本报记者赵晓菲

　　实习记者肖琳北京报道

　　或延期，或转H股，这在业内看来，是城商行对监管部门A股上市开闸不乐观的预期。

　　对资本市场的压力和担忧盲目融资扩张被认为是监管层主要考虑因素，而城商行普遍存在的股权乱象则是阻碍其上市的硬性障碍。

　　按现行《公司法》和《证券法》，IPO前公司股东人数须在200人以下。但是大部分城商行的股东数量远远超过这一限制。

　　根据记者的不完全统计，证监会2012年1月公布的14家等待上市的银行名单中，股东数量排名前三的分别是上海银行、江苏银行、徽商银行。

　　其中，上海银行股东总人数达40056位，其中法人股东1325位，自然人股东达38731位；江苏银行股东总数24541位，其中法人股东981位，自然人股东23548位，徽商银行股东总数16382户，其中国有股东98户，法人股东271户，个人股东16013户。

　　在股东人数方面，大连银行、杭州银行和重庆银行居“第二阵营”，但其股东总人数也都超过1500人。2011年年报显示，重庆银行股东总数3336户，其中法人股东244户，个人股东3092户；大连银行2010年底时，公司股东总数也有5200户。

　　有投行人士表示，由于城商行多从城市信用社改制而来，股东数量过多，且代持现象严重。“当时融资渠道比较少，而资金需求量比较大，股东中很多是当地人士和银行职工，这就造成现在股东清理起来很敏感，因为一旦银行上市，每股的价值可能很高。”

　　一家正在帮某城商行做上市辅导的券商投行人士表示，股东人数的解决方案一般就是由当地政府出面协调股东的整合，但是因为涉及利益主体非常多，具体操作起来比较麻烦。另一种方法就是，与证监会协调放宽对某家城商行股东数量的限制。

　　近两年，业内盛传监管机构可能采取“新老划断”的办法来解决股东超过200人的问题。即2006年之前形成的股东超限不构成上市障碍，但对于内部职工股占比超过10%需要进行清理；2006年之后形成股东超限的城商行则不能再进行上市。

　　不过这一消息一直未得到确认。