6月19日，农行在总行再次召开推介会，农行副行长潘功胜会上表示，农行A股股票不会破发，他希望农行复制工行的成功经验。

　　“农行管理层正在进行全球路演。”一位知情人士向《第一财经日报》透露，A股方面，正处于网下询价阶段；H股方面，则正处于分析师的预路演阶段。

　　该人士表示，19日到会的机构多达100多家，包括基金公司、QFII、券商、保险公司、投资公司、信托公司等。

　　与前几次路演不同，潘功胜在讲话中首谈发行价。潘功胜表示，四大行中，中行国际业务占比较大，若以相对估值法测算，农行的可比对象是工行、建行。时间区间方面，在过去60天，工行、建行平均PB值是1.6；在过去的30天，该指标是1.85；若以过去的10天为选样区间，则PB值为1.8。

　　此前，市场一度认为农行将以1.5倍PB发行。显然，工行、建行的平均PB值均高于此数据。

　　一位参加了19日推介会的业内人士透露，绝对估值法方面，农行四家主承销以相关模型测算出农行PB的合理区间在2.06-2.17之间。农行A股的四家主承销商分别是中金、中信证券、银河证券以及国泰君安。

　　潘功胜在上述会上强调，农行股票发行价格将根据路演情况、农业银行公司的内在价值和成长性、市场供求关系以及资本市场整体状况等综合考虑。

　　主承销商高于2倍PB的估值与此前市场1.5倍PB的预期相差甚远。因此，市场上甚至出现农行可能破发的声音。

　　尽管如此，农行对其股票仍颇有信心。上述参会的业内人士透露，潘功胜在推介会上将农行主要卖点集中在县域、成长性以及股改红利上。此前担任工行董秘的潘功胜这次希望农行能复制2006年工行上市时的成功经验。他认为农行股票不会破发。

　　农行战略配售约占A股“绿鞋”后的总股本的40%。这其中，50%的战略配售股锁定期为12个月，其余50%锁定期为18个月。“这些股票解冻时间还很远，短期不会对股价形成影响。”潘功胜表示。

　　上述业内人士称，潘功胜表示，农行网上发行规模在200亿元左右。农行15%的超额配售选择权，大约值90亿-100亿元左右。只要换手率低于50%，农行可以保证股票不跌破发行价。

　　此前大行A股上市首日均未出现破发现象，相反却出现了不同程度的上涨：工行涨5%，中行涨9%，建行涨32%，交行更是猛涨71%。