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银行营业税调减预期陡然升温

http://www.sina.com.cn  2008年12月09日 11:11  大洋网-广州日报

  分析人士认为,管理层可能通过调减营业税力保银行利润;据测算,营业税如果降低2%可提升中国银行业明年平均盈利6%。但是也有分析人士认为,单纯调减税率并不能从根本上改善银行的信用风险和经营状况。

  本报讯 受商业银行营业税税率可能调减消息刺激,中资金融股周一全线飙升。分析师相信,此政策若出台,表明政府欲保银行利润,以提高未来银行化解不良贷款的能力。而在此轮经济调整中,政府不会轻易将银行业的利润转移至其他行业。

  花旗预计税率下调可能性大

  此前有报道称,有关部门正在酝酿下调商业银行营业税税率,在目前5%的基础上降低2个百分点。银行可用降低营业税减负的部分补充资本金。

  “在经济下行周期中,减轻银行税负,可以提高银行化解不良贷款、抵抗风险的能力。此外,政府释放出一个信号,就是政府还是很关注银行的业绩,不会随意将银行业的利润转移到其他行业。”国泰君安金融业分析师伍永刚说。

  惠誉评级金融业分析师温春岭指出,下调营业税和今年年初下调名义所得税的作用一样,就是希望能够提高银行的盈利水平。今年开始,中资银行名义所得税率从33%下降至25%。

  花旗银行发布的报告称,降低营业税2个百分点可提升中国银行业2009年平均盈利6%。但减税的正面影响会被净利息收益率收窄而冲淡,因此较看好大型银行如工商银行。而对有传税收基础可能由现时的全额贷款利息收入改为净利息收益,花旗指银行明年盈利可平均提升达9%~10%。

  由于营业税只针对来自客户贷款的利息和收费收入,投资银行瑞信认为,有关业务较重的银行,如交通银行将受惠较大。

  但花旗银行指出,营业税调减的可能性大过全面豁免,因为营业税收对地方政府的收入相当重要。

  刺激作用可能难长久

  法国巴黎银行分析员Dorris Chen认为,中央减免税收的同时,或相应要求银行多做些利润较低的业务,如扶农等协助社会发展等业务,所以银行的实际得益可能并非想象中那么大。

  温春岭亦指出,从长期来看,银行信用风险和经营状况的改善,不能靠税率的下调来实现。税率下调是节流,而银行利润更重要是依靠开源。

  “今年银行所得税大幅下调,是今年上半年中资银行都交出了一份靓丽财报的主要原因。但实际上,所得税下调对银行股的刺激作用也只是昙花一现,投资者并没有因为所得税的下调而青睐银行股。”她说。

  她认为,明年存贷利差有可能进一步收窄;央行实施宽松的货币政策,市场流动性大大增加,那么银行贷款的议价能力就会减弱,贷款利率上调空间将很有限。此外,银行投资于国债等固定收益产品的收益率也会随利率的下调而减少。加之目前正处于经济下行周期,银行的资产质量不大乐观。

  温春岭表示,税率对银行的利润贡献是一时的,所以对银行评级不会因此有所调整。而中国银行新闻发言人王兆文则表示,目前未听说营业税调减的消息。

  此外,瑞信的报告中称,2001年至2003年期间,营业税由8%降至现时的5%,但当时只是影响了中央政府的收入。相对1997年只有56%的营业税由地方收取,现时的比例已高达90%,中央若决定调减营业税可能引起争议。 (金霁)

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