该交易涉资98亿欧元，为今年以来欧洲最大金融业并购案

　　证券时报记者 孙晓辉

　　本报讯 经过数月谈判，德国商业银行斥资98亿欧元(144亿美元)收购安联保险旗下的德累斯顿银行的提议，上周日获双方监事会最终通过。该交易将成为德国银行业有史以来规模最大的并购之一，也是今年以来欧洲最大的金融服务业收购案。合并后的德国商业银行将在客户数量和分支数量上超越德德意志银行而晋升为德国最大银行。

　　据两公司公告称，此次收购交易将分两步完成，德国商业银行首先将于2009年初以现金和股票的方式收购德累斯顿银行60.2%的股份，第二步最迟于2009年底以增资新股换取剩余的39.8%股份。在第一步中，德国商业银行将交付安联保险1.64亿股价值约34亿欧元的新股。与此同时，德国商业银行还将付给安联保险25亿欧元的现金，这其中包括承担德累斯顿银行证券部门特定资产支持证券最初2.75亿欧元的潜在亏损。而作为交易的一部分，德国商业银行同意安联保险同意承担此类证券接下来的高达9.75亿欧元的潜在亏损。此外，德国商业银行还计划将旗下市值约7亿欧元的cominvest资产管理公司划转给安联保险。交易完成后，安联保险将拥有合并后的银行近30%的股权，并成为新银行的最大股东，但安联保险最终持股比例将视德国商业银行与德累斯顿银行的换股比例而定。

　　收购完成后，德国商业银行在德国的零售客户将翻倍达到约1100万，超过德意志银行的970万。同时银行分支机构将达1900家，合并后的员工将达6.7万人。合并后，新银行计划在2012年前将该行的分支机构缩减22%至1200家，将有9000人被裁员，此举将为银行节省50亿欧元的成本。

　　对于此项收购，各方看法不一。反对方认为，并购费用较预期昂贵，德国商业银行股东将因此蒙受多年损失。而赞成方则认为合并后的银行将在产品和经营网络方面实现突破，并有助于增强德国经济发展。

　　2001年斥资235亿欧元收购德累斯顿银行的安联保险并未因此获利，相反受其亏损拖累，自2001年4月以来，安联保险股价已累计下滑61%，因此安联保险决定将其脱手。据悉，中国国家开发银行也曾参与竞购德累斯顿银行，但实力雄厚的德国商业银行最终中标。

　　德国商业银行收购德累斯顿银行的消息并未对两者的股价产生立杆见影的提振作用，截至昨日北京时间17：30欧洲股市早盘期间，德国商业银行股价下滑1.35欧元，跌幅6.7%，至18.74欧元；安联保险下滑1.7欧元，跌幅1.5%，至112.4欧元。