记者 牟龄

　　股份制银行为主力 城商行异军突起

　　普益财富日前发布2011年度银行理财能力排名报告。报告显示，2011年银行全年发行理财产品22441款，较2010年上升100.58%；发行规模为16.99万亿元人民币，较2010年增长140.99%。无论是产品发行数量还是产品发行规模，同比增速均大幅超过2009年和2010年。

　　2011年，银行理财产品发行呈现出“上半年振荡攀升，下半年逐月回落”的态势，与货币政策及市场流动性的息息相关表现得更加淋漓：当货币政策从紧、市场资金面紧张时，银行理财产品发行量随之增加，发行利率也随之上涨；当货币政策有所放松、市场资金面缓和时，银行理财产品量价齐跌。另外，在考核时点出现量增价涨的现象，也成为去年理财产品发行的一个特点，显示出它不仅是银行中间业务的创收渠道，也演变为商业银行的存款吸纳工具和资产负债调节工具。

　　去年，监管层出台多项措施，进一步规范银行理财业务，力促理财业务回归本质。但普益财富报告认为，在存款利率受到管制的情况下，对于银行来说理财产品是目前唯一能突破界限的业务品种，尽管它的运作模式较为粗放、不可持续且蕴藏风险，但也是银行当下不得不作的选择，要从根本上促进理财市场回归本质，须加速利率市场化进程。

　　综合排名：招行、民生、工行位列前三

　　据《普益标准·银行理财能力排名》，2011年度，理财能力综合排名前10位的银行依次是招商银行(微博)、民生银行、工商银行、光大银行(微博)、中国银行、农业银行、北京银行、恒生银行、交通银行、深圳发展银行。

　　2011年度，招商银行理财能力综合表现突出，在综合排名上位居榜首。在5个单项排名中，该行发行能力和信息披露规范性排名均居首位，收益能力、风险控制能力和理财服务丰富性排名也都位居前五强；另外，在针对银行理财风险控制、银行理财业务运行和管理两项内容对银行进行的评估问卷中，该行分别获得67分和57分，在所有银行中均排名第二。

　　北京银行是进入综合排名前十的惟一一家区域性商业银行，该行发行能力、收益能力和信息披露规范性均在十强行列。此外，江苏银行、上海银行、东莞银行和包商银行4家城市商业银行在综合排名中的表现也不错，均排在前20位之内。

　　有两家外资银行进入2011年度排名。其中，恒生银行综合排名第8位，主要得益于该行风险控制能力排名第一，同时评估问卷中风险控制和运行管理得分分列第1位和第3位。渣打银行(微博)则在信息披露规范性和风险控制能力两方面表现优异，两个单项排名均在十名以内，在综合排名中位列第14位。

　　2011年度，在理财能力综合排名中，位于末位的主要为城商行、农商行、农信社。其中，江苏吴江农村商业银行排名最后一位，该行发行能力、风险控制能力以及理财服务丰富性均排在倒数三名之内。

　　发行能力：城商行异军突起 外资银行下滑较大

　　据《普益标准·银行理财能力排名》，2011年度，银行理财产品发行能力排名前10位的银行依次是招商银行、民生银行、工商银行、中国银行、交通银行、建设银行、华夏银行、深圳发展银行、北京银行、农业银行。

　　2011年，招行、民生银行和工行理财产品的发行量均超过2000款，居前三甲，分别为2973款、2367款和2006款。在发行能力前十名的银行中，国有银行除工行外，中行、交行、建行和农行分别居于第4、5、6位和第10位。股份制银行中，除招行和民生银行外，华夏银行和深发展位于第7位和第8位。城市商业银行中，首屈一指的是北京银行，其发行名次位列第9，发行产品数量多达946款。

　　从银行理财产品的发行主体来看，2011年股份制商业银行仍是主力军，全年产品市场占比约为40%；国有银行的理财产品发行市场占比仍然保持在第二位，市场占比34.44%；外资银行产品发行量占比为4.41%，较2010年的6.71%出现较大幅度下降。主要是因为主打的结构性理财产品和QDII产品市场需求萎缩，从而增加了产品发行的难度。相反，城市商业银行异军突起，全年产品发行近4300款，市场占比由2010年的15.88%上升至2011年的19.15%。

　　从投资对象来看，2011年全年发行的理财产品以债券与货币市场类为主，收益稳健的债券与货币市场工具成为理财资金的主流投向。受监管因素影响，信贷类产品渐渐淡出市场；票据资产类产品发行量则同比有大幅增长。此外，组合投资类产品发行量逐季增加，反映出银行力图通过组合投资分散风险锁定收益，也体现出各银行风险控制理念的增强和投资能力的提升。

　　收益能力：城商行收益最高 大中型银行表现最稳定

　　据《普益标准·银行理财能力排名》，2011年度，收益能力排名前10位的银行依次是民生银行、工商银行、光大银行、招商银行、中国银行、深圳发展银行、交通银行、广东发展银行、北京银行、瑞丰银行。

　　在2011年收益能力单项排行上，民生银行位居首位。去年，该行公布了到期收益产品的平均到期收益率为4.23%，到期收益率达5.40%及以上的有186款，该行到期产品的平均EI值(到期收益率/同期限理论存款利率)波动范围是所有银行中最小的。稳定的到期收益加上2090款到期产品，使其在收益能力排名中保持领先水平。

　　从平均EI值来看，2011年表现较好的主要为城市商业银行。虽然城市商业银行理财业务开展起步较晚，但通过向投资者让渡较多的投资收益来吸引客户，是目前城市商业银行开展理财业务的优势，也是其在理财市场竞争中获得市场份额的必经之路。这一现状或不可长期持续，但还是给2011年理财产品的购买者带来了实惠，也为城市商业银行保护存贷款传统业务立下了汗马功劳。

　　从平均EI值的波动范围来看，波动范围较小、表现较好的则主要是股份制银行和国有银行。主要因为这些银行具有较大的资产池和资金池，可以形成大规模和连贯性的资金优势，并且通过对募集资金灵活的投资管理提高产品整体的运作效率。这一方面增强了这些银行的理财产品定价权，另一方面也使它们的理财产品收益保持在相对稳定的水平，到期收益表现波动较小。

　　风险控制能力：恒生银行排名第一

　　据《普益标准·银行理财能力排名》，2011年度，银行理财风险控制能力排名前10位的银行依次是恒生银行、交通银行、招商银行、中国银行、上海浦东发展银行、民生银行、上海银行、光大银行、江苏银行、渣打银行。

　　在2011年风险控制能力单项排行上，恒生银行排名第一。该行发行的556款理财产品中有480款为保证收益型或者保本浮动收益型，风险控制措施得分为5.98，在所有银行中最高；该行公布到期收益率的363款产品中有358款实现预期收益率，且均为结构性产品，收益实现得分为23.37，在所有银行中排名居前。另外，在评估问卷中银行理财风险控制部分得分最高也对其风险控制能力得分贡献不小。

　　有两家城商行在该项排名中进入了前10，分别是上海银行和江苏银行，主要是两家银行在风险控制措施上做得较好。但从整体看，国有银行、股份制商业银行和外资银行在风险控制能力方面明显优于区域性银行。尽管有两家城商行进入前10，但在排名前20位的银行中仅有6家区域性银行。

　　从产品风险控制措施设置看，2011年度发行的24000余款理财产品中，有12034款理财产品设置了风险控制措施，其中交通银行、中国银行、招商银行、深圳发展银行、民生银行以及上海浦东发展银行具备风险控制措施的产品数均超过500款。

　　从收益实现能力方面来看，本年度到期理财产品数共计21724款，而公布到期收益率的19942款产品中，未实现最高预期收益率的共计100款。

　　理财服务丰富性：工商银行表现最突出

　　据《普益标准·银行理财能力排名》，2011年度，工商银行、重庆农村商业银行、招商银行、德阳银行、农业银行、兰州银行、晋商银行、中山农信社、兴业银行、浙江泰隆商业银行、北京农村商业银行、华夏银行12家银行理财服务丰富性较高。

　　2011年工行多样性得分为3.75，成长性得分1.58，故丰富性总得分共计5.33分。去年，工行理财产品除了在收益类型、投资期限、投资对象等方面继续保持多样化的优势外，产品创新能力的提高，使其在成长性上有突出表现。通过与各大保险公司合作，工行推出嫁接保险服务的特色银行理财产品———“保中宝”系列产品，为高端客户提供优质健康保障的“全球高端医疗”等产品，这些产品除具备投资理财的功能外，还为投资者提供意外伤害保险、意外伤害医疗费用保障和境内紧急救援等服务。

　　重庆农村商业银行、德阳银行、兰州银行、晋商银行和中山农信社，或是2011年新开展理财业务，或是2011年理财业务发展较快，理财产品多样性进步非常大，故成长性得分较高，进而促进它们丰富性排名跻身前列。

　　招商银行是理财服务丰富性表现最好的股份制银行，该行理财产品多样性得分为3.75分，该项得分与工商银行并列第一。该行无论是收益类型、投资期限还是投资对象都非常齐全。此外，招商银行还开创性地开发出了国内第一款滚动型结构性产品——‘金葵花’焦点联动系列产品，这一创新型产品对2011年招商银行理财产品成长性得分的提高发挥了最要作用。

　　信息披露规范性：招商银行领先优势明显

　　据《普益标准·银行理财能力排名》，2011年度，银行理财产品信息披露规范性排名前10位的商业银行依次是招商银行、光大银行、北京银行、深圳发展银行、中国银行、农业银行、渣打银行、工商银行、南京银行、华夏银行。

　　在2011年信息披露规范性排名上，招行领先优势明显。在三项评价指标中，产品到期信息得分和运行信息得分均获得满分，发行产品信息披露的完整性和及时性也较高，三项加总得分14，明显优于其他银行。

　　有3家国有大银行进入该单项排名前十。总体看，国有大银行对于发行产品的各项要素信息的披露力度较高，尤其是中国银行的发行信息获得5.53的分数，在所有银行中排名第一，但这些国有银行在到期信息和运行信息披露方面的表现则有待提升。

　　渣打银行是进入信息披露规范性排名前十强唯一的外资银行，其对于运行产品投资运作信息的披露力度较强，该行2011年度每月运行产品数保持在200款至250款区间附近，每月运行公告信息数在1000个至1500个区间内，计算得出该行全年度运行公告比率为5.78，为所有银行最高。

　　在信息披露规范性上表现较差的银行，主要是城商行、农村金融机构等区域性商业银行。本年度进入排名的58家银行中，有21家银行未对旗下运行期内产品公布任何投资运作信息，这些银行集中于城商行或农村金融机构，且其信息披露规范性排名多位于25名之后。