理财周报零售银行实验室研究员 张莉/文

　　入主中国4年来，渣打银行一路在奔跑。

　　三年一个坎。一同经历过跑马圈地，现在的汇丰已经转入精耕细作，花旗也在做深做强，渣打，还没有转折点。

　　有人说，渣打在狂奔。也有人说，渣打在盲奔。渣打的目标是什么？渣打之路通向何处？

　　记者将上述疑问转交渣打，渣打高层终未能在截稿前予以回应。但是，从其4年来的表现，渣打在华战略隐约可现。

　　渣打的激进

　　153岁的渣打银行，凭借在香港发钞行的特殊地位，其在华人群体，尤其在香港乃至大中华地区的龙头地位，堪比汇丰、花旗。

　　如今，渣打中国，即将迈入第四个春秋。

　　客观地讲，渣打4年不无成就。现贷派、活利贷、优先理财、创智理财等都是业内知名品牌，中小企业无抵押贷款服务，在国内处于各银行之先，它同时也是境内最早提供私人银行业务的国际性银行。

　　中小企业务，这块其他外资行甚少涉猎的领域，渣打占取一半以上的市场份额。2010年，渣打中小企东北亚总部也从香港搬至上海。

　　“渣打已经打通了个人与企业账户，实现客户营运户口的多余资金的捆绑。

　　2010年推出了‘一贷全’业务，为中小企业提供全方位组合融资方案。”渣打东北亚区兼中国中小企业业务总裁顾韵婵说。

　　顾表示，未来还会考虑加强在整个东北亚地区的业务联动和整合，重点推动跨境业务。

　　自2008年渣打中国个人银行业务亏损1.11亿美元之后，渣打也加紧了这块业务的拓展步伐。

　　不同于汇丰、花旗纷纷为理财客户划定的高门槛，渣打以“0门槛”揽客。2010年新开拓的创智理财，更是将服务对象锁定在“年龄在25岁到40岁， 月收入在1万到4万人民币”的进富一族。这也是业内首创。

　　以至于业内说，“外资行中，渣打跑得最快。”

　　渣打跑的快还表现在房贷业务。2010年，房贷紧缩的市场，在外资行清一色实行一套房八折优惠的时候，它仍能给予“首付2或3成，利率最低7.5折的优惠”。如今，银监会一纸书文一出，它才将步调与其他外资行转为一致。

　　“在外币理财产品方面，外资行占有先天优势，不过，外币风险很大，加上汇率风险，客户很容易亏损。国外产品条款复杂、陷阱也多，国内人很容易吃哑巴亏。一旦，监管层出台相应政策，遭殃的首先是银行。”一位大型投行部门的高层表示。

　　记者调查发现，苏州分行2008年是渣打理财产品的销售冠军，也是引起非议、引起投诉最多的分行，渣打原本想在苏州开多几家支行的愿望，以始终得不到监管层许可而落空。直到现在，被渣打视为颇具潜力的城市苏州，也只有3家网点。

　　渣打之误：背后有多少不明不白

　　“渣打之误”，“误”出于“暗”。

　　取得法人资格之前，在入股中资行方面，渣打高层一直表示，为了慎重做出在国内的“第一次选择”，将联姻的目标锁定在“具有较大网点规模的中资银行”。

　　2004年11月19日，一度与光大银行走得很近的渣打突然宣布，决定购入渤海银行19.99%的股权，双方已就此签署框架协议。渣打移情于“襁褓”之中的渤海银行，令外界诧异。

　　2008年受金融海啸影响，海外市场大环境很不景气，银监会要求：“商业银行不得以理财产品名义变相代销境外基金。”6月，渣打推出一款名为“金通道环球投资系列”理财产品，可让投资者直接投资16只境外基金。

　　虽然渣打一直坚持此类产品是理财产品，但是质疑“渣打代销海外基金”声音一直存在。

　　“这就是渣打的风格，从来不充分披露产品的投资信息，什么都是模棱两可。”一些渣打银行产品投资人向记者表示。

　　渣打一直高调宣扬其“现贷派”政策：以“无抵押无担保，最高可贷30万人民币，手续简单，资料齐全，最快4个工作日放款”。

　　事实并非如此。记者实地调查，一般客户只能贷款3-10万元左右。只有银行行长级别的人物才能拿到更高额度。其中还有很多“隐形收费”，记者曾计算，现贷派最高手续费高达16.78%，也就是说，贷款10万元，一年手续费就要收取1.678万元。而这些，在产品宣传册中是没有的。

　　“渣打创新的东西是不少，但很多条款同行看不懂，非专业人士也看不懂。美国次贷危机后，美国出台规定，所有产品老百姓不能一眼看懂的就要银行承担责任，中国没有这种规定，才使得银行有空可钻。”一位股份制银行高层表示。

　　不只是内地，就连渣打香港，记者也曾经亲历众人积聚渣打总部示威的场景。

　　“当时渣打的销售人员，没有说清楚产品背后挂钩的标的物是雷曼债券，后来我们才知到那并不是普通的债券产品，是一款通过次级房贷包装成的债券。”

　　这种案例，内地更是时有发生。

　　“因为看不懂说明书，只能听理财经理的，更确切地说，是相信渣打银行是150余年的老店声誉。结果，被误导的现象难以避免。外资行做的是品牌，一旦品牌受损，以后的业务肯定受影响。”一位知名经济学家表示。

　　对于渣打曾有的房贷和个人信用贷款的激进政策，一家大型银行的零售业务负责人表示，这么做，短时间内可以争取一点市场份额，偶尔冲击一下当地市场，但是，银行始终以盈利为终极目的，其间追加手续费、管理费等额外费用要比那一点点利息更加昂贵。

　　“由于外资银行吸纳存款的成本比例较中资银行要高，因此其总体利率上不可能低于中资银行。”上述人士补充。

　　“在中国，中小企融资难是痼疾，尤其是信用贷款。这一块市场，城商行才有优势。外资行也只有渣打放开做。但是，无论是中小企贷款还是现贷派，坏账率始终是一个外界探讨的课题。”一家城商行的行长告诉记者。

　　众所周知，外资行定位一向高端。花旗明确定位为月平均存款余额为8万元或等值外币的人群服务，汇丰的最低要求则是10万或者等值外币。而渣打，没有最低要求，而且还打出“一对一”服务的旗号。

　　“高净值人群可以享受一对一服务，低收入群体则无可能，在中国，渣打施行大众化服务，让人揣摩不到它的真正定位。”国内一家大型银行高管也一直搞不清渣打的战略。

　　渣打的未来在哪里？

　　同样是同一批入主国内的国际性银行，汇丰与花旗是毋庸置疑的主要竞争对手。提起渣打，汇丰、花旗以规模不能相提并论将其无视，东亚更是以“全球性和区域性”无法对比而拒谈。

　　没人将其视为敌手，也意味着人人都是敌手。

　　外资行已公布的2010年报显示，渣打集团2010年税前盈利增长19%，达到61.2亿美元，亚洲区取得160.6亿美元的收入，增长6%。而汇丰集团除税前利润达到184亿美元，上升近50亿美元或36%。亚太其它地区(除香港)收入590.2亿美元，增幅31%。

　　由此可见，汇丰等不将其列为竞争对手，也是有根据的，无可厚非。

　　截至2011年3月31日，渣打在中国的网点达到66个，覆盖18个城市。其中长三角有上海、南京、宁波、苏州、杭州5个城市，环渤海有北京、大连、天津、青岛4个城市，珠三角深圳、广州、珠海、厦门、南昌5个，中西部呼和浩特、成都、武汉、重庆4个。

　　比起坐拥108网点的汇丰和93网点的东亚，渣打显然有点力不从心。

　　“我们的目标是每年在三个城市开设分行。”渣打(中国)行长林清德曾向记者透露。

　　同是百年老店，同样在同一起跑线上赛跑了四年，为什么渣打做不过花旗，也敌不过汇丰？

　　“66家网点的渣打，经营规模并不算大，电子设备再完善也不可能完全取代实体网点。加上本土文化融合度不高，品牌影响力也不足，没有合作的中资行导致本土人才的培养匮乏，加上不如汇丰和花旗跟政府、国企的关系那么紧密，渣打的在华之路并不好走，所以，有时候，不得不变相地要求客户支付较高的额外费用。”一位股份制银行的高层表示。

　　一家投行的高层亦表示，政府对外资行的监管和干预相对严格，随着银行业逐步开放，行业的竞争更加激烈。由于对中国市场的不充分了解，中小企业务越多，渣打的坏账率就越高。

　　一位在中外资银行工作过多年的人士说，外资行短期目标都不怎么明显，渣打也一样。不过，他们也只能提供部分适合客户的产品，比如外币理财、外汇业务等，其他的还是会放大到国有大行里去。

　　一业内知名人士一针见血地指出，渣打只是希望依靠国内银行的网络来扩大自己的业务。