包慧

　　高净值人群是私人银行的目标客户，也是艺术品投资市场的主力。面对同一客户群体的争夺，私人银行与艺术品拍卖行之间因利益而结合，又因定价权之争而心存芥蒂。

　　原中国嘉德(微博)广州国际拍卖有限公司董事兼副总裁王野夫已与国内私人银行合作多年。2008年，他就担任工商银行华南私人银行的特聘艺术专家，2009年他参与招商银行私人银行(微博)最早的一款艺术类金融产品“艺术品赏鉴计划”的设计。

　　该计划于2009年6月由招商银行私人银行推出，与中国墙美术馆和中国当代艺术基金合作。招行一位负责人介绍，程序上先由中国墙美术馆推荐艺术品，客户从其中选择其喜爱的作品，然后在银行存入作品价格全额对应的保证金，即可拥有一年的免费鉴赏期。招行收取2%的资金监管手续费，客户则锁定了该艺术品一定时长的升值权益。鉴赏期满后，如该艺术品升值，客户仍可按照原先的价格购买艺术作品。

　　“最终因为定价权的问题，我们放弃了与私人银行的合作。比如一个产品银行要定价100万元，我们有经验和眼光，但是价格决定权不在我们这里，如果只能提供一个建议，我们认为就没有必要参与。”王野夫谈及与私人银行“分手”的原因时称。

　　在一个连美国国债都不是百分之百安全的时代，艺术品却获得越来越多的投资者青睐。只不过，私人银行与艺术品交易商之间的竞合博弈，才刚刚开始。

　　竞合博弈

　　目前艺术品投资类的金融产品较少，募集规模也不大。缺乏专业团队是制约艺术金融化的关键——这是私人银行和拍卖行一致认同的共识。私人银行有来自银行、证券、基金、保险、外汇、信托、投行、法律等多专业领域的专业人士，但唯独没有对艺术品定价的专业权威人士。

　　“鉴定、评估等机制不完善，银行就会面临巨大的风险，现在银行通常的做法是和嘉德等这样的大拍卖行合作。”一位银行高管称。建设银行2009年发行艺术品集合资金信托计划，就聘请保利文化艺术有限公司为艺术品鉴定顾问，负责为画作鉴别和估值。中信私人银行成立之后，也聘请了资深收藏鉴赏专家作为其艺术投资顾问。民生银行则是国内第一家正式开发艺术品理财产品的银行。2007年，民生银行发行了中国第一只“艺术品投资计划1号”理财产品。

　　民生银行私人银行部副总裁李文称，拥有客户资源优势和信用机构身份的私人银行以后会成为艺术品投资的主导渠道，银行还可动用多种金融手段比如基金、抵押、大额度信用卡支付等产品来支持客户购买艺术品。

　　李文认为，艺术品投资已成为银行的必备产品和创新趋势，银行做艺术品投资的金融产品能帮个人投资者更好地过滤风险。“目前国内的艺术品投资渠道和方向都太单一，基本上都是通过拍卖，这使得艺术品的价格容易被操纵，浮动也比较大，给了一些投机者可乘之机。金融机构尤其是银行的参与，正好可以把稳健经营的理念引入这个市场，这与股票市场类似。银行的角色就相当于公募或者私募，拍卖行的散户就相当于游资炒作，从这个意义上说，金融机构参与艺术品市场有利其更好的发展。”

　　而拍卖行高管显然对银行客户资源优势不屑一顾，原中国嘉德广州国际拍卖有限公司董事长李亦非日前表示，“几百万门槛的私人银行客户根本不是我们的目标客户群，在‘亿元时代’的艺术品市场，资产只有几百万的人群根本玩儿不起真正的收藏。”

　　“银行介入艺术是必然的，银行在艺术领域的品牌和信心一旦建立，他们对于艺术的推动作用甚至将超过艺术评论家所能给予的。”王野夫对本报记者称。

　　而在拍卖行高管看来，艺术品金融化专业操作团队的匮乏非一朝一夕所能解决。“如同打高尔夫，想一杆进洞是万里挑一的事，能进也是千锤百炼加偶然性的结果。艺术要成为银行理财或投资项目中的一种还需要很漫长的过程。”

　　期待第三方

　　银行“恋上”艺术品，海外早不乏先例。瑞银艺术银行曾被《欧洲货币》评为“世界最佳艺术银行”，可为客户提供艺术品估值、运输、修复等服务，专业性不输美术馆。德意志等银行也可为客户提供艺术品估值、鉴定等服务。国内银行的此类服务则相对单一和低层次得多。

　　“我们需要第三方的专业机构，比如一个权威的专业委员会，私人银行也好，拍卖行也好，都很需要这第三方的专家。”王野夫呼吁。他表示，目前银行对艺术的了解和认知非常浅显。他在被私人银行邀请进行讲座时，讲课内容要从最基本入手，如“原创艺术与复制艺术的区别”、“如何看待商品艺术和艺术商品”等等话题。“现在我们双方的合作是非常原始的阶段。”

　　有资深收藏家则认为，银行的大量资金进入艺术品市场，好比大象进入瓷器店，有许多不能预测的风险：首先是艺术品的非标准化，比如当代艺术好坏难分，不能用传统艺术标准也不能用普通审美常识来判断其价值和市场；而古董等传统艺术真假难辨，银行作为业外人士，很难找到足够数量的专家全程指导，阻碍了艺术品实现最大的保险系数，这也限制了艺术品投资金融产品的发展进程。

　　艺术品市场通常比金融市场更加稳定，对经济危机和政治突发事件不太敏感。

　　但难以估价、市场不透明、赝品风险、保存运输风险等仍让不少金融界人士和投资者对艺术品金融化的安全问题持保留态度。

　　私人银行与拍卖行一致认同的是，第三方最为重要的一点仍然是专业能力，除了对艺术品市场整体的分析和操作能力，具备艺术品鉴赏、营销的丰富经验，还要求这样一个资深的专家团队不仅能负责投资标的物的筛选，更能决定其定价，并且其声誉和专业性得到市场认可，才能提高投资人对于艺术品投资金融产品的信心，收益率也可获得相应保障。

　　招商银行私人银行部一位负责人说：“我们要向高端客户提供艺术品投资服务，但我们不是专业的艺术机构，因此，我们的做法是挑选最佳合作伙伴。”