刘振盛

　　国有大行、股份制银行“疯狂”后，城市商业银行正成为理财市场的新主力。

　　银率网统计数据显示，一季度，城商行发行1437款理财产品，环比增长1631.3%。

　　普益财富的统计也显示，3月份发行理财产品的城商行达40家，环比增加5家。普益财富研究员方瑞表示，城商行发行产品的预期收益率普遍比同期产品高0.3%-0.5%。

　　多位城商行人士表示，城商行理财产品大跃进的原因有两个方面，一是担忧存款被其他大行抢走；二是跨区经营叫停后，城商行无法再通过地域扩张路径来实现存贷款的迅猛增长。

　　高收益率诱惑

　　银率网数据显示，一季度商业银行理财产品发行总量环比下降7.9%背景下，城商行表现凶猛，发行了1437款，环比增长1631.3%。而国有行、股份行、外资行分别环比下降20.2%、7.0%和91.1%。

　　普益财富的另一组数据也证明了这一现象的存在。从占比情况来看，2011年末，城商行理财产品发行量占比为19%，而到了2012年3月末，已增至20.94%。

　　预期收益方面，城商行的产品很有诱惑力。

　　譬如杭州银行最近发行的“幸福99”1235期，属于债券投资型理财产品，期限183天，预期收益率6%，相比同期限产品(6个月至1年)的平均预期年收益率4.99%，相差近一个百分点。

　　重庆银行亦是如此。该行最近发行的“长江鑫利”2012年77、78、79期理财产品，投向银行间债市，65天的预期年化收益率为5.80%，远高于同期限4.68%的平均水平。

　　普益财富提供的一季度到期理财产品信息显示，厦门银行在2月份发行的“凤凰花”(第12012期)稳健回报系列、“凤凰花”之安心回报系列(第FHH(JG)12013期)两款产品，期限和产品到期收益率均为37天和5.3%，而市场上1-3个月产品的平均收益率仅为4.68%。

　　方瑞认为，向投资者让渡较多的投资收益，是目前城商行在理财市场竞争中获得市场份额的必经之路。

　　两大原因

　　“城商行再不抓紧发理财产品，存款资金迟早都要流到其他大行去。”浙江某城商行资金部人士认为，这是城商行猛发理财产品的主要原因。宏源证券在对南京银行的一份调研报告中也提到，2012年行业组织存款压力依然较大。

　　记者粗略统计，从披露的经营数据看，2011年城商行的存款增长逐步开始分化。

　　例如，宁波银行(002142.SZ)2011年末各项存款1767.37亿元，比年初增加 309.09亿元，增长21.20%；江苏银行2011年末各项存款余额4341亿元，比2010年增长20.71%；贵阳银行为714亿元，比2010年增长23%。

　　信达证券银行业研究员饶明表示，上市股份行2011年的存款增速在13%-18%左右，而城商行由于存款基数较小且这几年设异地分行的速度相当迅猛，他们在2011年的存款增速较快也在情理中。

　　不过，也有部分城商行存款表现乏力。西部某龙头城商行2011年末的各项存款为1348.46亿元，较年初仅增长10.10%。

　　该行一位中层人士曾向记者诉苦，去年底用尽各种方法拉存款，才勉强能维持到这个增速，但到了2012年初，存款就下降很厉害。

　　前些年，跨区是城商行资产规模高速增长的“法宝”。不过2011年两会期间，城商行跨区经营扩张速度过快被国家高层点名批评后，法宝开始失灵。

　　“按往年习惯，每年一季度行里会对照监管部门定下的标准——譬如中小企业贷款增长率、零案件事故等——如果符合条件，就上报具体跨区网点计划。但今年都没有做这些工作。”浙江一位城商行人士说。

　　“我们的判断是，城商行大规模跨区扩张的时间窗口已过去。”他认为，对于品牌和网点都存在劣势的城商行而言，通过较高收益理财产品来稳定、争夺现有存款市场份额也是一种无奈选择。