股上市方案、H股上市决议有效期延长一年，至2014年5月28日。这是上海银行第三次决定延期上市。

　　此前，盛京银行、江苏银行、江阴农商行等8家在证监会排队上市的银行已经在股东大会上确定上市延期。

　　至此，距离上一次城商行上市开闸的2007年7月，重庆银行等较早提交上市申请的银行，已经等待了将近6年。

　　苦等的结果是，一小部分股东的忍耐似乎也到了极限，城商行股权转让开始增多。自2012年初至今，已经有至少15家城商行的股权进行挂牌转让。但与以往股权转让备受追捧的境况相比，城商行在2012年的股权转让集体遇冷，由于溢价过高导致流拍现象时有发生。

　　募集资金投向博弈

　　即使如此，对于城商行上市的问题，高层依然没有松口的迹象。

　　某券商金融分析师认为，目前等待IPO的项目已经成为一座“堰塞湖”，这种情况下，城商行上市开闸的可能性不大。另一方面，监管层也担心城商行上市会陷入“扩张-融资-再扩张-再融资”的循环中。

　　数据显示，截至2012年12月末，我国城市商业银行资产总额达12.35万亿元，占银行业金融机构资产总额的比重达到了9.41%。从2007年到2012年，城商行资产复合增长速度达到了29.88%，高于同期银行业金融机构9.81个百分点，高于股份制商业银行3.43个百分点。

　　“近几年，城商行异地扩张的冲动强烈，背后都需要巨量的资本金消耗。一些城商行的资本消耗加快，资本充足率连年下降。”上述券商金融分析师表示。

　　但事实上，城商行异地扩张的紧箍咒并没有放松的迹象。2月19日，银监会在其发布的《中国银监会办公厅关于做好2013年农村金融服务工作的通知》中再次提到，“允许城商行在辖内和周边经济紧密区申设分支机构，但不跨省区，抑制盲目扩张冲动”。

　　而且业内普遍认为，城商行基本都是从地方城市信用社转制而来，成立时间比较短，与地方政府关系紧密，普遍存在客户结构比较单一、管理水平有限、风险管控能力不强等诸多突出问题。一旦地方融资平台贷款风险爆发，通过上市银行的城商行的连锁反应扩大至相对市场化的资本市场，将是灾难性后果。