陈榆

　　迪拜危机究竟会演变成怎样的危机，仍难于定论。目前来看，迪拜世界的潜在违约风险，对汇丰、渣打、RBS等一众欧洲银行的打击或将是主要的，而对亚洲尤其是中国而言，迪拜危机究竟该如何解读？

　　11月30日，根据国际权威数据公司Dealogic向本报提供的数据显示，工行、中行、建行、中信集团、国开行等中资银行，在过去的9年间，都曾参与过向迪拜世界或其子公司，或迪拜地区的公司提供的银团贷款，但该数据并未披露各家银行具体的贷款规模，也未知这些贷款目前是否已经全部偿还。

　　不过，根据各家中资银行最近公开的说法，交行、中行、工行称目前没有对迪拜世界的贷款；建行则称，即便是有也应该很少。

　　中资行贷款参与度不高

　　根据Dealogic数据，自2000年开始，中资银行参与的对迪拜公司的银团贷款数量并不大，其中，2002年中资银行参与了给迪拜公司的一笔5600万美元的银团贷款，2005年参与了一笔16.5亿美元的贷款，2006年参与2笔共28.5亿美元的贷款，2007年参与3笔共41.75亿美元，但09年至今，则仅参与一笔总额为6.34亿美元的贷款。

　　同期，中资银行参与的向迪拜世界及其子公司提供的银团贷款笔数也不多，9年仅有4笔，其中2002年参与了5600万美元，2005年为16.5亿美元，2007年为35.75亿美元。

　　举例来看，根据Dealogic数据，09年4月6日，由迪拜伊斯兰银行PJCS、Emirates NBD PJSC银行、工行、努尔伊斯兰银行、WestLB、Mashreqbank PSC、迪拜商业银行等银行组成的银团，向迪拜国内航空部做了总额为6.34亿美元的贷款。

　　而07年11月27日，由阿拉伯银行集团、星展、Emirates NBD PJSC银行、法国巴黎百富勤、Lloyds银行集团、中国国家开发银行、三井住友等组成的银团，向迪拜世界的子公司Dubai Drydocks World LLC，贷出17.25亿美元贷款。

　　07年8月20日，由巴克莱资本、利雅得银行(Riyad Bank)、Dubai Islamic Bank PJCS、渣打银行、兆丰国际商业银行、中国工商银行等合共24家银行组成的银团，向迪拜世界子公司迪拜棕榈岛集团，贷出18.5亿美元的贷款。

　　05年2月23日，由阿拉伯银行集团、中国银行、巴克莱、花旗、工行、汇丰等银行组成的财团，向迪拜港务局做出16.5亿美元贷款。

　　02年9月26日，由Maybank Investment Bank Bhd、中行、东亚银行、印度银行、三井住友等组成的银团，向Labroy Marine Ltd贷出5600万美元贷款。

　　06年8月10日，中信集团、中国建设银行、摩根大通等20家银行，共向迪拜国际资本提供了6亿美元的银团贷款；

　　换言之，工行、建行、中行、中信、国开行等，多少都曾向迪拜地区发放贷款，11月30日，麦格理报告认为，迪拜危机对亚洲银行和金融体系的打击会比较小，在系统性风险的层面上影响更加微不足道，尤其是那些买了相关债务工具的机构，其中香港和中资的小银行可能性很大，“迪拜危机更多的是欧洲银行的问题，”

　　根据Dealogic数据，在2000-2009年期间，对迪拜世界及其子公司提供贷款规模最多的银行除中东地区银行之外，频繁出现的名字包括巴克莱、德意志银行、三菱东京、汇丰、瑞信、RBS、ING、三井住友等银行，其中欧洲银行是迪拜世界及其子公司的最主要的贷款银行；而对迪拜地区所有公司提供的贷款来源数据显示，欧洲银行仍然是最主要的资金来源地。

　　盘点亚洲影响：受损不一

　　麦格理认为，由于中国台湾地区没有全球性的房地产开发商，因此台湾地区的银行直接涉入的规模也很小，第一金控声称，对迪拜世界有不超过10亿新台币的曝险，兆丰金融由于在阿布扎比和巴伦地区都有分支，因此估计卷入的规模可能要大一点，但具体尚不清楚。

　　而日本主要是超级银行卷入迪拜危机，其中瑞穗金融集团贷了1亿美元给迪拜世界，而三井住友金融集团则贷了2.25亿美元，分别占瑞穗贷款规模的0.013%和三井住友贷款规模的0.03%，三菱东京没有公布对迪拜世界的贷款，只是最近曾表示对中东地区的贷款约9000亿日元，大约占其总贷款量的1%。

　　麦格理报告称，韩国友利金融控股对迪拜世界的贷款约为80亿韩圆，此外在迪拜的总贷款为900亿韩圆，其中500亿韩圆贷款为担保贷款，如果做最坏的假设，即980亿韩圆的贷款全部亏损掉，也只占到该行总股东权益的0.6%，“如果去掉担保贷款之外，亏损还要更小。”麦格理认为，韩国工业银行有对阿联酋地区进行债券投资，但总规模不过几百万美元，也不大。

　　但有几家银行对主要做中东业务的韩国建设公司有贷款，如盛威(Sungwon)和三星C&T公司，虽然具体规模没有公布，但麦格理认为这些贷款应该不至于对韩国的银行造成重大影响

　　韩国承建商约70%的合约都来自于中东地区，但他们重点领域是在炼化和石油领域，而迪拜的主攻领域则是旅游、房地产和金融服务业，因此，迪拜对韩国承建商来说，不是一个影响的关键因素。

　　麦格理认为，三星C&T对迪拜的曝险也很小，主要是因为迪拜Burj相关的项目是从2005年才开始的，而三星C&T的应收账款也只有100亿韩圆，只占市场份额的不到1%。

　　对中国来说，麦格理称，中国建筑有1%的订单在迪拜，6%的订单在阿布扎比，但中国建筑已声明没有承接迪拜世界及其子公司的任何项目，麦格理称，过去一年来，中国建筑没有在阿联酋地区竞标任何新项目。

　　中国交通建设在中东的建设项目有限，但是，其持股46%的子公司上海振华重工至少有一项来自迪拜世界的港口机械供应订单，总值约3.4亿美元，麦格理认为，中国交通建设的曝险比例约为2%-5%，不过，振华重工30日对外电表示，该公司与迪拜世界正在执行的合同款项基本都已支付，因此迪拜危机对该公司的影响有限。

　　中铁建称在迪拜没有项目，但有10%的订单来自中东地区。中国中铁目前也没有迪拜项目，该公司曾部分承建迪拜棕榈岛项目，但该项目去年已经完成，并且收回款项。

 

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