■本报记者 夏 青

　　今年以来，多重因素影响，理财产品市场发展红火，而背后却问题多多。为规范理财产品市场，银监会日前正式发布《商业银行理财产品销售管理办法》。业内人士分析，《办法》将引导目前有点变味的理财产品回归正轨，短期内，银行的中间业务将会受到影响，收入增长可能会下滑，不过《办法》将有效防范银行系统风险。

　　由于央行扩大存款准备金的缴存基数，加大了银行的揽存压力，尤其是中小银行和地方商业银行。面对考核压力，理财产品成为银行的“揽储利器”。数据显示，9月，银行理财产品发行创下新高，单月发行产品数量超过2000支。

　　统计显示，短期的理财产品成为绝对主打，在9月份逾2000只的银行理财产品中，短期产品占比超过90%。其中期限在一个月以内的超过36%，还有不少是超短期产品，期限为8天，甚至有2—3天。

　　而在预期收益率上，也节节攀升，个别银行理财产品预期年化收益率超过7%。

　　据一位银行业内人士透露，由于银监会对于商业银行有一个存贷比要求，随着央行多次上调存款准备金，并且扩大缴存基数，银行的揽储压力比较大。不少收益率高、期限短的理财产品主要目的是想多拉几个客户，冲点存款。

　　分析人士认为，一方面这样冲抵了宏观调控的作用，另一方面也会给银行的系统资金链造成风险。银行为考评的应急之举，并不能提高商业银行的运营管理水平。很多的高收益和促销只是银行自身在让利甚至赔本，超高收益不可持续，而且违背正常的市场规律，扰乱市场秩序，不利于金融稳定。

　　为规范理财产品，经过公开征求意见，10月9日，银监会正式发布《商业银行理财产品销售管理办法》，在理财的风险评估、保证收益、变相揽储等方面做了细化。要求商业银行不得将存款单独作为理财产品销售，不得将理财产品与存款进行强制性搭配销售。商业银行不得将理财产品作为存款进行宣传销售，不得违反国家利率管理政策变相高息揽储。

　　一位银行业研究员表示，这意味着，银行理财产品的购买门槛整体再度上调。此前，已经有不少银行发行的理财产品都是10万起步，而且同一理财产品起点越高，预期收益率越高。银行业中间业务的收入增长可能会下滑。不过目前，股市难有起色，加上负利率，银行理财产品虽然跑不赢CPI，但至少是目前有限的投资品种中收益较稳定，风险也较低的产品，多数投资者还会选择。

　　中央财经大学金融学教授郭田勇(微博)认为，银行不应只盯着短期理财产品冲时点的作用，而应多创新符合客户需求的新理财产品，随着《办法》规定的细化，银行理财产品也将逐渐回归正途。

　　有业内人士认为，《办法》短期内对银行系统资金链风险防范能起到较好的效果，但是长期来看，还应该将表外融资纳入正轨。通过利率市场化，真正放开商业银行自主发展。