“点按揭”中的“点”表示借款人在贷款时预先付给银行的费用，以贷款总额的百分点来计算，如50万元的贷款，1.5个点就是7500元，付费后银行就可以把贷款利率下调至3.78%。

　　以按计划30年还清为例，按深发展测算表中的计算，节省的利息39149≈109×30×12＝39240，这种对支付利息的累加式算法，如同把上世纪80年代的1元人民币等同于今天的1元人民币一样可笑。

　　即便按当前最保险的方法，将这1元钱存入银行，按时下低至2%的银行存款利率，30年后这1元钱也将是1.81元！

　　其实真正划算与否取决于对未来平均资本回报率的预测，而非还款年限。按照把月供变换成年供的简化计算，即每年节省现金109×12＝1308元，把这笔资金换算成按揭首年，假设市场资本收益率为5%，则“点按揭”可节省的资金为1308×(P/A，5%，30)－7500＝1308×15.37－7500＝12603.96(P/A 代表等额年金现值，5%是贴现率，30为年限)

　　与银行方面给出的测算结果39149元相差甚远。即便是按存银行的2%利率，“点按揭”可节省的资金也只约等于21786元，略大于银行所给数据的50%。

　　(上海易居房地产研究院)

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