4、幅度为何这么大？

　　表明遏制经济下滑决心

　　据新华社电 "这是我国央行在国务院常务会议提出适度宽松货币政策基调以来的首次降息，调整力度之大，频率之快，为历史罕见。"亚洲开发银行高级经济学家庄健说。

　　央行在公告中指出，此举是为贯彻落实适度宽松的货币政策，保证银行体系流动性充分供应，促进货币信贷稳定增长，发挥货币政策在支持经济增长中的积极作用。

　　为应对国际金融危机的挑战和解决国内经济运行中的突出矛盾，日前党中央、国务院对我国宏观调控政策进行重大调整，其中一个重要的内容是实行适度宽松的货币政策。央行日前发布的第三季度货币政策执行报告再次强调，当前通货膨胀压力明显缓解，货币政策在近期要防止通货紧缩，防通缩已成近期货币政策关注重点。

　　社科院金融所所长李扬认为，近期我国高频率出台货币政策，切实表明现在全国是在" 共度时艰"，重在解决防止经济下滑的重大问题。而如此大幅度的降息，表明央行遏制经济下滑的决心。

　　5、作用到底有多大？

　　有利夯实经济平稳发展基础

　　据新华社电 分析人士指出，此次货币政策的大幅度放松，将为市场提振信心。与此同时，由于与以往相比此次货币政策属于非对称调整，还将有利于为今后经济平稳发展夯实基础。

　　亚洲开发银行高级经济学家庄健认为，除了政策力度大之外，此次政策调整的另一特点就是不对称调整，通过存款准备金率的差别调整，对中小企业、农业等给予更多的关注。

　　专家指出，目前我国中小企业面临较大的生存压力，一些企业因缺少资金而出现了一定程度的经营困难。由于中小企业吸纳了社会90%以上的就业，因此，中小企业破产倒闭将给社会就业带来更大压力。而农业生产事关几亿农民的切身利益和国家粮食安全，因此，此次政策调整体现出鼓励金融机构向中小企业、农业生产倾斜的意图。

　　中国社科院世经所副研究员张斌指出，中小企业是中小金融机构的主要客户。因此，国家通过给予中小型金融机构存款准备金率下调2个百分点的差别对待，可向中小金融机构释放更多流动性，并向中小企业打开信贷闸门。

　　“这次货币政策的非对称调整与国务院常务会议日前出台的十项措施相协调，不但着眼于拉动经济增长，更强调了夯实基础、保障民生。”张斌说。

　　6、为何选择这时降？

　　综合考虑全球市场和国内经济结果

　　□记者 杨珂 孙韩高

　　本报济南11月26日讯央行大幅调低存贷款利率，同时下调存款准备金率，对此，今天下午记者第一时间连线中国社科院金融研究所研究员易宪容。他表示，此次央行大幅降息早有预案，是综合考虑全球市场和国内经济的结果，也应看做是稳定国际金融市场秩序的一部分。

　　“大降息其实是意料之中的事情，政府早就准备好了预案，从央行将货币政策由从紧变为适度放宽就能看出来。易宪容称，目前我国存贷款利率差虽然仍为负，但相比危机中的其他国家来说，还是比较高的，此次调息也是与全球其他国家协调后的结果。

　　易宪容认为，中国既要融入全球金融体系，就必须更多关注全球市场利益，这次大幅降息也将对危机中的全球经济起到一定稳定作用。这说明，中国经济及金融市场在国际上的地位已经发生了根本性改变。中国可以借此势真正进入国际大家庭。而且，这种转变在未来国际金融市场秩序的确立中将起到重要的作用。

　　谈及降息能否有效扩大内需时，易宪容称，从总体上来说，会对刺激内需有一些作用，但决策部门必须加大对基础设施投资项目的监控，更加强调投资效率，而不是投资额度。

　　“短期来说，此次大幅降息反而将会减少民众财富，对百姓会有一定的挤出效应。”易宪容称，如果政府调控有效，百姓这部分减少的收入，可以通过其他途径得到弥补，增强消费能力。

　　7、降息透出啥信号？

　　传递国家保增长决心

　　据新华社电“虽然我国经济发展基本面没有改变，但在发达经济体不断陷入衰退的大背景下，人们对经济是否出现大起大落有所担心，而此次调整就是在向市场传递国家保增长的决心。”中国社科院世经所副研究员张斌说。

　　从世界范围来看，全球金融危机正逐步蔓延到实体经济。欧盟与日本经济均已陷入衰退，此外发达经济体多项经济指标的恶化程度均创数十年之最。

　　受金融危机影响，我国国内经济中的不确定性因素正在增加。

　　张斌介绍说，从金融理论上讲，贷款利率的下调可以帮助企业减少用资成本；存款准备金率的下调，则有助于向银行释放更多流动性。二者相搭配，将有利于更好地解决一些国家已经出现的信贷紧张和生产紧缩问题。

　　自雷曼兄弟破产以来，世界主要经济体已连续出台日渐宽松的货币政策，多次采取协同降息的方式，对经济进行扩张性干预。而此前我国央行也已在两个多月的时间内，连续三次降低利率，两次降低存款准备金率，并取消商业银行的信贷规模限制。这一系列货币政策举措，都意在保持经济的平稳增长。

　　8、是否还会再降息？

　　针对当前经济环境还有可能

　　本报讯 经济学家曹远征指出，虽然央行此次动作比较大，但在预期之中，针对当前经济环境还有可能进一步降息。

　　曹远征指出，此次央行动作非常大，以前利率下调都是27个基点，这次的幅度为之前的四倍。央行的动作，将解决企业的融资难问题，有利于经济向好发展。同时央行的行动也对预防通货紧缩提供了有利的货币环境。

　　经济学家宋国青指出当前中国经济有紧缩的势头，央行大幅降息和下调存款准备金率是应对通缩的手段，降息的幅度和速度都在预料之中。

　　10月份，我国居民消费价格总水平同比上涨4.0%，涨幅比上月回落0.6个百分点。这一同比涨幅创下17个月以来新低，令市场担忧出现通缩风险。(王奕)