理财周报特邀 刘建军 招商银行大厦招商银行零售银行部总经理

　　尊敬的理财周报读者：

　　你们好！

　　刚刚过去的2009年注定是载入史册的一年，面对百年一遇的金融海啸，全球政府联手救市，空前流动性的注入犹如一针强心剂，令经济起死回生，资本市场作为经济的先行指标更是走出了漂亮的V型反转。

　　在全球主要经济体经济负增长的情况下，中国经济首先复苏，去年GDP同比增长达到了8.7%，令世人惊艳。但正因如此，2010年中国也将首先面对通货膨胀和局部经济过热的危险，刺激政策退出时间和力度的抉择异常困难。同样可以预见的是2010年中国资本市场将告别去年的单边行情，在经济数据表现强劲和流动性回收预期的夹击下，极可能呈现宽幅震荡的格局。

　　金融市场是人性的放大器。“在别人恐惧的时候贪婪，在别人贪婪的时候恐惧。”这句巴菲特的投资格言虽然已经成为每个投资者挂在嘴边的至理名言，但说起来容易做起来难。历史之所以反复重演，就在于人性顽固难改。投资者受到贪婪与恐惧的影响，在震荡市场中更容易追涨杀跌，造成不必要的投资损失。

　　投资者应该怎样做才能战胜人性的弱点？

　　合理的资产配置毫无疑问是最好的方式。通过分散化的投资，在考虑资金流动性和安全性的前提下，达到预期的收益水平。什么样的资产配置是最合理的配置？世界上最会赚钱的犹太人的传统理财智慧是三分之一投资，三分之一储蓄，三分之一消费。“1/N”的资产配置方式是最简便易行的方式，但未必是合适的方式。

　　每个人的性格、年龄、财富水平、家庭成员结构等多方面因素共同决定了一个人的风险偏好和预期收益。招商银行的零售客户经理，特别是私人银行客户经理，按照“螺旋提升四步工作法”，经过倾听、建议、实施、跟踪的螺旋提升过程，随时响应客户需求，持续跟踪市场状况和客户状况变化，为客户提供最合理的资产配置建议。

　　招商银行提供从存款、黄金、债券，到公募基金、私募股权基金等不同风险属性的全面金融产品，但我们的目标是开“中医院”而不是“中药铺”。依照客户不同的财务体质开出适合的“药方”，提供专业的投资顾问服务才是招商银行的核心竞争力。有了合理的资产配置，即使在投资过程中禁不起人性贪婪与恐惧的诱惑，做出错误投资决策，风险也会在可承受范围内。

　　严格遵守投资纪律也是战胜人性弱点的方式之一。不幸的是，同样由于人性的弱点，人在没有外力“强制”的情况下长期遵守投资纪律难于登天。因此寻找有“强制”投资者遵守投资纪律作用的金融产品十分必要。

　　基金定投和保险就有这样的作用。招商银行通过国内最佳的网上银行，提供“银基通”基金定投服务，便捷灵活的设定定投的时间和金额。通过在固定时间进行固定金额的长期投资，摊平市场波动的成本，取得经济增长的整体收益水平。特别是在2010年整体经济向好，市场宽幅震荡的环境下，更能帮助投资者在分享经济增长成果的同时保持良好的投资心态。

　　保险也有“强制”的作用。利用保险定期缴纳保费，到期返还本金和收益的投资方式，进行子女教育费用规划和养老费用规划，能够保障大项的支付需求，避免现金流收支错配带来的风险。投资意外险、重大疾病险和财产险，还可以达到用少量资金投入，控制巨额风险损失的效果。

　　2010年将是市场状况最复杂的一年，招商银行将一如既往提供最专业的理财服务，帮助投资者战胜人性的弱点。最后祝《理财周报》的读者朋友们新年快乐！