□本报记者 张朝晖

　　暂停了一个月的银信合作，突现转机。

　　日前，《关于规范银信合作理财合作业务有关事项的通知》下发至各商业银行，银信合作有望重启。但是银行人士表示，银监会对银信合作资产的“入表”管理，将对未来银行的信贷投放产生挤出效应，但对银行盈利和资本金影响不大，由于通知并未公布具体的实施办法，现在银行都在静待后续细则的出台。有关人士认为，7.5万亿的全年新增贷款目标或将有一定弹性，监管机构将会允许商业银行适当突破贷款额度的限制。

　　挤压贷款额度

　　《通知》要求商业银行要在今、明两年将表外资产转入表内。对此，银行业内人士表示，银信“入表”将挤压未来商业银行的信贷增长空间。

　　年初央行已经明确今年全年的新增贷款目标为7.5万亿元，且要求银行按照3:3:2:2的季度节奏来安排贷款投放。而上半年商业银行新增贷款为4.63万亿元，接近60%的全年目标。下半年的新增贷款额度2.9万亿元左右，远高于去年下半年的信贷投放规模，市场分析人士对下半年的流动性普遍乐观。不过，银监会对表外信贷资产的封堵，显然让市场的良好愿望落空了。

　　据东方证券银行业分析师金麟测算，如果考虑到表外资产的表内化，即使这种表内化分2年进行，那么今年下半年的实际贷款额度将被压缩至2.3万亿元。

　　“这就意味着下半年信贷增量占全年比例将回到往年的水平，信贷供给放松的预期可能因此基本落空。银行贷款平均利率的上升，对于信贷的可获得性也会产生负面影响。”金麟称。

　　中信银行副行长曹国强在昨日表示，如果纳入表内资产的话，会对明年新的贷款投放产生一定的挤压和置换。

　　业内人士指出，银信合作入表导致的信贷规模受限，也许是下半年银行最为棘手的问题。如何安排贷款投放进度，将对银行的资产管理提出更高要求。

　　和旺盛的企业信贷需求相比，下半年贷款蛋糕的缩小，将使信贷资源争夺变得更为激烈，而银行方面，希望通过贷款“量价齐升”抬高业绩的愿望也再度落空。

　　接近监管层的人士表示，监管层未明确表外资产并入表内的实施细则，表外资产入表的时间安排和比例存在较大变数。在执行上，7.5万亿的全年新增贷款目标或将有一定弹性，监管机构将会允许商业银行适当突破贷款额度的限制。

　　银行贷款议价能力或增强

　　通知要求，银行需要按照150%的拨备覆盖率要求计提拨备，同时大型银行按照11.5%、中小银行按照10%的资本充足率要求计提资本。

　　金麟认为，表外资产表内化对银行利润表影响有限。第一，表外化获得的手续费收入因此不复存在，粗算下来影响大约在20-50亿元左右；第二，表内化之后需要计提拨备。市场对这一因素或许认为较为负面，但实际上可能基本没有影响，因为表内化将会挤占同等规模的新发贷款，这些贷款的拨备要求也因此节约。“换而言之，假设下半年贷款3万亿左右的规模是既定的，不是给新增贷款，就是留给表外资产，总体拨备也不会有明显差异。”金麟认为。

　　其实，目前银信合作基本上都是商业银行认可的优质客户和项目，甚至有些项目已经通过了银行的审贷调查，由于存贷比和额度控制，银行不得不腾挪贷款将其变成表外资产。

　　分析人士指出，表外资产表内化会挤占信贷额度，信贷供需更加紧张，银行贷款议价能力因此进一步增强。所以综合来看，很难认为表内化对银行当期利润会有实质性影响。