新华网广州7月10日电（记者 黄玫）随着股市重上3000点，百姓理财的热情被再度点燃。在资本市场回暖之时，银监会宣布出台新规，银行理财资金不能直接投资股票基金，引起社会高度关注。专家认为，银行理财市场的“稳健警钟”已经敲响，监管部门在指引商业银行稳健经营的同时，也提醒百姓须谨慎理财，毕竟理财产品负收益的阴影仍未完全消除。

　　新规溯源：银行理财“负收益门”

　　7月8日，银监会正式对外发布《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》，通知明确理财资金不得投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金。

　　中国银行广东省分行有关负责人认为，该《通知》的出台与目前所处的国际金融市场环境息息相关。在蔓延全球的金融危机中，带高度杠杆和复杂结构的理财产品给投资者造成重大损失，因此目前各主要国家均加大了对理财市场的监管。

　　银行理财产品曾经让人“又爱又恨”。在金融危机和股市走熊的背景下，资金的避险需求引致银行理财产品的销售呈现大幅增长。根据银监会的统计数字，2008年银行理财产品募集金额约3．87万亿元，是2007年的三倍多。截至2009年5月末，各中外资商业银行存续的理财产品超过4100只，理财业务市场规模达到7000亿元。

　　尽管银行理财产品相对风险较低，但也有一些产品是与资本市场挂钩的；受资本市场单边下跌的影响，部分类型理财产品一度陷入“零收益”甚至“负收益”的局面，有的损失达四五成。广州市民李莉的想法具有一定的代表性：近几年的投资可谓“惊心动魄”，股票、基金原来翻倍了还嫌赚得不够多，最后却只剩下不到一半的资金。本以为银行理财一定保本，但是也遭遇了负收益。

　　“稳健警钟” 敲在资本市场回暖之时

　　随着宏观经济出现企稳向好的信号，资本市场也逐步回暖。7月初，上证综合指数已从去年的低点重新爬回3000点。近期，银行销售的理财产品和基金比较畅销，一些人重新迸发了理财热情。

　　工商银行广东省分行个人金融业务部总经理助理裘惊雷说，从目前工行理财产品的销售情况看，七八成的销量集中在上海、北京和广东珠三角地区，不少是投资者试探性地介入，这说明个人投资理财的信心还在缓慢建立当中，尚未完全恢复。此时银监会出台新的银行理财规范，很及时也很有预见性，这给商业银行一个明确的稳健投资信号，也给投资者树立了市场健康发展的信心。

　　裘惊雷认为，新规对商业银行影响最大的就是第18条，“理财资金不得投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金”，这在很大程度上去除了与资本市场挂钩的银行理财产品收益波动大的风险。

　　中国银行广东省分行有关负责人认为，《通知》重申商业银行“卖者有责”的基本定位，加强了对银行理财业务的监督管理。新的管理规范在对银行审慎开展业务、对个人理财投资准入提出了进一步的要求，整体上有利于我国理财产品业务的健康发展。

　　危机影响未消 市民理财宜“稳字当头”

　　专家认为，国际金融危机的影响仍未消除，不景气的环境下钱能生钱很有必要；百姓个人要积极在危机中寻找理财机遇，建议此时采取保守策略，“稳字当头”。

　　裘惊雷说，在金融危机的背景下，新规在引导高端投资者审慎投资的同时，尤其强调银行对中低收入投资者实施更有效的保护。如新规第5条提出：商业银行应将理财客户划分为有投资经验客户和无投资经验客户，仅适合有投资经验客户的理财产品的起点金额不得低于10万元人民币（或等值外币），不得向无投资经验客户销售。因为高收益的理财产品往往带有高风险，设置了购买门槛，保证购买人群是具有充足资金实力的，即使万一出现风险，投资者的基本生活不会因此受到影响。

　　金融机构作为占有优势的卖方，要不断提高产品设计能力，推出适合当前需求的理财产品，更好地保障投资者的收益。广东舜华律师事务所律师廖治超说，理财产品应提供更为人性化的产品说明，如境外的一些理财产品，在产品说明的封面上醒目地写上“本产品属于投资契约，投资者对相关术语、条款不明白，建议咨询专业人士”，积极履行卖方提醒责任。中国银行广东省分行有关负责人认为，商业银行应加大客户细分力度，向客户销售适合各自风险承受能力的产品。

　　裘惊雷说，百姓理财须谨慎，首先要“认识自己”，了解自己的财务状况和风险承受能力，然后做好资产配置。银行把投资者按风险偏好不同，划分为保守、稳健、平衡、成长、进取五个类型。例如风险偏好高的进取型投资者，可以考虑直接购买股票；风险偏好高而又没有时间的，可以买基金；追求较稳定收益的，可以考虑购买票据或信托类的银行理财产品。此外，还可根据资金紧急情况，选择长期或短期的理财产品。

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