在重庆农村商业银行(以下简称重庆农商行)即将上市前夕，小股东放着快到手的“馅饼”不要，令人诧异地抛股套现。

　　成都商报记者昨日从四川志诚拍卖公司获悉，正在赴港上市的重庆农商行法人股1200万股股权将在12月17日在成都公开拍卖，此次拍卖的股权还包括2010年的股权分红，总拍卖参考价仅为3960万元，折合下来每股仅为3.3元，而这一价格应是目前市场的最低价。

　　重庆农商行小股东何以选择在即将上市前抛售股票？对于此次拍卖原因，拍卖公司表示是委托拍卖，具体原因并不清楚。不过重庆一位相关人士透露，委托人拍卖可能是受迫于资金压力，趁着赴港IPO的“东风”变现。

　　IPO上市在即 小股东离奇套现

　　近年来，各地农商行上市呼声渐高，然而2008年9月证监会暂停了城商行和农商行的上市审核工作，今年2月22日，重庆农商行股东大会通过了改道H股上市的计划，似乎跑在了农商行上市的最前面。

　　此前有消息证实，重庆农商行已于11月18日通过香港联交所的上市聆讯。消息指出，重庆农商行预计最快可在11月29日展开上市路演，计划发行23亿股H股，初步计划集资8亿美元(约62.4亿港元)，预计在12月中旬在香港挂牌，保荐人为摩根士丹利和野村证券。

　　业内人士预计，如此次赴港IPO上市成功，重庆农商行将成为内地首家实现上市的农村商业银行。然而就在此时，重庆农商行1200万股股权和2010年的股权分红却被送上了拍卖台。

　　“这次是委托拍卖，其他的我们并不清楚。”对于此次拍卖，志诚拍卖公司负责人并不愿透露太多信息，不过据成都商报记者了解，此次转让为委托转让，转让的1200万股为委托人持有的全部股权，仅占总股权的0.2%，此外一同被拍卖的还有应得的2010年股权分红，总价3960万元，折合每股仅3.3元，这一价格为目前市场上最低价。

　　资金压力 趁IPO前高位出手？

　　虽然重庆农商行还没有确定其H股发行价，不过，该行的股价在市场上曾有记录。2009年8月，重庆农商行股权4.38万股拍出23万元，每股折合5.25元，随后，重庆农商行一家民营企业股东以每股4元挂牌1000万股，在遭遇数次流拍后最终成交，据悉成交价为每股3.3元。

　　而近年来，重庆农商行业绩逐年递增，据最近报告显示，2008年度，实现净利润9.8亿元，而2009年财报显示，实现净利润13亿元，在实现赴港IPO之后，重庆农商行将得到大量现金补足资本，并在各地开设分支机构。

　　放着即将到手的“馅饼”不要，小股东何以在此时抛股套现？

　　“应该是迫于资金压力。”据重庆一位知情人士告诉成都商报记者，委托方在其他方面还有一些投资，年底面临较大资金压力，而重庆农商行IPO上市还有一段锁定期，因此选择在IPO前期，市场预期较高时抛股套现。

　　今年港股恒生指数在11月8日站上了24988点高位，随后一路回落，截至目前已下跌了近2000点，而近期香港已有多家IPO决定搁置或延后上市。

　　股权太分散 小股东数目将减少

　　“大股东可能趁机收编这些股份。”有业内人士指出，虽然重庆农商行赴港IPO行程已定，但计划在2012年回归A股上市，而重庆农商行股权太过分散，持股小股东太多，可能会成为其回归A股的一道“门槛”。

　　资料显示，重庆农商行注册资本60亿元，其中，第一大股东为国企渝富公司，持股10%；重庆民企隆鑫控股出资9.12亿元，持5.7亿股，占9.5%，为第二大股东；北京九鼎房产公司持股5%为第三大股东。

　　而在重庆农商行170多家法人股东中，持股1000万股的多达76家，大多数为民营企业，在股权结构上，有7.39万户非职工自然人，出资22.19亿元，认购了13.87亿股，占重庆农商行总股本的23.12%；另外，还有1.07万户农商行职工自然人，认购了1.717亿股，占总股本的2.86%。

　　按照内地《证券法》规定，发行证券股东人数累计超过200人的金融企业，应报经证监会核准，在2008年6月完成改制的重庆农商行，法人股东和自然股东共有8万多，远超过200人的底线。

　　尽管有业内人士指出，可以让一部分小股东联合注册一家公司，“200人的股东数”并不会成为其在A股上市不可逾越的“红线”，但长远看来，减少重庆农商行小股东数量仍势在必行。成都商报记者 吕波