理财周报 施维 实习记者 滑明飞/文

　　借专访石安楠副行长的机会，理财周报还请花旗中国财富管理团队就个人及家庭如何做资产配置、如何规避风险开了“药方”。

　　理财周报：国内的投资者对于风险的认识好像还是不太够，总觉得到银行做投资肯定是只赚不赔的。你们怎么看？

　　花旗银行：有些投资者会说，我希望我的投资没有任何风险。其实这是不可能的。天下没有免费的午餐，所有投资都伴随风险。投资者在关注投资产品预期收益时，应该明确认识该产品包含的风险；作出投资决定时，要充分认识并愿意承担其中的风险。

　　风险有两个层次：一是市场风险，是影响整个市场中所有标的风险；可通过合理配置投资组合投资于不同的资产类别、不同地域、不同标的证券来规避。用俗话说就是“不要把鸡蛋放在一个篮子里”。

　　二是非市场风险，如个别公司的股利政策、高管变动、盈利发布等。这类风险无法规避。尽管风险可以通过分散投资来降低，但是无法全部消除，因此，投资者要考虑的就是如何在承担一定风险前提下，取得最高收益。

　　理财周报：在认识理财产品风险的过程中，具体应该怎么做？

　　花旗银行：投资者在购买任何一款产品前，都应该认识其风险或收益情况，至少应该问清楚以下问题：

　　期限是多长？投资者是否可以提前终止及如何提前终止？是否保本？由谁保本？什么情况下会导致本金流失？收益如何计算？是否有公开的资料可以核对？市场、汇率变动如何影响产品的本金与收益？

　　理财周报：都知道不能把鸡蛋放在一个篮子里，但当前形势下个人及家庭投资者到底如何做资产配置呢？

　　花旗银行：首先是认识自己的风险承受能力：每个家庭、每个人的风险承受能力是不一样的，投资者对自己拟投资的资金应该有一个期限的规划和风险、收益的规划。

　　有些投资者希望储备一些资金用于5年后孩子上大学或出国留学，这部分资金就应该做4-5年的投资规划，但投资风险不能太高，最好保本。有些投资者希望使用自己闲置的资金博取高额回报，即使损失了也不影响自己的生活，这部分资金就可以投资于高风险的产品。

　　其次对于个人投资者来说，一般达不到进行有效资产分配必须的资金门槛，因此个人理财产品如共同基金，结构性产品和债券就成为了个人投资者有效的工具。

　　共同基金将投资者的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券或其他资产；结构性产品通过固定收益产品(如零息债券等)与衍生产品组成， 提供本金保护功能和挂钩资产上涨/波动等的获利潜能，可挂钩不同的资产类别、不同的币种、做到了分散投资。

　　债券则是国际市场上一个相当成熟的产品， 其本身为发行公司的一种债务。发行公司承诺在约定的期间内定期付给债券持有人一笔固定金额的利息，在到期日，发行公司承诺归还债券票面金额。

　　理财周报：去年底市场就开始热炒今年1季度的投资机会，不少读者打电话来问何时入市最好。你们怎么看？

　　花旗银行：一直以来我们都在强调一点：永远不要估计市场。无论是个人还是家庭投资者，都需知道投资不等于投机，不要以自己估计的市场低点和高点来决定入市的时机，也不要依赖短期的股市波动，而要采取长期的投资观念，让财富增值。

　　总而言之，建议投资者不要受短期市场波动所吓怕，反而要保持冷静，进而检视自己的投资目标与年限，依照自身的风险承受力来制订不定时的投资计划，而非苦待所谓入市最佳时机。如果投资者对市场及个股没有充分的了解，也可以仰赖专业、富经验，且可信赖的资产管理专家。

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