本报记者 张炜

　　2008年对中国银行业来说是特殊的一年。这是辉煌的一年，主要商业银行的盈利增长幅度达到顶峰，不良资产实现“双降”，并躲过百年一遇的金融危机；这也是悲哀的一年，银行股的市值大缩水，多个银行股的全年股价跌幅达70%左右。

　　一边是业绩近似翻倍式增长，另一边是股价普遍重挫，面对这种股价与业绩严重背离的现象，投资者心里实在不是滋味。截至12月26日，浦发银行、兴业银行、招商银行、中信银行等今年以来的股价累计下跌了74.60%、71.25%、68.82%、66.15%。虽然有汇金公司公开大笔买入来稳定股价，但工商银行同期下跌了55.10%。银行股的暴跌，主要受到业绩预期的影响。下半年以来，市场上一直不看好银行股2009年和2010年的业绩增长，有预测银行股整体负增长的，也有乐观预计业绩增幅缩小至单位数的。

　　对国内商业银行来说，业绩增减变化有一定的共性，2008年经历了从爬坡到下坡的转折。有的银行或许有望继续往上攀登，但上行的坡度将大幅降低，50%至100%的高增长一去不复返。这样的变化，为银行业内所承认。2008年上半年，交通银行实现净利润155.08亿元，同比增长81.21%。交通银行净利息收入大幅增长，息差水平继续扩大。上半年，实现净利息收入330.97亿元，同比增长40.62%；净利差和净边际利率分别达到3.08%和3.22%，比上年全年分别提高29个和36个基点。但在该行的业绩说明会上，时任交通银行董事长蒋超良坦率地指出，这一盈利增长速度称得上“空前绝后 ”。他认为，取得了“空前”的增长，不一定是“绝后”，但目前的盈利增幅已经达到顶部。

　　2008年前三季度，交通银行实现净利润227.89亿元，同比增长54.13%。同样在业绩说明会上，该行副行长于亚利指出，如果未来一段时间继续下调利率，压力会越来越大。她指出，压力表现在4个方面：一是连续降息；二是负债结构定期化，若股市继续低迷，定期化在短期不会有大的改变；三是央票发行频率趋缓带来市场上的流动性增加，市场资金的价格势必下降；四是信贷控制相对放松，银行的议价能力有所减弱。

　　交通银行的三季度业绩说明会举行于10月31日，此后央行又两次宣布降息，其中，11月27日的降息幅度达1.08个百分点。而且，市场普遍预计明年一季度还会多次降息，商业银行由此承受的压力可想而知。

　　利率的变动，很大程度上影响了银行的盈利。更为重要的是，国内由升息周期转入降息周期，是为了刺激经济增长。在此次海外金融风暴中，国内银行得益于国际化程度不高，避开了最大冲击，但金融风暴的间接影响不是没有拖累国内银行。由于经济下滑的风险显现，企业运转状况大不如前，商业银行不良资产的风险显著增加。

　　2008年，国内楼市成交疲软，个别地区的房价出现大幅回调，商业银行一度卷入“断供”风波。虽然传说出现“断供”的深圳并没有发生个人房贷不良率的大幅上升，但对银行来说，房贷风险已近在眼前。与此同时，不争气的还有股市，不仅让上市银行的股东财富蒸发，而且影响到银行的中间业务。相关银行人士承认，与去年相比，今年中间业务收入有所下降。

　　从业绩高增长、股价大涨，到盈利预期变糟、股价暴跌，回头再看2008年的国内银行，转型的道路还很漫长。对存贷业务的过度依赖，是国内银行的一大软肋。而在创新方面，这场金融危机带来了太多教训，值得引以为戒。未来在持续发展中如何增强竞争力和盈利能力，是2009年银行业的主要课题。