程志云

　　“缺血症”正在威胁国内商业银行。

　　根据央行发布的最新数据，2010年中国第一季度人民币各项存款增加4.04万亿元，比上年同期少增1.58万亿元。最严重的3月份少增了约8799亿元。

　　存款的少增已经限制了国内商业银行进一步发放贷款的脚步。据悉，3月底，不少中小银行的存贷比已接近75%的监管红线。

　　让金融专家们更担心的是，由于目前商业银行贷款增量和存款增量存在期限错配问题，如果存款持续分流，加上货币政策紧缩预期，则很可能会引发银行体系的流动性风险。

　　“缺血症”的威胁

　　3月的最后一天，同业金融机构存款市场上利息冲高到万分之一。

　　“这一利率已经超过了基金公司货币基金产品给同业的存款利率，没有任何风险的银行存款竟然比基金公司有风险的产品回报率还高。”一位基金公司人士感叹。

　　同业市场利息冲高的背后，是银行受到“缺血症”的威胁。

　　根据央行发布的最新数据，2010年第一季度人民币各项存款增加4.04万亿元，比上年同期少增1.58万亿元，最严重的是今年3月份，比去年同期少增了约8799亿元。

　　商业银行存款增速在放缓，但中长期信贷节奏却在加快。

　　央行数据显示，3月份当月人民币各项贷款增加5107亿元，同比少增1.38万亿元。但与去年不同的是，2010年一季度贷款结构中中长期贷款比例猛增。

　　“今年在总量控制下，各个商业银行在资金运营压力下，一开始就置换出大量票据，来换取中长期贷款的投放。”国信证券宏观分析师林松立指出。

　　数据显示，一季度票据融资余额累计下降6240亿元，中长期贷款增加2.43万亿元，整个贷款构成中，票据余额占比降至接近4%的低水平，而中长期贷款比重则接近60%的历史最高水平。其中，3月份最为明显，票据融资减少2690亿元，而中长期贷款则增加了约6690亿元。

　　兴业银行资金运营中心首席经济学家鲁政委认为，中长期贷款占比增加一方面是源于2009年的惯性。2009年集中上马了大批长期项目，一般有2-3年建设期，去年已投放了第一期资金，今年仍须继续投放。而另一方面，信贷紧缩预期也促使企业提前申请中长贷。

　　存款放缓和贷款加速导致不少商业银行的存贷比接近红线，股份制银行尤为严重。

　　根据3月份数据显示，全国金融机构合计本外币存贷比达到66.8%，其中大型银行中交通银行最高达到69%，而股份制银行除了恒丰银行和渤海银行本外币存贷比接近70%之外，多数银行都超过了70%。兴业银行一季度末本外币存贷比为79.55%，已经超过监管红线，中信银行和光大银行亦十分接近红线。

　　流动性隐忧

　　“如果存款持续分流，未来很可能会引发流动性风险。”中国工商银行投行研究中心副处长史晨昱告诉本报，由于目前商业银行的贷款增量主要是中长期贷款，而存款多为短期存款，存在期限错配的问题。

　　所谓流动性风险是指商业银行因为负债增加，或者资产减少，银行无法充分满足流动性需求而面临的风险。如果银行中长期贷款在银行贷款中所占比例不断上升，银行面临的资产风险就会加大。

　　事实上，今年以来，银行中长期贷款在银行贷款中所占比例就不断上升。

　　国信证券宏观分析师林松立测算，在2009年 6月份此比例超过了50%，2009年12月份达到了55%；而今年3月份末，中长期贷款占比升至了59%的历史高位。

　　其中，工、农、中、建、交五大国有商业银行作为4万亿配套的主力，中长期占比均超过60%。股份制情况也在50%左右。

　　与此同时，居民储蓄减少引发的存款活期化，将造成银行可贷资金数量下降，也使得银行资金来源变得越来越不稳定。

　　这种趋势还在继续恶化。林松立预测，在全年信贷总量控制的情况下，全年中长期贷款占比将会升至惊人的 62.5%，信贷结构面临继续恶化的困境。

　　“无论何种原因，中长贷占比的持续攀升，意味着流动性风险在不断积累。”鲁政委指出，这与第四季度货币政策执行报告中央行提出的今年中长贷在新增信贷中的占比要“回归往年平均值、低于 2009年水平”的导向存在偏差。

　　上述问题也引起了监管层的重视。

　　早在2009年9月，银监会出台了《商业银行流动性风险管理指引》。根据《指引》，流动性风险管理方法和技术包括资产负债管理、现金流量管理、压力测试和应急计划等。

　　“对于银行流动性情况，银监会都是要求我们按周来上报的。除此以外，银监会定期都会要求各地银监局对商业银行的流动性风险进行压力测试。”一位地方银监局人士告诉本报。

　　一位股份制商业银行人士告诉本报，监管层已经要求调控贷款节奏，从3月份开始，各家商业银行已经放慢了信贷速度。

　　与此同时，为了避免流动性风险，银行的揽储大战正在上演。

　　北京地区，去年底股份制银行吸储给千万级客户的返点高达千分之一左右，最高的时候约千分之五，像渤海银行，浦发银行、兴业银行等商业银行都返点很高。

　　一位兴业银行北京某支行人士告诉记者，最近分行都给我们下达了拉存款的任务，每人分到头上都有个几百万，为了完成任务，几乎动用了自己所有的社会关系。除了返点之外，各行都有自己的高招，例如赠送压力锅、蛋糕券、电影卡等。

　　爆发概率

　　流动性风险爆发的概率会有多大。

　　业内人士指出，相对于银行系统内的其他风险来说，国内的银行背后都有国家信誉作为支撑，银行业的流动性风险只是潜在问题，真正爆发的可能性很小。

　　与此同时，国内银行系统内长期流动性宽裕的局面也掩盖了流动性风险的问题。

　　3月银行间市场的流动性依然充裕，同业拆借交易量超过5000亿元，同业拆借加权平均利率较上月下降12个基点至1.40%。

　　对于流动性风险，工商银行北京分行行长王珍军也很乐观，“作为大型银行在吸收储蓄方面有天然的优势，网点比较多，因此存贷比压力就不大。”2009年年底工行北京分行储蓄存款占5000亿，公司存款大概在4800亿，机构存款5000亿，同业也在2000亿左右，资金相对充裕。

　　“不过，随着经济的回暖和资产价格的上涨，紧缩货币的政策预期已经变得非常强烈，这可能会进一步加剧银行的流动性风险。”史晨昱称。

　　一位地方银监局人士也告诉本报，“随着货币政策趋紧，一些中长期贷款的信用风险已开始显现。因此，必须高度重视资产和负债期限错配可能给商业银行经营带来的潜在系统性风险。”

　　“尤其是中小银行要引起警惕，特别是部分股份制银行与城商行，它们资金来源原本就很有限，如果一味地盲目扩大中长期贷款规模，往往会由此导致更大的流动性风险。”该人士称。

　　“所以，从监管部门来讲，应积极发展资产证券化市场来帮助银行改善信贷结构。而商业银行则应该尽可能地实现资金来源、资金使用与期限结构的匹配，特别是一些中小银行对中长期信贷需要量力而为，要遏制自己对大项目的冲动。”太平洋证券分析师周明剑提出建议。

　　来源：经济观察网

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