新浪财经讯 1月25日下午消息，据外媒报道，国泰君安证券公司周一发布的报告援引中行行长李礼辉的话称，中国银行计划发行的A股可转债将优先考虑包括中小股东在内的其他股东，并称在A股市场上无其他股权性再融资计划。

    报道称李礼辉是在周一早间举行的投资者会上作出上述表示的。有银行业分析师指出，这意味着中行的大股东——汇金公司或不参与此次中行可转债的认购。

　　对于在H股市场上的融资计划，李礼辉称，根据银监会的规定，中行持有的次级债将在资本中扣除，这对中行有一定的影响，再加上新资本协议的实施，中行在H市场上再融资是必要的。

　　但他指出，目前中行仅取得一般性授权，H股再融资的规模和时间均未确定。

　　同时李礼辉称，中行2010年的信贷增速计划约为16%，2009年增速则为22%；2009年的分红比例将在45-60%的范围内选择一个较低的比例进行。

　　此外，李礼辉还介绍了中行2010-2012年三年资本管理规划的目标：资本充足率为11.5%；核心资本充足率为8%以上；2009年四季度末，中行的资本充足率较三季度末又有较大幅度的下降；事实上，中行2009年信贷增速在大行中最快，故其资本充足率下降得也快。

　　债市或面临较大扩容压力

    据了解，商业银行补充资本的方式不外乎四种，利润留存、次级债、可转债和通过股票市场融资。利润留存需要时间来积累，后三者对银行补充资本来说更为快捷和直接。而银监会将银行交叉持有的次级债从附属资本中扣除，在一定程度上将使得次级债发行受阻。而股权融资对市场和银行自身股价的冲击较大。故发行可转债成了银行的最优选择。

    有分析称，由于可转债可通过转股套利，料将受到机构追捧，但随着银行发行可转债高峰的到来，交易所债市将面临较大的扩容压力，公司债等其他券种的空间可能受到挤压。

    目前为止，大多数研究机构认为中行选择发A股可转债是明智之举，但也有机构例如花旗认为，中行在未来数年仍需要通过发行新股筹资50～90亿美元，以进一步提升资本充足率。

    “虽然中行的发债计划将提升其2010-12年的预测资本充足率至11.9-11.4%，而核心资本充足率至9.2-9.1%，但这并不足够，因为于2012年推行的‘巴塞尔资本协定三’可能会减少中行的少数股东权益（中银香港），令其资本降幅较其他同业多；此外其信贷增速较高但回报较低，也令中行的资本自然增长较工商银行和建设银行为慢。”花旗在一份报告中提到。(雪婷 发自北京)