人保集团社保入股100亿资金早已花完，而人保寿险也无保险资金股权投资资格

　　作者：王梅丽 原创

　　兴业银行停牌筹划引入战略投资者(简称战投)一事引发多方遐想。昨日有消息称，兴业银行的其中一个战略投资者或来自保险业，人保集团、中国人寿同时成为绯闻主角。对此，昨日国寿、人保集团均未对外辟谣，而停牌中的兴业银行也未披露任何消息。

　　由于目前传闻中的各个方案，兴业银行的此次引资可能在250亿元以上，而占大头的保险公司要出资150亿元左右。如此一大笔钱，人保集团真有钱入股？多位分析人士对南都记者表示，目前人保集团并无此财力，其社保入股100亿资金已花完，而其下属的人保寿险也无保险资金股权投资资格。

　　而同处于绯闻内的国寿去年发行了300亿次级债补充偿付能力，资金较为宽裕，同时其还被保监会允许保险公司股权投资。如引资，中国人寿的财力更强。

　　人保入股资金何来？

　　昨日有消息称，中国人保将是兴业银行本次引入战略投资者的其中之一，出资比例有望占到七成左右。根据投行人士测算，在新的资本监管背景下，要保持较高的业务发展速度，兴业银行至少需要定向增发250亿—260亿元人民币。2011年三季度末，兴业银行的资本充足率为10.92%，核心资本充足率为8.08%，均接近银监会规定的监管底线。

　　若最终定向增发值为250亿的话，人保将要贡献170亿—180亿。但人保集团能否拿出如此巨资还需考量。去年人保财险(微博)配股募资50亿元补充偿付能力，人保集团出资约34.5亿元认购。参加完此次配股后，集团所获100亿元战略投资已将近用完。去年6月，人保集团获得100亿战略投资后，分别给旗下子公司人保寿险增资45亿元、健康险增资7 .17亿元，100亿投资已花去过半。受此限制，人保财险配股融资亦只能有50亿。此次财险配股后，集团所获得的100亿战略投资只剩下10亿元左右，几近用完。

　　为了给集团下属公司持续补充偿付能力，人保集团仍在谋求整体上市融资。因此业内人士对人保集团能否拿出高达180亿的巨资尚存疑问。人保内部人士透露，2011年人保集团盈利只是刚刚超过100亿元。而人保寿险刚刚实现盈亏平衡点，按照保监会的规定，还不能开展保险资金股权投资。

　　国寿或更有可能

　　相比人保集团，中国人寿财力更为宽裕些。国寿去年发行了300亿次级债补充偿付能力，资金较为宽裕，同时其还被保监会允许保险公司股权投资。而国寿对银行业的投资意向亦表露更加明显。通过股权投资的方式，进一步密切与银行的战略合作关系，亦是国寿发展自身寿险业务的客观需要。

　　此前，中国人寿高层曾介绍说，中国人寿入股广发行后，广发行对代理中国人寿的寿险业务进行了很大的战略调整，在银行渠道发展期缴业务的力度逐步加大。股权投资，有利于发挥双方互利共赢、相互协同的效果。国寿董事长袁力亦在今年工作会议上提出，今年国寿要加大战略性投资，在资产配置上要有大思路、宽视野，不能只把目光盯在二级市场运作上，必须积极寻求战略性投资机会。国寿要在有效防范风险的前提下，力争在股权、不动产等另类投资方面取得突破，通过增强资产配置的主动性，减少对资本市场的依赖。

　　去年8月，国寿首家获得股权投资牌照，并已建有相关团队，负责P E项目的筛选、分析、评估、调研分析等工作。中国人寿目前已有的PE投资总规模已超100亿元，金融领域的项目包括投资渤海产业基金、入股中国银联和杭州银行等。中国人寿一位负责人曾透露，金融行业的PE投资亦是中国人寿的一大重点投资领域。

　　南都记者王梅丽