上海松江骏合是小贷公司中一个典型代表，行业面临的三座大山是税收高、资金缺、客户分散成本高

　　理财周报记者 李峻岭/文

　　这是当下一个小额信贷公司的真实状态：

　　“今年以来信贷紧缩银根收紧，小额贷款公司确实非常好做。”上海松江骏合小额贷款股份有限公司副总裁张磊5月19日在接受理财周报记者采访时说，“只要我们开门必有客户，而且客户追着我们，让我们快点审查，快点放贷。”张磊还任上海小额贷款公司协会副秘书长。

　　张磊透露，今年以来到现在登门咨询贷款业务的客户数量是去年同期的两倍多。由于贷款发放额度的限制，这些客户未必都能从公司拿到贷款。

　　上海松江骏合小额贷款股份有限公司由松江区知名民企上海骏合实业集团作为主发起人发起设立，注册资本5000万元，是中国小额信贷机构联席会副会长单位、上海市小贷公司协会理事长单位。迄今，公司累计发放贷款超过2.8亿元，贷款余额逾8000万元，服务的客户在100多个。

　　逾8000万元的贷款余额已达公司贷款发放的上限。公司注册资本加银行融资(注册资本金的50%)为7500万元，再加上一些公司的盈利，目前松江骏合的贷款发放总额度超过8000万元。

　　出路在哪里？

　　松江骏合于2009年2月28日开业。同年六月，银监会发布《小额贷款公司改制设立村镇银行暂行规定》的通知。此后，改制设立村镇银行被看作是具有“草根”特色的小额贷款公司发展壮大的方向和出路。

　　银监会规定小额贷款公司改制设立村镇银行必须符合一系列条件。可能是出于审慎监管的考虑，这些条件“门槛”比较高。

　　在被问及“想不想发展成村镇银行”这个问题时，张磊的回答出乎记者的意料。他坦言：“看机会吧。如果有机会，可以考虑。成为村镇银行，放贷同时可以搞存款业务。但是，成为村镇银行不是小贷公司的必经之路。”

　　“刚刚设立小贷公司的时候，我们很想成为村镇银行。但是现在这只是我们可能的选项之一。”张磊说，“我们发展的路不是别人指给我们做的，是我们自己选择的。”

　　松江骏合未来可能做出另一种选择。张磊在谈话中谈到了“中国信贷”去年在香港创业板的上市。这件事显然给松江骏合带来了启示——在资本市场融资，谋求未来业务规模的扩张和发展。

　　一位业内人士曾表示，根据目前的政策环境、市场环境等因素，小贷公司10年内不可能在国内证券市场上市。这也是很多小贷公司的基本判断。

　　张磊透露，松江骏合的海外上市事宜目前还处于“论证”阶段。

　　三座大山很累！

　　政策规定小贷公司规定只能做贷款业务，不能做存款业务。所以，资金来源一直是制约小贷公司发展的关键因素。

　　目前，小贷公司的主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金，以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金。但是，小贷公司从银行业金融机构获得融入资金的余额，不得超过资本净额的50%。

　　目前，增资扩股是小贷公司普遍想法，但各地对增资扩股也有各种限制条件。此外，提高对外融资(银行融资)杠杆率的呼声也比较高，比如希望政策能允许银行融资比例从不得超过资本净额的50%扩大到两倍。截至目前，这也仅仅是想法，并未获准施行。

　　银监会年报显示，截至2010年年底，我国银行业金融机构共有法人机构3769家，从业人员299.1万人，各项贷款余额50.9万亿元。到今年3月末，全部金融机构本外币贷款余额为52.6万亿元。

　　央行副行长刘士余近日表示，小额贷款公司在发展过程中面临资本金来源不足的问题，可以考虑通过银行间债券市场进行信贷资产证券化。

　　小贷公司发展三年来，从事金融业务，但不具有金融牌照。银监会、央行对其有业务指导的职能，但主要管理机构还是各地的金融办。

　　绝大部分小贷公司业务小额、分散且客户多运营成本高。现在实现盈利是肯定的，但在杠杆率低的情况下盈利率并不高。

　　就如张磊所说，“提高对外融资的杠杆率就能够形成一个规模效益。放贷规模如果放大的话，利率也会有一个相应下降。”张磊说。据他介绍，目前松江骏合小额贷款的利率范围从基准利率的0.9倍到4倍(法律规定高限)之间不等。平均年利率水平大概在17%-18%。

　　税收问题也是现在小贷公司关注的焦点之一。

　　据记者了解，目前，小贷公司需要缴纳的税种包括应税所得25%的企业所得税、20%的股东个人所得税、收入5%的营业税、营业税7%的城建税和3%的教育费附加、合同金额0.005%印花税、收入0.1%的提围费等。众多小额贷款公司希望能与村镇银行及农信社一样享受财政部规定的5万元以下小额贷款的相关营业税减少及所得税减记等优惠政策。