被业内推崇备至的外资银行理财水平并未达到“叫好又叫座”的程度。一份由汇丰银行交给投资者的成绩单显示，其144份披露投资收益率的QDII产品全线告负，其中有52款产品累计亏损超过50%，占披露总量的36%。

　　糟糕的“三高”成绩单

　　普益财富提供的一项统计显示，截至10月15日，国内外银行共有252款QDII产品披露了收益情况，其中汇丰银行是发行量最大的银行机构，共计有144款产品纳入统计，占比约为57%。

　　不过，QDII最大发行商的产品表现恐怕会让投资者感到失望。数据显示，汇丰银行144款QDII产品累计收益率全线亏损，其中只有2款产品累计收益在-10%以内，其余142款产品累计亏损幅度都在10%以上。

　　统计显示，144款产品中有52款产品累计亏损超过50%，占披露数的36%。其中一款霸菱香港中国基金挂钩(IPFD0029)产品累计亏损58.62%，是最低收益产品。值得注意的是，汇丰银行QDII另有20款产品累计亏损超过45%，距离腰斩线仅半步之遥。实际上，以腰斩线为中心，累计亏损45%到60%之间的产品有72款，占披露总数的50%。

　　普益财富理财产品研究员陈金红称，汇丰银行的QDII理财为“三高”：高产品数、高亏损率、高亏损幅度。2007年底，国内几家商业银行因为产品“零收益”遭遇严重信任危机。今年3月又有民生银行因为“港基直通车”亏损50%清盘下线备受指责，但与汇丰银行相比，国内银行似乎只是小巫见大巫。

　　研究员认为，目前汇丰银行的产品运行状况“有过之而无不及”。实际上，汇丰银行多款QDII产品已经到60%亏损线下走了一遭！上周最后两个交易日，记者在汇丰银行公布产品收益中查阅到，代客境外理财计划———霸菱香港中国基金挂钩(美元款)收益一度为-60.13%、汇丰中国股票基金挂钩(美元款)为-60.43%。

　　投资时机惹祸

　　批量QDII产品深陷泥淖，原因似乎很清楚：QDII生不逢时，遭遇美国次贷危机引起的金融海啸。“海外市场在金融危机中跌幅巨大，这是导致QDII亏损的投资环境上的主要因素。”中国社科院金融研究所理财产品研究中心袁增霆博士说。

　　然而，QDII巨亏的原因并不能都归在“天时”。袁增霆认为，进入时机的选择不当是导致此类产品亏损的另一个重大原因。“早在2006年国际上就有研究指出全球经济面临拐点问题、2007年春天次按危机已经发作，但国外银行并没有及时调整，仍在抢发QDII产品。”袁增霆说。

　　汇丰银行作为QDII数量最大的发行银行，实际上也在次贷危机爆发过程中大量发行QDII产品。以“海外基金挂钩结构性票据———汇丰中国股票基金”为例，根据公开披露信息，汇丰银行以人民币、美元两个币种发行此系列QDII产品10多款，其中首款产品起始日期为2007年7月3日，最近一款的起始日期已是今年1月7日。公开资料显示，汇丰银行其他系列QDII产品发行周期也大约从2007年8月持续到2008年1月。短时间内，汇丰银行成为QDII的最大发行商。

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