□晨报记者 刘志飞

　　银行理财市场火爆，与理财产品能够实现相对较高且稳健收益不无关系。不过，理财产品中仍有“异类”让投资者不得不防，据银率网统计，5月份1352款产品到期，只有4款产品未达到预期收益率，4款产品均为外资银行发行的结构性理财产品。理财专家表示，结构性理财产品并非一无是处，这类产品银行承诺保本，同时不乏实现最高预期收益的产品。而此类产品备受诟病的原因是产品设计复杂、信息不透明，导致投资者很难作出正确判断。

　　结构性产品收益不靠谱

　　据银率网数据库整理统计，5月份到期的各银行理财产品信息发现，在披露到期收益数据的1269款产品中，仅4款产品未达到预期收益率。这4款产品均为外资银行发行的结构性理财产品，主要挂钩标的为大宗商品及海外基金。

　　日前有投资者公开表示，外资行的产品设计和理财协议条款极为复杂，可以将银行的风险控制得最小，但对客户而言收益极低，风险极高，基本就是外资银行稳赚不赔的生意。

　　QDII未能体现外资实力

　　除了结构性理财产品，原本为了分散风险的QDII理财产品也备受诟病。目前，正在运行的QDII理财产品有250款，其中外资银行发行的QDII产品共222款，占比达88.8%。据截至普益财富统计，截至6月24日，正在运行的250款QDII理财产品中，累计收益率为正的理财产品有143款。外资银行正在运行的222款QDII理财产品中，有134款产品的累计收益率为正，其余产品累计亏损均未过半。

　　从运行期限看，运行期在2年以上的QDII理财产品共198款，自运行以来的平均累计收益率为0.60%。也就是说两年几乎“白玩”。

　　QDII整体表现不佳与海外市场遭遇金融风暴有关，在此期间，国内股市表现也不尽如人意。但是，QDII当初面市最大的卖点就是由国际机构打理、分散风险，而事实是国际机构与普通投资者相比并无过人之处，外资银行在择机方面也很不在行。

　　外资行信息披露不透明

　　不但收益不能满足投资者，外资银行理财产品信息透明度也无法令投资者满意。普益财富发布的2010年度银行理财能力排名报告显示，在信息披露方面，中资行显然比外资行更规范，外资银行理财产品的信息透明度有待增强，特别是到期收益披露环节。

　　本次报告中，多家外资银行的信息披露规范性排名明显下降。例如某外资银行在信息披露规范性排名中下降了17位至第27位，主要是因为其对到期理财产品实际收益率信息披露力度明显降低，发行理财产品的信息透明度也降低不少。

　　在理财产品信息披露方面，在外资银行中，理财产品的信息披露不完整、各类隐形管理费用偏高已经是普遍现象。在银行理财产品已披露的数据中，中资银行的稳健收益类产品披露占绝大多数。相比之下，部分外资银行的产品到期收益披露情况基本不公开，或只披露到期收益较高的产品。浏览外资银行的官网，即使部分理财产品的信息披露，也往往存在查找困难，或披露不到位的情况。