资本市场上再现亮丽风景 国有控股上市银行2011年一季度报告解读

　　记者 卓尚进

　　截至2011年4月28日晚，工行、农行、中行、建行、交行5家国有控股上市银行已全部披露2011年一季度业绩报告。综合来看，5家国有控股上市银行在一季度保持了经营业绩持续增长、资产质量良好、金融风险可控、流动性充足的良好态势，成为内地和香港两地资本市场上一道亮丽的“风景线”。

　　净利润稳定增长

　　刚刚披露的一季度报告表明，工行、农行、中行、建行、交行5家国有控股上市银行一季度实现的净利润(按国际财务报告准则)分别为538.36亿元、340.73亿元、350.10亿元、472.33亿元、132.80亿元人民币(下同)，分别较上年同期增长29.03%、36.41%、28.03%、34.23%、27.07%，平均增幅超过30%，超出不少专业人士的预期。

　　报告表明，至一季度末，工行、农行、中行、建行、交行取得了持续稳定增长的经营业绩，其盈利能力超出了不少投资者及分析师的预期。工行、农行、中行、交行的每股净资产及每股收益分别达到了2.50元和0.15元、1.77元和0.1元、2.43元和0.12元、4.20元和0.24元，同比分别均有所增长，建行两项指标也有一定的增长。

　　截至一季度末，工行、农行、中行、建行、交行年化的平均总资产回报率及加权平均权益回报率分别上升至1.55%和25.44%、1.2%和24.37%、1.29%和20.23%、1.71%和26.19%、1.32%和23.14%，工行、中行和交行这两个指标较上年同期分别提高了0.18和1.58个百分点、0.11和0.42个百分点、0.24和2.94个百分点，建行这两项指标处于可比银行的前列，农行年化的平均总资产回报率同比上升了0.19个百分点。

　　据3月底之前披露的2010年年报，这5家大行2010年总共实现净利润5394亿元，比2009年的4121亿元增加1273亿元，增长31%。2011年一季度，受益于净利息收入和中间业务收入的较快增长，5家大行实现净利润总额1834.32亿元，仍然保持了净利润增长30%以上的增幅。

　　报告显示，一季度，工行、农行、中行、建行、交行实现的利息净收入分别达到853.76亿元、705.29亿元、535.36亿元、716.30亿元、237.35亿元，同比分别增长24.82%、31.71%、20.29%、25.27%、24.72%。5家大行一季度信贷增长的幅度较去年有一定下降，但仍然保持一定规模的增加。贷款规模的增加相应增加了净利息收入，此外，由于去年以来央行先后4次提高基准利率的利好效应，5大行的净利差在一季度有所上升，也为净利润的较快增长做出一定的贡献，在一定程度上达到了“以价补量”的效果。农行、中行、建行、交行一季度的净利差分别为2.71%、2.11%、2.58%、2.43%。

　　季报表明，一季度，工行、农行、中行、建行、交行的手续费及佣金净收入分别为259.27亿元、177.49亿元、185.82亿元、231.54亿元、49.56亿元，同比分别增长42.02%、63.48%、18.69%、37.29%、42.87%。可见，以手续费及佣金净收入为主体的中间业务收入的较快增长(增幅超过净利息收入增长)为一季度5大行净利润的较快增长做出了明显的贡献。

　　资产质量保持良好一季度报告显示，工行、农行、中行、建行、交行的不良贷款余额和不良率保持“双降”，资产质量持续改善。在持续从严实施房地产市场调控政策和清理地方政府融资平台贷款等宏观形势下，取得这样的结果殊为不易。

　　一季度，工行、农行、中行、建行、交行的不良贷款余额分别有了一定规模的减少，其不良贷款率分别为1%、1.76%、1.04%、1.09%、1.05%，分别较上年末下降0.08、0.27、0.06、0.05、0.07个百分点。

　　至一季度末，工行、农行、中行、建行、交行的拨备覆盖率分别为246.53%、197.44%、205.99%、228.80%、197.83%，分别较上年末提高18.33、29.39、9.32、7.66、11.99个百分点。这表明，5家大行抗风险的能力有了一定的提高。

　　流动性充裕资本充足率略降

　　对于市场关注的上市银行流动性和资本充足率情况，工行、农行、中行、建行、交行的贷存比分别为60%、55.71%，74.9%、62.48%、71.63%，较上年末分别有所下降。总体来看，5家大型银行目前流动性充足，资金头寸富余。

　　在信贷结构优化的同时，几家大行积极推进负债结构转型，实现了存款业务的协调健康发展。从存款总量上看，截至一季度末，工行客户存款余额已达11.76万亿元，比上年末增加6188.67亿元，继续保持全球客户存款第一商业银行的市场地位。其他几家大行一季度的客户存款均有一定规模的增长。

　　报告显示，至3月末，工行、农行、中行、建行、交行的资本充足率分别为11.77%、11.4%、12.38%、12.45%、12.05%，分别较上年末下降0.50、0.19、0.20、0.23、0.31个百分点；其核心资本充足率分别为9.66%、9.61%、9.96%、10.33%、9.24%，分别较上年末下降0.31、0.14、0.13、0.07、0.13个百分点。

　　一季度业绩报告表明，农行的资本充足率还差一点达标，而除建行外的其他4家大行的核心资本充足率差一点达标。这就给几家大型银行的资本规划和达标工作带来一定的压力，还需瞻前顾后，统筹安排。

　　为了补充资本，5大行已表示对2010年的净利润分配适当减少分红，增加自我积累。另外，农行于3月2日举行的临时股东大会已经通过决议，将在全国银行间债券市场向机构投资者发行不超过500亿元次级债，不少于5年期，募集资金将用于充实附属资本，提高资本充足率。