本报记者 尹珺 北京报道

　　今年黄金市场的持续火爆也带火了挂钩黄金的银行理财产品。记者前往银行咨询相关产品信息时，就碰上多位前往咨询挂钩黄金理财产品的投资者。

　　需要注意的是，由于各款理财产品的设计结构不同，取得最高收益的条件也不尽相同。换言之，就算金价上涨，挂钩黄金的理财产品也未必会取得最高收益。

　　社科院金融研究所研究员王伯英在接受《华夏理财》记者采访时提道：“这类挂钩黄金的结构性产品收益主要取决于两个方面，一个是标的物，也就是黄金的市场走向；另一个就是产品的设计结构。”

　　黄金产品收益0.36%

　　银率网提供的数据显示：2011年，国际现货黄金价格开盘1418.84美元/盎司，收盘1565.24美元/盎司，年内涨幅10.32%，9月金价更是一度冲高到1920美元/盎司。

　　虽然国际金价稳步攀升，但是挂钩的黄金理财产品中，有的产品到期收益率却并不理想。

　　公开数据显示，某银行去年到期的一款挂钩黄金理财产品，到期实际收益率仅为0.36%。在这款产品的观察期内，虽然金价大幅上涨，但是由于涨幅超过了产品设定的区间，最后只能获得最低收益。

　　这款产品预设的触发事件为：观察期内，黄金最终价格曾经大于或等于期初价格的140%。

　　产品的到期收益分为两种情况：一、若触发事件发生，投资者年收益率为0.36%；二、若触发事件未发生，投资者年收益率＝20%×(最终价格/期初价格-1)，最低为0.36%，最高接近8%。

　　在2011年下半年，黄金市场开始发力，进入7月金价走高，8月10日，黄金的定盘价格达到1794.00美元/盎司，超过了期初价格的140%，达到触发条件，所以投资者最后只能获得0.36%的最低收益。

　　尊黄金业金融研发中心首席分析师孙英渤对记者说：“这种结构化的理财产品要求投资者对未来金价有一定的判断能力。对金价的走势判断出比较精确的价格区间，这对投资者来说是有一定难度的。”

　　“如果投资者风险承受能力不是很高的话，不是特别建议选择这类结构性理财产品。虽然这类理财产品一般也有一个最低收益，但是最低收益有时还不如活期存款。这样还不如选择一些固定收益类产品。”王伯英建议。

　　另外，值得注意的是，挂钩黄金的银行理财产品一般都设置了封顶的收益率，在5%-7%左右，所以并不是金价涨多少这款产品就能赚多少的。

　　说明书细节需注意

　　对于购买挂钩黄金理财产品的投资者来说，除了对国际金价的走势有一定了解，看清理财产品说明书的细节也十分重要。

　　目前此类产品的挂钩标的主要分为三种：银行间电子交易系统(EBS)公布的黄金兑美元成交价、伦敦黄金市场下午定价盘价格和路透公布的每盎司黄金买入价格。

　　记者咨询多位黄金行业分析师了解到：“伦敦黄金市场下午定价盘价格在业内比较常用。这三种价格虽然具体价格不同，但是波动和方向都是一致的。”

　　孙英渤建议投资者：“尽量选择挂钩伦敦金价的理财产品。因为这个价格相对来讲比较公开，大家都认可，普及度比较高，基本是市面上的实物金还有黄金投资的产品都是在这个基础之上进行调整。而且投资者查看起来也比较方便。”

　　另外，对于金价未来的走势，谁都不可能准确地预测到。所以在选择产品时，投资者可以关注产品的设计结构来规避风险。

　　产品说明书中最重要的部分就是获得收益的条件。投资者应该仔细看清楚在哪些情况下自己的投资会取得最高收益，尽可能选择获得最高收益的区间设计较宽泛的产品。

　　王伯英指出：“大部分挂钩黄金的理财产品都是设定了最低收益，属于保本浮动型产品。但有些产品是不保本的，如果出现亏损的话损失是非常大的。”所以，投资者还需要根据自己的风险承受能力选择保本或部分保本的结构型产品。