2月新增信贷投放料大幅回落

　　昨日，有消息称此前被实施差别存款准备金率的银行，因2月信贷投放速度适中且各项风险指标回归正常，已获取消此前被上调的差别存款准备金率。

　　不过，有专家分析，随着公开市场资金大量到期，准备金率可能再次迎来上调“时间窗”。

　　文/记者王亮

　　差别存款准备金率显效

　　昨日，有消息人士对媒体透露，由于2月部分银行信贷投放量与贷存比等监管指标达到央行考核要求，因此差别存款准备金率有可能被取消。对此，央行昨日并未发表任何评论。

　　据了解，央行从今年开始实施差别存款准备金率以调节银行的信贷投放速度。该动态存款准备金设定初始就确定为能上能下，双向调节，以调控放贷速度。

　　央行1月曾表示，已对全国超过40家金融机构实施了差别存款准备金率，实施对象从全国性金融机构扩展至地方性的法人银行，包括城商行、农信社在内。

　　据交通银行首席经济学家连平介绍，从目前实施效果看，动态差别存款准备金率的做法符合央行设定稳健货币政策的目标，信贷投放节制且指标正常。

　　据交银金融中心预计，2011年2月份工农中建等四大国有银行的新增贷款约为2250亿元左右，全部金融机构2月新增贷款应维持在6000亿元。该数据较市场预期低，显示央行以差别存款准备金率调节银行放贷冲动的政策已见效。

　　政策走向

　　紧缩方：存准率本周或再次上调

　　尽管差别存款准备金率控制贷款规模见效，但随着流动性进一步趋松，紧缩情绪再度笼罩市场。统计显示，3月份公开市场有6870亿元到期资金；同时，保守估计3月份新增外汇占款为3000亿元，若忽略财政存款季节性释放，3月份仍将有近万亿资金注入到银行体系。

　　此外，原本作为回笼主力的公开市场操作几乎“边缘化”。央行昨日招标发行10亿元1年期央票，继续维持地量规模。

　　新增外汇占款高企，且公开市场回笼无力，近期准备金率上调几成定局。而在两会期间，包括苏宁、吴晓灵、易纲在内的多位前任或在任央行官员均公开表示，准备金率还有一定的上调空间。央行副行长杜金富昨日也再次强调，3月是否加息或上调准备金率，要根据物价、消费、国际收支平衡等多方面因素综合考量。

　　东方汇理银行预计，央行本周很可能再次上调存款准备金率，最迟在“两会”结束时上调。

　　稳健方：正回购放量存准率暂不动

　　央行昨日除发行10亿元央票外，还同时启动了28天期正回购，1100亿元的操作量创下逾四个月新高。由于正回购部分代替央票回笼资金的功能，因此，也有分析认为这将削弱近期上调存款准备金率的可能。

　　一银行交易员称：“如果正回购能够适当回笼资金，央行可能不会频繁上调存款准备金率。”证券时报也认为，央票可能提量，短期内提准备金率概率降低。