理财周报特邀 林志民 东亚银行副行长

　　亲爱的理财周报读者：

　　你们好！

　　每到岁首，都希望能和大家分享一些理财心得。回想2009年初，全球仍被金融海啸阴影笼罩，当时我以“阳光总在风雨后”这句话和大家共勉。之后，全球政府大规模救市措施，天量流动性注入市场，不同市场都大幅上涨，相信你们都有了不错的收获。

　　但市场总是在不断发展和变化的，当经济明显复苏后，超常规刺激政策将会逐渐退出，市场发展也将更多取决于基本面的因素。在后危机时代，我们的理财策略又该何去何从呢？

　　去年的行情可以形容为闭着眼睛都赚钱，因为当时被低估的投资标的比比皆是。但随着市场已经大幅反弹，估值已经恢复到正常水平，经济复苏和企业盈利成长均得到了一定程度的反映。去年市场的重要支柱——刺激政策的力度有望减弱，通胀风险和加息预期开始上升，导致市场震荡加大，不排除小型的熊市出现。但基本面已出现很大改善，下行幅度不会很大。随着市场慢慢适应政策调整，充分调整后有望酝酿新机会。

　　针对这种市场格局，理财可以更多考虑保障本金安全、牛熊通吃的策略，通过精选市场来分散投资，通过资产配置来化解市场波动风险，通过先进的产品结构实现在市场有限下跌，以及重新上涨时，均有机会获得理想的收益。

　　从全球范围来看，包括中国在内的新兴市场有望继续超越发达国家，为投资者带来较好的投资机会。虽然去年新兴市场涨幅很大，比如在全球资金泛滥的推动下，MSCI新兴市场指数从3月低位到年底累计升逾100%。但强劲经济增长前景仍会推动新兴市场在2010年更上一层楼，权威机构预计，新兴市场经济增速将是发达国家的三倍。

　　现在对通胀重新来临的担忧正加剧，最新中国CPI已接近2%。通常这种时候，实物资产会受到追捧，尤其是商品的抗通胀特性有望受到青睐。同时，经济复苏对商品需求的拉动，有助商品价格走强。具体品种方面，黄金在2009年大涨之后，后劲有些减弱，可能在目前水平上下波动；原油价格经过充分整理之后，未来有望重拾升势；农产品仍在低位徘徊，应有补涨机会。

　　债券市场或许会面临一定压力，因为全球的利率普遍处于低谷。许多国家央行可能在今年中期，在美联储引领下开始加息，期限较长的债券将面临较大的压力。因此目前债市主要的策略是以短期债为主，也可以选择信用和收益均较高的公司债。

　　美元汇率是全球金融市场的一个重要参考，目前美元指数仍处近三十年的低位，再加上美国经济数据不断好转，市场也猜测美联储可能年中升息，预计这些都有利于美元进一步反弹。

　　前面说到的主要是针对市场的看法。此外，还要根据每个人的实际情况量身定制理财方案。每个人都需要根据自己的实际情况和目标，好好地规划财富人生。首先要明确你的目标是什么，是子女教育基金、退休计划，还是健康保障？然后就持续通过理财不断地为这个计划积累基金。

　　需要注意的是，不能孤注一掷，要分散投资。如果你不断投房子，或者是不断投资股票，这些投资过去的收益或许不错，但是一个金融危机会令市场变得很快。当你的子女要出国读书了、或者你开始退休了，资金来源可能就会受到影响。

　　所以要强调根据每个人的自身情况做好理财规划，可以请银行的理财规划师帮助你设计。举例来说，如果目前你有一笔闲置的资金，30%可以买股票或者是基金，或者看看外币或者是黄金中的机会。另外的70%可以投到比较稳健的债券，保本的或者是比较稳健的结构性产品，从而稳健地实现财富的增值。

　　如果你年纪是30、40岁左右，赚钱很辛苦，不愿意接受太低的回报，可以对半分配。比较激进的人可以多分配一点，当市场充分调整后，去发掘商品基金、债券基金、港股基金、H股基金、环球市场基金里面有什么新机会。也可以做一些投资组合，采取定投的方式、让财富不断地增值。

　　最后想和大家说，理财是每个人一生的事业，同时也要树立正确的理财观。赚钱目的之一，要快乐地理财，在不断的学习提高中，结识更多的朋友，也会从中感到很大的乐趣。

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