本报记者 李伊琳 上海报道

　　“从我们的角度看，现在还是最困难的时期，只要挺过这一关，前景会更好。”5月8日，宁波银行(002142)董事长陆华裕表示。

　　5月11日收盘，宁波银行每股价格收于10.06元，而当日最高价10.80元，创下自去年8月份以来的新高。而且，自五一节后开盘，宁波银行股价从5月4日的9.83元的收盘价起，至当日最高价，上涨幅度达到了10%以上。

　　不过，在金融危机影响下，中小企业客户占比较大，且对出口型经济依赖度比较强的宁波银行，其业绩基本面却与此背离。数据显示，宁波银行不良贷款率和拨备覆盖率同时出现大幅滑落，从2007年的359.94%剧降至一季度的154.92%。至一季度末，宁波银行不良率为0.91%，较危机爆发的去年三季度上升了28个基点。

　　这是一家集聚了众多中小企业客户的银行。其历年来的财务数据显示，公司业务集中于中小企业和制造业，个人业务主攻当地的中高收入客户和私营企业主，两者业务量占比基本在90%以上。

　　同时，因其所在的宁波市是浙江对外开放的首要窗口，一直以出口型经济为主导。当地的区域经济特色决定了宁波银行对外向型的经济依赖度达到了70%。

　　然而，去年以来，沿海地区这种区域经济的优势受到重创，浙江也较为明显。“在实体经济中，出口型企业受危机影响最为明显，但这种影响传导到金融系统有一定的滞后性。现在才开始慢慢显露出来。”深圳发展银行浙江某分支机构的信贷负责人认为。

　　“从不良率不良贷款余额比例双升，拨备覆盖率下降，资产质量呈下降趋势。”国泰君安针对宁波银行发布双报的数据分析。

　　第4季“异动”

　　年报显示，宁波银行2008年不良贷款余额处于不断增加的状态。当年第四季度，不良贷款增加1.54亿元，不良率提高0.28个百分点至0.92%。关注类贷款余额四季度增加了6.67亿元，占比提高1.15个百分点至5.5%。逾期贷款在四季度也有大幅增加，新增2.84亿元，占比从0.2%提高至0.8%。不考虑清收的不良贷款形成率为0.98%，远高于2008年中期的0.13%。

　　一季度，虽然宁波银行不良率稳定在0.91%。但从财务指标看出，其新增不良贷款0.37亿，逾期贷款继续大幅增加1.96亿，占比进一步提高至1.1%。

　　“虽然资产质量继续恶化的速度有所放缓，但资产质量的风险仍然较大。”国泰君安分析。

　　拨备覆盖率也显示出宁波银行受金融危机的影响程度。尽管公司在2008年四季度资产质量风险加大的情况下多提了拨备，全年信贷成本为0.6%，但是不良贷款的明显增加使拨备覆盖率从2008年三季度末的201%，降至152.5%。

　　很明显，拨备覆盖率锐减的时间又是危机爆发的第三季度末这个时点。

　　对此，陆华裕认为，“只要我们对不良贷款率能够控制住，拨备覆盖率会上升得很快。”同时，宁波银行年报的不良率为0.92%，虽然较三季度上升了29个基点，但一季度不良率已经小幅下降至0.91%。从数据上看，今年一季度拨备计提力度减小，年化信贷成本仅为0.39%，拨备覆盖率相对上一季略升至155%。

　　大股东减持

　　但是，市场的看空氛围依然郁结，多家机构对其后市比较看空。

　　“考虑到宁波银行受其经营环境的不利影响，以及自身的规模限制及其资产质量趋势分析，将其评级展望由‘稳定’调整为‘负面’。”大公国际资信评估对14家上市银行信用风险做出的评估中，宁波银行是唯一一家被评级展望为负面的银行。

　　不仅如此，宁波银行的前10大股东之一宁波韵升(沪市A股代码：600366)对其的抛售也对这次危机做了注脚。“接下来，估计宁波韵升每季都会出售部分宁波银行。”知情者透露。

　　宁波韵升2007年购置宁波银行股权6084股，持股时间为一年，占比5.61%。4月17日，宁波韵升公告中透露出售了部分宁波银行股权，随后即减持了2406股。同时，由于股份缩减，宁波韵升原本位列宁波银行十大流动股东第二名延后至第三名。

　　减持宁波银行股份的不仅仅是宁波韵升。该行2008年报中显示，报告期内，高管减持股份1344.61万股，持股比例从1.8%降至1.26%。

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