“更大的债权持有人隐藏在托管账户中，并未浮出水面，接下来要看各机构自己的披露情况。”

　　9月16日，针对雷曼兄弟披露的前30大无担保债权人情况，市场人士表示，由于第一大债权人——花旗银行和纽约梅隆银行(The Bank of New York Mellon Corporation)托管账户——占比达98%以上，所以目前还无从判断，一旦雷曼破产无力偿债，谁是最大的受累者。

　　单独帐户亚洲银行居多

　　雷曼向纽约破产法庭提交的这份文件显示，其前30大无担保债权人分别以债券、银行贷款(同业拆借)和信用证三种形式存在。

　　其中，花旗银行和纽约梅隆银行受托保管了1550亿美元的雷曼债券，剩余为其他银行持有的27.23亿美元银行贷款和3.74亿美元信用证。值得注意的是，中国银行纽约分行以5000万美元同业拆借位列第十九位。

　　前30大债权人中，共14家亚洲银行，其中8银行来自日本；6家欧洲银行，3家澳大利亚银行，两家美国银行和一家加拿大银行。

　　尽管花旗、纽约梅隆银行、日本青空银行(Aozora Bank Ltd)和瑞穗金融集团(Mizuho Corporate Bank,Ltd)位列雷曼最大的无担保债权人之列，但目前还无从判断谁是最大输家。

　　玫瑰石顾问谢国忠表示，“托管银行的客户购买雷曼债券，之后存放在银行户头上，表面上银行是债权人，但债券价格下跌时受损失只是银行客户。”

　　“更大的债权持有人隐藏在托管账户中，接下来要看各机构自己的披露情况。”中信银行市场分析处喻璠表示，目前最大的单独损失由日本银行AOZORA 承担，但4.63亿美元的银行贷款在投资界并非大数目。

　　Aozora于16日表示，由于积极的风险管理，其净损失要远小于4.63亿美元，目前具体损失正在测算中，预计在0.25亿美元左右。

　　雷曼最大的欧洲银行贷款债权人——法国巴黎银行(BNP Paribas)——对其的贷款敞口达2.5亿美元，引发股价下跌6.2%。其它受影响的欧洲银行包括，瑞典商业银行(Svenska Handelsbanken)、比利时联合银行(KBC)、英国劳埃德银行(Lloyds TSB)、渣打银行(Standard Chartered)，及挪威银行(DnB NOR Bank ASA)。

　　目前其他债券人未对此回应，记者无法联系到中国银行发言人做出评论。市场人士预计，由于只公布了前30大债权人，所以不排除其他中国机构也持有雷曼债券。早前，韩国银行业对雷曼投资额超过7亿美元。

　　一美元至多回收80分

　　据债券研究机构CreditSights Inc.的测算，每一美元的雷曼高级无担保债券可能收回30美分，次级债券则只能收回3.5美分，而高级债券有可能收回60-80美分。

　　代表雷曼数名债权人的纽约破产法律师Martin J.Bienenstock于16日表示，“短期而言，非常遗憾，包括债权人、投资者和资本市场，都将是输家。”

　　“雷曼申请第11章破产保护意味着它有机会喘息，雷曼重组运营期间，可以停止所有债券的本息偿还。”喻璠表示，这段时间一般会持续7到18个月，假如雷曼重组活动失败进入清算程序，那么其资产将在拍卖后按清偿顺序偿还债权人。有担保的高级债券将由其他担保机构负责偿还，但这部分所占比例非常小，大部分都是无担保的债券，而前30大债权人的银行贷款、债券和信用证基本处于同一级别。

　　这一期间债券仍可以在市场上流通，但“价格无疑将非常低，流动性差，也许有一些对冲基金会抄底，等着日后清算。”市场人士预计，等待清算后偿还意味着非常大的时间成本。

　　16日，普华永道已接手雷曼在欧洲分支的资产并停止了市场交易活动。普华永道表示，由于雷曼的规模相当于安然，如果按安然的清算速度预计需要6年时间完成，尽管他们将于清算结束前开始清偿。