显然，上述研究的假设是非常苛刻的。实际上，近年来银行中间业务收入在快速提高，管理水平也在不断提高，二者对利润的贡献越来越大。

　　中行一位部门副总经理告诉记者，该行的压力测试结果表明，经济下行的影响并不像外界想像的那么大，他认为消费和投资增长强劲的趋势在可预测的两年内不会发生大的变化，明年GDP增速低于9%的可能性很小，因而银行盈利不会有很大的下滑，“目前央行和银监会控制房贷实际上帮助银行隔离风险”。

　　建行的一位高管坚定认为，明年经济增速降至9%的可能很小，目前增速下降是合理的回落。即便不良贷款率一定程度提高，“以我们目前的盈利水平也完全可以消化掉”。

　　房价下跌对贷款影响有限

　　德银报告指出，房价下跌会导致房贷违约率上升。在1998-2001年，香港房价下跌了30%，按揭违约率从0.2%陡升到1.4%。马骏指出，大陆由于房地产开发商市场集中度极低(前10名占市场份额仅3%)，经济放缓时地产商倒闭的可能性远大于香港(前十名开发商占80%的市场份额)。

　　一国有大行风险管理人士称，接下来最大的风险是房贷风险，“如果房价下降35%，对银行的影响就会很大”。

　　中央财经大学中国银行业研究中心正在撰写的房贷压力测试报告显示，如果房价出现20%的跌幅，银行总体不良贷款率将增加约0.9%，且主要来自开发贷款和按揭贷款；如房价出现40%跌幅，房价下跌的波及效应将向房地产关联行业蔓延，乘数效应会使多个行业的经营风险迅速成倍传播，进而使银行总体不良贷款率陡增8.7%；作为压力测试的极端情形，房价如果出现50%跌幅，其连锁反应将急剧爆发，银行的不良贷款率上升势头将难以遏制，甚至影响正常的持续经营。

　　国家统计局数据表明，1—6月份全国房价涨幅正呈现逐月下降的趋势，但依然表现为正的增长。全国70个大中城市前6个月的新建商品房销售价格同比涨幅分别为11.3%、10.9%、10.7%、10.1%、9.2%和8.2%。

　　建行批发业务总监顾京圃此前接受本报记者采访时曾表示，只有在经济增速大幅滑落(8%以下)和房价大幅下跌(跌30%以上)时，中国房贷的不良率才有可能出现大幅上升。“相对于发达国家，中国银行业的房贷风险还是很低的。”他说。

　　他认为“房贷风险应看3年”，目前房市低迷固然会给房贷不良率上升造成压力，但不会造成很大的影响。从建行的情况看，自2005-2007年，房贷不良率逐年下降，依次为6.39%、5.55%、4.28%。今年上半年则进一步降至3.75%(剔除假按揭因素为3.19%)，比年初下降0.57个百分点。

　　银河证券金融研究员张曦也认为，银行业房贷首付率要求高，通常超过30%，抗风险能力强，“房价下跌还没有到不能承受的程度”。

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