素有“国家队”之称的汇金5日晚间发布公告称,已向中国银行提供以现金认购其配股股份的承诺函
昨日市场上涨,促使这一情况出现的是来自汇金将确定参与三大行再融资的消息。
汇金再次出手
素有“国家队”之称的中央汇金公司5日晚间发布公告称,汇金公司已向中国银行提供以现金认购其配股股份的承诺函。
而在此前的本月2日,中国银行审议通过了关于A股和H股配股再融资议案,配股融资总额不超过人民币600亿元。
就在半个月前,汇金也公告表示,已向建行提供以现金认购其配股股份的承诺函。
但考虑到中国银行在今年6月份发行可转债后(当时中行的再融资方案为,在A股市场发400亿可转债,然后在H股市场进行配股),将原本的H股融资方案改为A+H配股。因此工商银行很可能也会紧跟中国银行将融资方案做出修改,同样采取A+H配股的方式。
目前尚存在不确定性的是工商银行,工行之前已经披露的再融资计划为,在A股市场公开发行不超过250亿元人民币A股可转债,并在H股市场发行不超过其H 股股本20%的股份,融资总规模约为700亿元。齐鲁证券分析师张巍认为,从目前情况看,工行修改融资方案是大概率事件,而汇金也必然会参与工行的再融资。
市场压力并不大
张巍介绍,中行A股和H股融资规模分别为420亿元和180亿元,汇金公司的持股比例为67.53%,将承担405亿元左右的融资规模。建行融资总额最高不超过750亿元,汇金公司持有57.09%股份,将需要付出428亿元。
值得注意的是,如果汇金挺身参与全额认购,那么三大行的其他重要股东、战略投资者也极有可能参与认购。从三大行的股东名单上可以看到,中国银行和工商银行的前两位大股东的合计持股占总股本93%以上。而建设银行虽然大股东持股比例略逊于中国银行和建设银行,但建行的A股实际上只有90亿股(H股有658 亿股)。从这个层面看,虽然三大行A+H再融资总额达到2050亿,但分摊到A股市场的中小投资者身上的,合计或不足百亿,对市场的压力并不大。
可理解为汇金铲底
围绕汇金的承诺,市场出现两种观点,一种认为这并不能算是利好,汇金参与再融资是不得已而为之,就像建行高管所说的那样,汇金不参与配售怎么办。难道银行不办了?为了保证大型银行达到银监会的标准,汇金只能被动地掏钱参与配售,这和2008年下半年,汇金表态增持三大行的救市动作完全是两回事,不能认为是汇金的救市动作。
银河证券分析师佟圣勇认为,从年初开始,三大行的再融资就已经提上日程,但当时三大行的股价比现在高多了,汇金并未立刻表态。今年以来,银行股变得越来越便宜,这对汇金非常有利———可以在配股过程中少花钱而拿到同样多的股份。
在这时汇金终于表态参与配股融资,这表明汇金已经对目前三大行股价的内在价值表示认同,认为这个价可以买。因此,从某种意义上来讲,汇金已经选择了目前作为铲底时机。
本报记者 于涛
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