每经记者贺麒麟发自上海

　　为挖掘银信合作叫停对银行的影响，记者首先对铺天盖地的“银信合作”抽丝剥茧：银信合作，究竟是以怎样的方式来运行呢？

　　银信合作，一般是指银行用投资者认购理财产品的资金，通过信托公司的平台，发放相应的信托贷款。以建行的利得盈信托贷款型(全)2010年第9期理财产品为例，建行是资金托管人，建信信托为受托人。即建行向投资者募集资金，与建信信托设立“湖南省高速公路建设开发总公司贷款资金信托”，通过建信信托的平台向湖南省高速公路建设开发总公司(下称湖南高速)发放信托贷款。

　　按照产品说明书，建行收取托管费率(年化)，为产品募集总金额的0.06%；建信信托收取信托报酬费率(年化)，为产品募集总金额的0.3170%；投资者通过该产品，能够获得的最高收益率为3.18%(年化)。

　　说明书并称，建行并不保障湖南高速的还款能力。该产品为非保本浮动收益型信托类理财产品，因此不保障本金及理财收益。

　　例如，信托贷款本息未按时足额回收的情况下，将根据实际回收情况计算投资者应得本金及理财收益；如到期只能回收本金及部分利息，则本理财产品实际收益率可能低于预期最高收益率3.18%。

　　如果湖南高速只能偿还部分本金，则投资者在该理财产品上的收益为负，并将损失部分本金。而对投资者最不利的情况是，假如湖南高速完全丧失还款能力，投资者将损失全部本金。

　　由此，信贷类理财产品的最终风险实际上是由市场投资者来承担。但即使是这样，信贷类理财产品的市场也一直存在，投资者依然愿意购买该类理财产品。